摘要：报告期内，健合集团实现总营收同比增长12.3%至108.05亿元，三大核心业务单元全面增长，继续保持稳健的盈利水平与健康的经营现金流转化。中国市场为集团营收的最大贡献者，占集团总收入的71.0%，同比增长20.6%；扩张市场表现亮眼，实现同比增长19.0%，其

本报讯 （记者梁傲男）11月18日，健合（H&H）国际控股有限公司（以下简称“健合集团”），公布2025年前三季度未经审核营运数据。

报告期内，健合集团实现总营收同比增长12.3%至108.05亿元，三大核心业务单元全面增长，继续保持稳健的盈利水平与健康的经营现金流转化。中国市场为集团营收的最大贡献者，占集团总收入的71.0%，同比增长20.6%；扩张市场表现亮眼，实现同比增长19.0%，其中亚洲9个扩张市场同比增长64.4%。

营养补充品继续成为收入增长主引擎。成人营养及护理用品（ANC）、婴幼儿营养及护理用品（BNC）、宠物营养及护理用品（PNC）三大业务中的营养补充品系列占集团总收入的64.5%，其中维生素、草本及矿物补充剂以及宠物补充品分别实现6.0%及14.2%的收入同比增长。

集团致力于提供全家庭营养健康产品与服务，核心市场稳固领先地位，扩张市场持续强劲增长。ANC业务同比增长6.0%，得益于中国市场及扩张市场同比双位数增长。BNC业务同比增长24.0%。PNC业务同比增长8.2%，Zesty Paws快乐一爪保持北美市场领先，同比增长12.4%，Solid Gold素力高于中国内地销售额增长8.0%。

报告期内，ANC营收达52.4亿元，同比增长6.0%。Swisse斯维诗中国市场实现同比增长15.7%，占集团ANC销售额的70.6%。得益于ANC渠道拓展持续深化，线上跨境电商渠道销售额增长23.1%，抖音渠道销售额实现强劲增长77.7%，进一步巩固Swisse斯维诗在中国内地整体VHMS市场排名No.12地位。

BNC在2025年前9个月营收达39.7亿元，同比增长24.0%。中国内地婴幼儿配方奶粉销售额同比增长35.2%，远超同期整体婴幼儿配方奶粉市场0.2%的零售跌幅。前三季度，合生元持续强化电商渠道及线下母婴店渠道，有效推进新手妈妈教育布局，合生元在超高端婴幼儿配方奶粉市场份额达16.4%，创历史新高，并且在第三季度增长趋势进一步加快，单季度市场份额上升至17.3%。

PNC在2025年前9个月营收达15.9亿元，同比增长8.2%。由于中国内地、北美及其他扩张市场的人口结构变化、宠物数量稳步增加，以及宠物营养产品高端化和宠物人性化趋势的不断发展，共同推动业务保持良好增长势头。在中国市场，Solid Gold素力高持续完善渠道优化及产品组合高端化调整，由于渠道由一般贸易电商转向跨境电商的渠道调整，PNC中国市场同比增长8.0%。

展望未来，健合集团将持续加大科学创新投入，坚定推进“全家庭营养健康”战略布局，依托科学实证优势，驱动核心品牌与品类的可持续增长，精准满足不同群体的营养健康需求，稳固核心市场的领先地位。

ANC方面，中国内地市场将保持增长势头，Swisse斯维诗重点通过产品创新与线上渠道拓展，把握不断变化的消费趋势，巩固其在整体VHMS市场的领先地位。此外，ANC澳新本地市场将保持稳健增长。同时，集团将借鉴新加坡及中国香港市场的成功经验，持续发展扩张市场，推动Swisse斯维诗品牌的持续增长。

BNC方面，依托电商与母婴线下渠道的成功经验，婴幼儿配方奶粉销售额将维持增长势头，持续将新手妈妈教育作为核心策略，巩固市场地位及份额。

PNC方面，该业务将延续当前增长态势。在中国内地，Solid Gold素力高将进一步聚焦高端宠物食品与营养品，并加强跨境电商布局，保持增长趋势。在北美市场，Zesty Paws快乐一爪将持续执行全渠道战略与品类创新，进一步推动增长。

健合集团首席执行官及中国区CEO李凤婷表示：“展望全年，集团将持续推动去杠杆化，优化资本结构，支持未来增长。通过推动成人营养品、婴幼儿奶粉以及宠物营养品的增长，并维持稳健的盈利水平，向成为全球高端营养与健康产业领导者目标不断迈进。”

来源：证券日报