摘要：上周，现货黄金开盘在4011.64美元/盎司，最高触及4244.99美元/盎司。周五现货黄金收盘报4080.47元/盎司，周涨幅2.07%。上周现货白银开盘在48.583美元/盎司，最高触及54.394美元/盎司，周五收盘报50.608美元/盎司，周涨幅4.9

行情回顾

2025/11/10-2025/11/14

数据来源：同花顺

上周，现货黄金开盘在4011.64美元/盎司，最高触及4244.99美元/盎司。周五现货黄金收盘报4080.47元/盎司，周涨幅2.07%。上周现货白银开盘在48.583美元/盎司，最高触及54.394美元/盎司，周五收盘报50.608美元/盎司，周涨幅4.91%。上周周初，美国政府重开激发市场宽松预期，叠加央行连续12个月增加黄金储备提振多头情绪、美联储官员博斯蒂克意外宣布到期不续任，贵金属市场突破先前震荡区间加速上行，国际金价一度升至4250美元/盎司左右，国际银价一度升至54美元/盎司上方。随着美国政府重开预期落地，联储官员发布偏鹰派讲话，降息预期下行叠加获利盘止盈，贵金属市场大幅回撤，国际金价周五单日最大跌幅一度达170美金。

本周，重点关注美国9月经济数据的公布、中日与俄乌局势的变动等。预计本周黄金价格波动率下行，建议轻仓参与、灵活进出。

境外ETF持仓

SPDR黄金ETF持仓情况

截至2025/11/14最大的黄金上市交易基金（ETF）SPDRGoldTrust持仓量为1044.00吨，上周累计净增持1.94吨。

iShares白银ETF（SLV）持仓情况

截至2025/11/14iShares白银ETF白银持有量为15218.42吨，上周累计净增持129.79吨。

上周黄金与白银ETF净增仓，表明黄金与白银配置型需求有所回升，建议投资者轻仓参与、灵活进出。

期现升贴水情况

上周，黄金期现基差震荡下行，最低触及2.57元/克，收盘报2.57元/克。随着银行间资金利率回落，建议逢高布局做窄头寸。

沪金主力合约与现货升贴水情况

（截至2025年11月14日）

上周，白银期现基差震荡下行，最高触及12元/千克，收盘报-4元/千克。在低库存背景下，建议投资者逢高布局做窄头寸。

沪银主力合约与现货升贴水情况

（截至2025年11月14日）

境内外价差情况

上周，黄金境内外价差震荡下行，最低触及-3.41元/克，最高触及0.85元/克，收盘报-2.17元/克，建议投资者审慎参与，重点关注逢高做窄交易机会。

黄金境内外价差情况

（截至2025年11月14日）

上周，白银境内外价差横盘震荡，最低触及236元/千克，最高触及364元/千克，收盘报342元/千克。建议投资者审慎参与，重点关注逢高做窄交易机会。

白银境内外价差情况

（截至2025年11月14日）

延期交割情况

上周黄金延期为空头占优，白银延期为多头占优，低利率低库存情况下，建议投资者关注多空力量转换，适当布局多头相关头寸。

声明：本报告不构成投资建议，投资者应独立、审慎评估自身风险承受能力、资金状况，做出适当的投资选择。

来源：新浪财经