摘要：11月17日晚间，亚宝药业发布公告称，公司与山西同享时代科技有限公司签订《股权转让协议》，将控股子公司亚宝药业太原制药有限公司62%的股权以人民币8718.87万元转让给同享科技。

11月17日晚间，亚宝药业发布公告称，公司与山西同享时代科技有限公司签订《股权转让协议》，将控股子公司亚宝药业太原制药有限公司62%的股权以人民币8718.87万元转让给同享科技。

交易完成后，同享科技持有太原制药的股权比例将升至95%，亚宝药业仅保留5% 股权，太原制药将不再纳入亚宝药业合并报表范围。

此次股权转让是亚宝药业优化资产结构、聚焦核心战略的一部分。经公司初步测算，本次交易完成后预计将增加公司2025年度利润总额5900万元左右（未经审计）。

01 交易背景与细节

本次股权转让交易定价依据为截至2025年8月31日的评估报告。评估结果显示，太原制药净资产账面价值为5410.61万元，股东全部权益评估价值为1.41亿元，评估增值率159.91%。

交易双方协商确定的最终交易价格为8718.87万元。本次交易不构成关联交易，不构成重大资产重组，也无需提交股东会审议。

交易完成后，太原制药的管理层将由同享科技提名，但员工安置工作目前已完成。亚宝药业在公告中提示，尽管交易对方具备履约能力，但存在不能按协议及时支付股权转让对价的风险。

这并非太原制药第一次股权变更。2024年9月，同享科技出资1980万元收购太原制药33%股权，成为新进股东。

当时亚宝药业的持股比例由100%稀释至67%，太原制药由亚宝药业全资子公司变更为控股子公司。此次交易后，亚宝药业几乎完全退出太原制药。

02 太原制药的经营状况

太原制药近年来的经营状况并不理想。2024年，太原制药营业收入为906.71万元，净利润亏损1537.85万元。2025年1-8月，其经营状况进一步恶化，营业收入仅39.04万元，净利润亏损614.73万元。

太原制药的资产规模也呈现缩水趋势。这种情况下，亚宝药业选择将大部分股权转让给同享科技，被市场解读为“甩卖”连续亏损的子公司。

值得注意的是，接盘方同享科技的法定代表人为郭润保，持股49%。郭润保还担任太原制药董事，这一因素可能有助于交易后的平稳过渡。

03 亚宝药业的业绩压力

亚宝药业此次出售子公司股权的决策，发生在公司业绩承压的背景下。2025年前三季度，亚宝药业实现营业收入17.09亿元，同比下降19.46%；归属于上市公司股东的净利润2.15亿元，同比下降8.44%。

2025年第三季度，亚宝药业利润总额大幅下滑逾四成。公司解释称，主要为期内SY009研发项目终止，计提资产减值准备所致。

在这一业绩背景下，出售太原制药股权带来的5900万元预计利润总额，对公司2025年度的利润表现将产生积极影响。

除了转让太原制药股权外，亚宝药业近期还完成了800万股股份回购并注销，注册资本相应减少。这一系列举措表明，亚宝药业正在多管齐下提升运营效率。

04 亚宝药业的战略聚焦

亚宝药业集团股份有限公司成立于1978年，2002年在上海证券交易所A股上市，是山西省医药行业首家上市公司。

公司集药品和大健康产品的研发、生产、销售、物流及中药材种植于一体，全面布局儿童药，打造以“丁桂”“金色童年”“春播”等为主的儿科品牌。

2021年年底，亚宝药业制定了“十四五”战略规划，发展战略确定为 “聚焦儿科业务” 、适时发展女性健康业务、妥善处置利润贡献低的其他业务。

亚宝药业的核心产品丁桂儿脐贴是公司治疗儿童腹泻用药的独家专利产品，采用独特的中药外用脐疗方式，上市30余年，持续保持儿童止泻外用品类第一产品的地位。

公司近年来每年拿出销售收入的8%-10% 作为科研创新经费，致力于从仿制药为主导的企业向创新药为主导的企业转型。

05 医药行业大背景

亚宝药业此次资产出售决策也需放在医药行业大背景下审视。2025年上半年，规模以上医药制造业营业收入12275.2亿元，同比下降1.2%，利润总额1760.9亿元，同比下降2.8%。

医药制造业正经历深刻变革。医疗保险制度改革深入推进，国家与地方联盟集采形成的“双轮驱动”格局，将“降价不降质”的理念推向纵深，深刻影响医药市场规模与结构。

2025年3月，国务院印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，明确提出了“以提升中药质量为基础、以科技创新为支撑、以体制机制改革为保障”的三大核心原则。

在这一行业背景下，亚宝药业出售非核心子公司股权，符合其聚焦儿科主业、优化资产结构的战略方向，也与公司应对行业变革的努力相一致。

亚宝药业此次出售太原制药股权，是公司战略调整的一部分。除了转让子公司股权外，亚宝药业近期还完成了股份回购注销，并受让了中药1.1类新药“柴芩宁神颗粒”的临床试验批件、专利权及相关技术资料。

这一系列举措表明，亚宝药业正在加速战略调整，一方面剥离非核心资产，另一方面加码创新药研发，双管齐下应对行业变革。

未来，亚宝药业能否凭借其在儿科领域的积淀和创新药布局，在行业变革中实现可持续发展，市场将持续关注。

来源：燃晋故土