摘要：5月30日，国内端午假期来临，资金节前离场规避风险，期棉日内减仓震荡，CF2509合约开盘13280元，最高13310元，最低13240元，收于13275元，跌30元。现货供应充足，成交不多，但基差报价坚挺，特别是优质皮棉，下游棉纱市场延续弱势，订单仍无明显起
郑棉期货
5月30日，国内端午假期来临，资金节前离场规避风险，期棉日内减仓震荡，CF2509合约开盘13280元，最高13310元，最低13240元，收于13275元，跌30元。现货供应充足，成交不多，但基差报价坚挺，特别是优质皮棉，下游棉纱市场延续弱势，订单仍无明显起色，纺纱利润不佳，特别是内地企业补库谨慎。整体看，目前市场缺乏驱动，棉价大概率维持震荡格局。
纽约期货
5月29 日，7月合约64.84美分，跌49点，12月合约67.76美分，跌34点；成交量34028手，减少6575手。美国国际贸易法庭裁决特朗普的对等关税政策非法加剧了市场的不确定性，导致投机者继续抛售，ICE棉花期货继续收低，主力7月合约跌破65美分。从当日情况看，关税非法的裁决使贸易形势更加错综复杂，国内外金融和商品市场整体表现平淡，预计投机者将以避险为主，关注关税消息的新动向以及美棉出口周报。
棉价跟踪
5月30日，进口棉到港均价（M指数）74.87美分/磅，较29日跌0.36美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）13107元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）13964元/吨；国内3128棉均价（B指数）14486元/吨，较29日跌6元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级14560元/吨，较29日跌15元/吨。国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2509）965元/吨，较29日涨53元/吨。
棉市要闻
国内棉市
从对全疆棉花长势调查来看，进入5月下旬，普遍处于第五至第七真叶期（喀什、阿克苏、库尔勒等地早播棉田处于第七至第八真叶期），北疆棉田陆续现蕾；南疆三大棉区棉田现蕾率普遍达到20-30%。
整体看，由于今年4-5月全疆天气表现正常，未现大范围、长时间低温降雨（南疆遭遇两次大风沙尘侵袭，受损情况弱于前几年），棉苗补种/重播率偏低、大小苗的现象较少（仅极少数存在参差不齐），棉花长势稳健。
目前，随着气温升高，棉株营养生长与生殖生长加快，棉花管理迎来关键期，如何实现早结铃、多结铃、结大铃成为农民的重中之重（实现5月蕾、6月花、7月桃的问题不大）。一方面是上头水时间的选择。目前看疆内农户大多选择推迟浇头水，以防棉株营养生长旺盛，不得提前进行化控；另一方面补肥的时机选择。对于土壤肥力低、棉株长势弱的田块，要早施、适当多施氮肥，而目前大部棉田生长良好，氮肥很可能导致棉苗疯长。另外，对于农民而言，现蕾期进行中耕培土是实现增蕾、大蕾的重要举措，尤其近期南疆、北疆局地棉区降雨偏多，需要及时进行中耕（或深中耕），以控制棉株生长速度。
从调查来看，4月、5月疆内棉花加工企业对外转让、对外租赁逐渐达到高峰，尤其北疆博乐、塔城、伊犁等地通过各种渠道发布对外承包轧花厂的消息比较多，主要与2024/25年度北疆籽棉收购均价偏高、加工企业亏损较南疆加工企业也高有关。另外，近两年北疆植棉面积稳中回落及2024/25年度北疆机采棉颜色级下降、含杂率上升等导致皮棉销售进度相对缓慢也是重要因素。部分北疆加工企业选择对外出租后，或短期离开新疆棉收购、加工行业，或到南疆喀什、和田等地包厂。但据了解，大部分加工企业招租/转让并不顺利，意向承租方不仅将承包价压的很低，而且要求具有金融机构信贷资质。
国际棉市
继2025年印度北部棉区旁遮普邦、拉贾斯坦邦等早播棉花面积同比大幅增加后（超过80万英亩的播种面积是去年的2倍多），印度第二阶段种植、第三阶段种植也已基本结束，北部棉区植棉面积同比一定幅度增长得到验证；而随着中部棉区古吉拉特邦、马哈施拉特拉邦、中央邦等及南部棉区棉花种植逐渐展开、推进，部分国际棉商、印度私人加工厂、棉花出口企业等普遍认为，2025/26年度印度棉花种植面积较上年度或从北至南有不同程度的反弹（某印度棉企判断植棉面积或达到1250万公顷），美国农业参赞的2025/26年度印度种植面积为1140万公顷，同比减少3%的预测或显著偏低。
据业内人士及分析，印度植棉面积增长有以下几个原因：
一是2025年印度棉花MSP继续大幅上调，刺激农民扩大棉花种植。5月28日，印度信息部长Ashwini Vaishnaw在内阁会议后表示，印度将中绒棉收购价格上调至每7710卢比/100千克，较去年的7121卢比/100千克上调8.27%；长绒棉MSP价格也将大幅上调。
二是2025年印度西南季风提前一周多到来，创16年来最早纪录，使印度农作物灌溉、水库补充也相应提前，对印度中部/南部棉花种植早播、生长起到关键作用。
三是近期受美国主产区天气好转、美元指数上涨及南美产粮区（巴西、阿根廷）表现较好等因素影响，芝加哥谷物期货持续下跌，导致粮棉比价下行，棉花种植收益优势逐渐显现，部分印度农民种植结构上“减粮增棉”的意愿上升。
四是CAI、CCI等机构对2024/25年度印度中部、南部部分棉区单产估测偏低，农民植棉收益相较油料、水稻等其它作物并不处于劣势。
来源：中国棉花网
