摘要：话说三年前，芜湖的冬天冷得刺骨，但古麒绒材的厂房却热火朝天，为啥？人家在赶制军用羽绒服！招股书里也说了，军品业务占比8.7%，毛利率比民用产品高5-8个百分点！这可是妥妥的"现金奶牛"啊！业内专家也说了，能达到军工标准的羽绒企业，全国就那么几家，这订单的回款速

打新，永远的神！最近好多人问我，传统制造业新股还香吗？还能梭哈吗？兄弟们，今天就来聊聊刚开盘申购的古麒绒材，看看这支"羽绒茅"到底值不值得冲！

先来一波灵魂拷问：14.65倍的市盈率，25.18%的毛利率，连续三年25%以上的净利润增速，这几个神仙数字叠加在一起，是不是2024年最强打新机会？

话说三年前，芜湖的冬天冷得刺骨，但古麒绒材的厂房却热火朝天，为啥？人家在赶制军用羽绒服！招股书里也说了，军品业务占比8.7%，毛利率比民用产品高5-8个百分点！这可是妥妥的"现金奶牛"啊！业内专家也说了，能达到军工标准的羽绒企业，全国就那么几家，这订单的回款速度，简直是开了加速器！

再看看财报，2022-2024年营收一路高歌猛进：6.67亿、8.30亿、9.67亿，年复合增长率16.8%，在纺织业上市公司里排名前15%！更牛的是净利润增幅，从26.30%飙升到38.11%，这增长曲线，简直起飞！难怪有大佬在雪球上说："别的羽绒厂还在为账期发愁，古麒已经抱着军需物资的'金饭碗'数钱了！"

重点来了！25.18%的毛利率，比行业平均值高了33个百分点，这简直是价值投资者的福音！秘密武器就是他们自主研发的"梯度分选技术"，原料利用率高达92%，比行业平均水平高了15个百分点！95白鹅绒每吨售价比同行高出2.8万元，这技术壁垒，YYDS！怪不得能拿下波司登、罗莱生活这些大客户！

但是！打新也要谨慎！深市近半年上市的23只主板新股，平均发行市盈率21.4倍，首日涨幅中位数38.7%，虽然看着很诱人，但古麒14.65倍的市盈率，比行业均值低了近19%，这是馅饼还是陷阱？有券商大佬说了，市场对传统制造业有认知偏差，能搞军民融合的企业，估值应该更高！古麒已经拿到军工三级保密资质，这或许就是被低估的价值洼地！

风险提示：鸭绒现货价格三个月涨了12%，对存货周转天数87天的古麒来说，可不是小事！如果原材料价格再涨15%，毛利率可能降到22%左右。

还好，他们和中粮集团签了三年锁价协议，算是上了个保险。

最后，展望一下未来！根据国家规划，2025年新型保暖被装换装量将达1200万套，按每套150克95白鹅绒计算，就是180吨的高端需求，相当于古麒2024年军品销量的2.3倍！这政策红利，简直是未来可期！

梭哈9000股！买的不只是一家公司，更是对中国制造的未来投下一票！冲鸭！

来源：老实人一点号1