摘要：2025年6月2日午间，恒生指数跌穿18000点整数关口，恒生科技指数成分股中，半导体、光伏设备板块跌幅超5%。美国商务部当日早间宣布，对进口钢材实施“双反”调查终裁，涉案金额覆盖东南亚主要转口贸易渠道。新加坡交易所铁矿石掉期合约应声下挫，62%品位铁矿石价格

2025年6月2日午间，恒生指数跌穿18000点整数关口，恒生科技指数成分股中，半导体、光伏设备板块跌幅超5%。美国商务部当日早间宣布，对进口钢材实施“双反”调查终裁，涉案金额覆盖东南亚主要转口贸易渠道。新加坡交易所铁矿石掉期合约应声下挫，62%品位铁矿石价格跌破90美元/吨。

东京日经225指数机械制造板块下挫2.1%，韩国KOSPI指数中，现代重工、三星重工等造船企业市值蒸发超3000亿韩元。印尼雅加达综合指数基础材料板块资金净流出达1.2亿美元，创2023年9月以来单日峰值。离岸人民币汇率盘中突破7.28关口，推动出口企业外币资产折算损益扩大。

摩根士丹利亚洲股票基金净赎回量达18亿美元，黄金ETF持仓量突破2800吨。恒指认沽期权未平仓合约激增，执行价17500点下方仓位占比升至37%。银行间市场7天期质押式回购利率下行12基点，与权益市场风险偏好形成背离。沪深300股指期货主力合约贴水幅度扩大至1.2%，反映市场对节后开盘的谨慎预期。

央行二季度货币政策例会强调结构性工具运用，2018年贸易摩擦期间装备制造行业获定向再贷款超8000亿元。当前上证综指动态市盈率12.1倍，市净率1.13倍，接近股权质押预警线阈值。社保基金二季度增持电力设备龙头21.5%，北向资金周内净流入医疗器械板块18.6亿元。

沪指3050-3080点区域对应2024年一季度成交密集区，3个月期VIX较1个月期溢价4.3个百分点。5月上市公司重要股东增持286亿元，电子行业占比27%。A股破净率升至9.7%，接近2018年10月历史极值。当前ERP处于+1.5标准差位置，权益资产配置性价比凸显。

美联储隔夜逆回购规模跌破5000亿美元，国内5年期LPR维持3.95%，但企业债融资成本降至3.2%，信用利差收窄至85基点。科创板研发支出占营收比例中位数12.7%，高于主板3.9%。6月制造业PMI新出口订单指数回升至49.1，较前值提升1.3个百分点。

螺纹钢期货持仓量突破360万手，期权市场波动率曲面陡峭化，3个月期平值期权波动率溢价6.8%。当前市场正经历流动性预期与盈利预期再平衡，创新驱动型企业估值锚重构。产业资本增持行为显示，新能源车产业链、高端装备领域左侧布局资金达45亿元，市场韧性正在结构性强化。

来源：追寻(俱)