走红的“哈基米”概念，会是九阳股份翻身的契机吗？

摘要：这款豆浆产品叫哈基米南北绿豆浆，全称“九阳豆浆哈基米南北绿豆浆植物饮料早餐便携袋装”，于今年双十一上架九阳豆浆官方天猫旗舰店，现在预订最晚12月28日发货——其官方于小红书上发布的海报上赫然写着“曼波上新”“哈呀库曼波好喝”，还给封面上的圆头猫起了个“豆基米”

最近，在资本市场上，九阳股份因为一款豆浆产品收获了一大波投资者的关注。

一句“哈基米”，资本市场泛起涟漪；一杯绿豆浆，映照品牌年轻化的渴望与迷思。

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这款豆浆产品叫哈基米南北绿豆浆，全称“九阳豆浆哈基米南北绿豆浆植物饮料早餐便携袋装”，于今年双十一上架九阳豆浆官方天猫旗舰店，现在预订最晚12月28日发货——其官方于小红书上发布的海报上赫然写着“曼波上新”“哈呀库曼波好喝”，还给封面上的圆头猫起了个“豆基米”的名字。

这款引发巨大关注的产品，实则出自与九阳股份“同源但已分家”的杭州九阳豆业有限公司，这一层微妙的关系，为后续资本市场的误读埋下了伏笔。

豆浆玩梗火出圈

据媒体报道，截至11月14日晚8点，哈基米南北绿豆浆抖音平台预售已经达到23.6万，淘宝九阳豆浆旗舰店也显示已售10万，发货日期已然排到了明年。

“哈基米”源自日语“はちみつ”（蜂蜜）的音译，而“南北绿豆”则是对日语“なめると”（意为“舔舐的话”）的空耳音译。

这段旋律最初出自动漫《赛马娘》中角色东海帝王哼唱的蜂蜜之歌，经过网友们的魔性爆改后，变成了风靡全网的鬼畜神曲。

后来国内有很多宠物二创视频给小猫配这个音乐，所以在社交平台上，“哈基米”逐渐成为猫咪的代名词。

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不只是命名，在产品包装设计上，这款哈基米南北绿豆浆也精准拿捏了年轻人，包装印着“哈基喆”“哈基臣子”“耄耋猫”等梗图和表情包，趣味十足。

有网友评价，“你是第一个把哈基米拿来商用的，挺有特色”。很多在九阳豆浆官方旗舰店“激情下单”的消费者也是这么想的。

不过，玩梗亦有风险。

九阳豆浆用官方账号回复网友时，使用了明显指代虐猫内容的“圆头耄耋”表情包以及“哈气梗”，引发了网友在评论区的碰撞。

不少网友对九阳豆浆“自找麻烦”的做法表示不解：“很震惊，这么大一个牌子玩网络烂梗”。

目前，在九阳豆浆官方旗舰已经搜索不到哈基米南北绿豆浆，只能在其他网店看到该产品，另有部分品牌顺势推出自家的哈基米南北绿豆浆，意图填补九阳豆浆退场留下的空白。

流量如潮水，能载舟亦能覆舟。玩梗是叩开年轻心扉的捷径，却也可能是灼伤品牌信任的烈焰。

此九阳非彼九阳？

在中国，九阳豆浆机家喻户晓，如果不加以限定，大家听到“九阳”想到的大概率是九阳豆浆机对应的九阳品牌，更别说“九阳豆浆”了。

尽管“哈基米”豆浆在营销上引发争议并火速下架，但“九阳”这个金字招牌的强大影响力已然显现，并迅速传导至资本市场，九阳股份顺势走出两连板。

然而，上头的投资者立马被九阳股份泼了盆冷水。

在九阳股份投资者互动平台上，有关公司是否生产哈基米hachimi相关产品的问询接连不断。九阳股份数次澄清，公司聚焦厨房小家电，不生产相关食品、饮料产品。

连续两日涨停后，九阳股份发布公告，继续强调，公司及其下属子公司均不涉及食品、饮料等产品的研发、生产与销售。未来，公司也将继续聚焦深耕小家电行业。公告发布后，九阳股份终于不再涨停。

那么，九阳豆浆和九阳股份真就一点关系也没有吗？当然不是。

哈基米南北绿豆浆的生产企业是杭州九阳豆业有限公司（下称“九阳豆业”）。九阳豆业最初属于九阳股份持股公司。2023年10月，九阳股份公告，以1.8亿元的价格，将所持九阳豆业25.5%股份转让给了公司实际控制人王旭宁控制的企业Solar Blue (HK) Limited 公司。王旭宁同时是九阳股份和九阳豆业实控人。

转让公告显示，2023年上半年，九阳豆业收入4.7亿元，归属净利润4378万元。2022年全年，九阳豆业实现营收6.2亿元，归属净利润4594万元。

在转让九阳豆业股权的同时，九阳股份还将公司拥有的4项专利和“九阳”商标使用权一并给予九阳豆业使用。根据公告，转让的4项发明专利估值仅约16万元，授予九阳豆业“九阳”商标的使用许可费用为3600万元。

2024年报中，九阳股份表示，公司共拥有专利技术14262项，其中发明专利924项。据九阳财报，2017-2024年，九阳股份研发费用累计投入超过27亿元。

此外，“2025年中国品牌价值500强”榜单中，“九阳”以88亿元跻身500强榜单。

两相对比，当年的4项发明专利估值和商标使用许可费用似乎被低估了。

所以，尽管九阳股份和九阳豆业的实控人都是王旭宁，但两者之间并无股权关系，业务也并不交叉。

资本市场的“误认”，是一场美丽的误会，更是一次深刻的提醒：当品牌成为共有的心智资产，一举一动都牵动着市场的神经。

业绩疲软，管理层频繁换人

尽管因为哈基米南北绿豆浆小小的火了一把，但九阳股份当前的经营情况难言乐观。

2025年前三季度，九阳股份实现营收55.9亿元，同比下降9.7%；实现归属上市公司股东的净利润1.2亿元，同比增长26%。

自2020年达到业绩顶峰后，九阳股份便进入了下行通道，2020年巅峰期，九阳股份实现营收112.2亿，实现净利润9.163亿；2024年，九阳股份实现营收88.49亿，实现净利润1.06亿。

九阳股份如今局面的形成，是其长期积累的结构性问题的集中爆发。过去发展过于依赖豆浆机，多元化发展中，也未能精准抓住消费者的需求。小厨电市场，颜值打不过小熊；清洁电器市场，缺乏技术积累；大家电市场，无品牌优势；只有豆浆机深入人心。

九阳股份也尝试过跨界，但结果是一地鸡毛。2023年底，九阳股份宣布以1.26亿元收购深圳甲壳虫智能有限公司68.45%的股权，加码扫地机、洗地机等清洁电器。2024年2月完成交割，结果在2024年12月快速置出损失3179.61万元，给出的理由包括当前行业市场环境变化、深圳甲壳虫处于成长初期仍需持续投入等因素。

接连失利下，九阳股份试图通过变更管理层破局。

2019年3月实控人王旭宁卸任后，公司总经理连续换人。首先接任的是现任董事长、公司曾经的财务负责人杨宁宁，2019年3月至2022年12月。

杨宁宁升任董事长后，总经理职务出现空缺，具有丰富外企经历的郭浪就任。郭浪先后在广州宝洁、欧莱雅（中国）和戴森任职，曾任戴森（上海）贸易有限公司全国销售总监、大中华区总裁。2025年5月，九阳股份公告，郭浪申请离职。

郭浪离职后，九阳股份财务负责人阚建刚代理总经理职务。