摘要：A股5300多家公司里，能同时让2家社保基金重仓已属难得，可这只股竟让5家社保同时扎堆进入前十大股东，三季度A股大涨时还在逆势加仓——它就是久立特材，堪称社保基金的"集体心头好"，14倍估值的绩优股到底藏着多少干货？

A股5300多家公司里，能同时让2家社保基金重仓已属难得，可这只股竟让5家社保同时扎堆进入前十大股东，三季度A股大涨时还在逆势加仓——它就是久立特材，堪称社保基金的"集体心头好"，14倍估值的绩优股到底藏着多少干货？

先看这炸裂的股东阵容，说它是"社保天团重仓股"毫不夸张：养老保险基金1001组合重仓1700万股坐稳第三大股东，社保基金101组合加仓至1617万股位列第四，养老保险基金15011组合1604万股、社保115组合1600万股紧随其后，就连社保401组合都新进场拿下1024万股。清一色社保组合持股超8000万股，这种集中度在全A独此一家，社保选股向来以稳健著称，能让5家同时重仓加仓，足见其护城河有多深。

能被社保集体看好，业绩自然是实打实的硬实力。从2019年到2024年，公司收入从44亿飙到109亿，净利润从5亿涨到15亿，年年保持正增长；2025年三季度更猛，营收97.47亿同比增长36.45%，净利润12.62亿同比增长20.73%，赚钱能力持续在线。更难得的是盈利能力，作为不锈钢管材企业，毛利率高达25%以上，净利率超13%，ROE常年稳定在20%左右，比不少热门赛道公司还能打。

业绩长虹的背后，是无可替代的行业地位。国内不锈钢管市场市占率超30%，妥妥的行业第一；核电用管国内市占率超35%，全球核电U型管占比25%，核聚变真空室无缝管更是拿下超50%的市场份额。技术上更是全球领先，不仅是少数能供应第三代、第四代核电站核心管道的企业，还独家为国际热核聚变实验堆（ITER）、中国环流三号装置提供管材，这种技术壁垒可不是随便能复制的。

接下来的成长逻辑更是亮点满满，每个都肉眼可见：

1. 产能持续放量，特冶二期、油气耐蚀管线项目已全部完工，2万吨核能及油气用高性能管材项目进度达35%，未来增量明确；

2. 新业务爆发力惊人，合金材料2024年增速59.9%，复合管收入2025年上半年直接暴涨219%，成为新的利润引擎；

3. 海外市场大爆发，2025年上半年境外营收同比激增92.94%，占比已达53%，阿布扎比46亿元订单剩余30亿待确认收入，还和沙特阿美、壳牌等世界500强建立稳定合作；

4. 需求端全面开花，核电、深海油气等传统领域需求旺盛，氢能储运、光热发电等新兴场景持续扩容，刚好承接全球不锈钢管4.6%的年增速红利。

不过估值之所以只有14倍，也藏着三个不能忽视的风险：一是镍、铬等原材料占成本超60%，价格波动直接影响毛利率；二是在建项目将新增3万吨高端产能，需依赖下游需求承接，且阿布扎比大单交付后需衔接新订单；三是境外收入占比超50%，面临地缘政治、关税政策等不确定性，德国EBK子公司整合也需时间。

但换个角度看，14倍市盈率对应持续增长的业绩和硬核技术，再加上5家社保基金的"背书"，这样的性价比在A股并不多见。要知道机构预测2025年公司净利润将达17亿元，当前估值仍有不小的修复空间。

你觉得这只社保重仓、技术领先且低估值的绩优股，后续能走出估值修复行情吗？5家社保集体加仓的逻辑你认可吗？评论区聊聊你的看法！

声明：本文数据均来自公司公告、三季报及公开研报，个人观点仅供参考，不构成投资建议

来源：值得等待???