摘要：2025年5月26日，科创50指数微涨0.17%，中邮科技、科捷智能双双涨停，经纬恒润-W、九号公司等概念股跟涨。这场资本狂欢的背后，是L4级无人物流车从技术验证迈向商业落地的关键转折点。随着政策支持、产业链协同与技术突破的共振，无人物流车能否突破成本与场景瓶

2025年5月26日，科创50指数微涨0.17%，中邮科技、科捷智能双双涨停，经纬恒润-W、九号公司等概念股跟涨。这场资本狂欢的背后，是L4级无人物流车从技术验证迈向商业落地的关键转折点。随着政策支持、产业链协同与技术突破的共振，无人物流车能否突破成本与场景瓶颈，真正驶入快车道？

涨停逻辑：政策红利与产业链协同

中邮科技与科捷智能的涨停，直接源于市场对L4级无人物流车商业化前景的预期升温。当前，L4级自动驾驶在港口、园区、快递支线等限定场景中展现出更高的落地可行性，政策支持力度持续加码。例如，云南易门、安徽南陵等试点城市全域开放路权，推动无人车日均配送量超500件，成本降低25%。

从产业链分工看，中邮科技聚焦智能物流系统集成，其“人到车取”无人投递系统已在雄安新区试点，并与邮政网络形成运营闭环；科捷智能则参与感知系统与调度平台研发，而经纬恒润为白犀牛等企业提供车规级传感器与高算力域控制器，形成“感知-决策-执行”的全链条技术输出。

技术突破：从“实验室”到“真实场景”

L4级无人物流车的核心突破在于工程化能力提升：

1. 感知与算力升级：速腾聚创的激光雷达、舜宇光学的高像素摄像头、寒武纪的AI芯片组成感知层“铁三角”，实现200米远距感知与99.9%的识别准确率。

2. 系统冗余设计：经纬恒润的运营系统在日照港运行超三年，覆盖“车-路-云-图-营”架构，支持远程接管与多重冗余控制，故障率低于0.1%。

3. 成本优化：菜鸟、新石器等项目通过FSD订阅模式将单车成本压降至15万元以下，日均配送量达800件，效率较人工提升2-3倍。

商业化落地：三大场景分化突围

无人物流车的应用呈现鲜明的场景分化特征：

- 园区配送：商业化最快，九号公司S2机器人已在写字楼批量落地，单日任务量达800单，主要依赖“硬件+算法+物流平台”三方协作。

- 干线运输：技术门槛最高，卡尔动力与陕汽重卡合作开发L4重卡编队，在鄂尔多斯完成2亿吨公里运输，需攻克全天候运行与编队协同难题。

- 特种作业：定制化需求强烈，中邮科技通过高精度传感与车路协同，在山区巡逻、机场电拖车等场景形成示范，但军工转化周期较长。

资本博弈：从“技术故事”到“交付能力”

2025年以来，无人物流赛道融资规模刷新纪录：

- 白犀牛获顺丰与鑫源汽车2亿元投资，计划50城部署2000台无人车；

- 卡尔动力累计融资近9亿元，联合主机厂交付300台L4重卡；

- 九识智能融资超4.3亿美元，2024年交付量突破3000台。

资本评估重点已从“技术先进性”转向“落地能力”。投资机构更关注企业是否绑定稳定客户、是否具备成本优化路径。例如，中邮科技虽未生产车体，但依托邮政网络形成场景壁垒，2024年试点项目覆盖80%快递网点。

挑战与隐忧：成本、法规与生态博弈

尽管前景广阔，无人物流车仍面临多重挑战：

1. 成本压力：激光雷达、高算力芯片等核心部件成本占比超50%，制约规模化推广。

2. 法规滞后：多数城市仍处于路测阶段，缺乏统一的无人车道路管理规范，商业化需政策先行。

3. 生态竞争：传统主机厂与科技公司竞合关系复杂。例如，远程新能源商用车与九识智能合作研发末端物流车，而鑫源汽车入股白犀牛，形成“制造+运营”联盟。

未来展望：从“工具迭代”到“生态重构”

无人物流车的终极目标并非取代传统商用车，而是构建“增量互补”生态：

- 封闭场景主导：2025年中国无人配送车市场规模预计突破500亿元，园区、港口等场景将率先实现万台级量产。

- 技术外溢效应：无人机配送（如彩虹-YH1000物流机）与无人车形成“空地协同”，覆盖偏远地区与紧急物资运输。

- 数据驱动升级：末端无人车与快递柜、社区团购平台数据打通，衍生“即时配送+自提”融合服务，推动物流从工具向生态进化。

综合科创板日报、上海有色网、安徽新闻网等

来源：广景新闻