摘要：钙钛矿电池是利用钙钛矿型的有机金属卤化物半导体作为吸光材料的太阳能电池，属于第三代太阳能电池，也称作新概念太阳能电池。
钙钛矿电池是利用钙钛矿型的有机金属卤化物半导体作为吸光材料的太阳能电池，属于第三代太阳能电池，也称作新概念太阳能电池。
近日，从中国科学院半导体研究所获悉，该所游经碧研究员团队在钙钛矿太阳能电池领域取得重要进展，研发出光电转换效率为27.2%的钙钛矿太阳能电池原型器件，并显著提升了其运行稳定性，为钙钛矿太阳能电池的产业化发展奠定了关键基础。
钙钛矿电池产业链各环节拆解
上游：原材料与核心设备（产业链基础）
核心原材料：
钙钛矿前驱体：碘甲胺、碘铅、溴化铯等（决定电池效率与稳定性）；
基板/衬底：玻璃、柔性PET/PI膜（适配不同应用场景）；
辅助材料：电子传输层材料（TiO₂、SnO₂）、空穴传输层材料（Spiro-OMeTAD、PTAA）、电极材料（银浆、铜箔）。
关键设备：
中游：电池制造与组件封装（核心增值环节）
核心制造工艺：
实验室/小试：溶液旋涂法（工艺简单，适合研发）；
量产导向：狭缝涂布、刮刀涂布（大面积制备，适配工业化）；
叠层技术：钙钛矿-硅叠层、钙钛矿-钙钛矿叠层（突破单结电池效率天花板）。
组件封装：
关键需求：阻水阻氧（钙钛矿材料易受水氧影响）；
封装方案：玻璃-胶膜-玻璃（刚性组件）、柔性封装膜（柔性组件）。
下游：应用场景（市场化核心方向）
地面光伏电站：与晶硅电池形成叠层，目标替代部分晶硅组件（更高效率、更低成本）；
分布式光伏：柔性组件适配建筑幕墙、屋顶（BIPV场景）；
移动能源：便携式充电设备、无人机、可穿戴设备（轻量化、柔性化优势）；
其他场景：车载光伏、农业光伏、太空光伏（特殊环境适配性）。
钙钛矿电池产业链企业盈利能力
企业盈利能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。
本文为企业价值系列之【盈利能力】篇，共选取30家钙钛矿电池产业链企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。
数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。
第10 利元亨
产业细分：锂电专用设备
盈利能力：净资产收益率-51.89%，毛利率7.77%，净利率-42.19%
业绩预测：ROE最近三年最高为13.05%，最新预测均值3.35%
主营产品：锂电池制造设备为最主要收入来源，收入占比81.60%，毛利率6.61%
公司亮点：利元亨主营业务是高端智能制造装备，公司目前涉及的钙钛矿设备主要为激光类设备。
第9 万润股份
产业细分：电子化学品
盈利能力：净资产收益率3.53%，毛利率39.81%，净利率10.38%
业绩预测：ROE最近三年连续下降至3.53%，最新预测均值5.89%
主营产品：功能性材料为最主要收入来源，收入占比81.75%，毛利率39.96%
公司亮点：万润股份在2014年开始布局开发钙钛矿太阳能电池材料，目前合作方数家，涉及多种钙钛矿太阳能电池材料。
第8 隆华科技
产业细分：其他通用设备
盈利能力：净资产收益率4.10%，毛利率23.00%，净利率5.52%
业绩预测：ROE最近三年连续上升至4.10%，最新预测均值6.62%
主营产品：节能环保产品及服务为最主要收入来源，收入占比62.79%，毛利率20.08%
公司亮点：隆华科技子公司广西晶联光电致力于光伏领域的新产品研发，并开展多种适用于异质结、钙钛矿、叠 层电池等领域新型靶材的研究。
第7 鹿山新材
产业细分：胶黏剂及胶带
盈利能力：净资产收益率1.26%，毛利率10.00%，净利率0.82%
业绩预测：ROE最近三年最高为6.42%，最新预测均值1.99%
主营产品：热熔胶胶膜为最主要收入来源，收入占比57.41%，毛利率2.62%
公司亮点：鹿山新材钙钛矿电池专用热塑性POE胶膜在多家钙钛矿头部企业进行测试，效果良好，并已开始配合部分客户进行批量试生产。
第6 西子洁能
产业细分：火电设备
盈利能力：净资产收益率10.87%，毛利率18.47%，净利率7.90%
业绩预测：ROE最近三年波动在1%-11%，最新预测均值9.50%
主营产品：解决方案为最主要收入来源，收入占比37.55%，毛利率12.41%
公司亮点：西子洁能投建运营了一个“零碳工厂”示范项目，该示范项目应用了高效单晶硅、与建筑一体化的异质结电池以及钙钛矿幕墙发电等光伏技术。
第5 微导纳米
产业细分：半导体设备
盈利能力：净资产收益率9.10%，毛利率39.99%，净利率8.40%
业绩预测：ROE最近三年波动在5%-13%，最新预测均值10.50%
主营产品：专用设备为最主要收入来源，收入占比96.95%，毛利率39.05%
公司亮点：微导纳米根据下游厂商在HJT电池、钙钛矿叠层电池等其他新型高效电池的量产节奏完善相关的技术储备和产品。
第4 捷佳伟创
产业细分：光伏加工设备
盈利能力：净资产收益率27.98%，毛利率26.46%，净利率14.65%
业绩预测：ROE最近三年连续上升至27.98%，最新预测均值19.96%
主营产品：工艺设备为最主要收入来源，收入占比86.16%，毛利率26.59%
公司亮点：捷佳伟创在TOPCon/HIT以及钙钛矿等技术都进行了全面的设备技术布局，公司RPD和PVD设备均可应用到钙钛矿电池，并导入到了下游客户。
第3 杰普特
产业细分：激光设备
盈利能力：净资产收益率6.69%，毛利率37.69%，净利率8.53%
业绩预测：ROE最近三年连续上升至6.69%，最新预测均值10.63%
主营产品：激光器为最主要收入来源，收入占比48.22%，毛利率45.56%
公司亮点：杰普特可提供系列用于薄膜电池高精度划线的激光智能装备，可覆盖钙钛矿电池生产中P1至P4的激光模切以及激光清边工艺。
第2 帝尔激光
产业细分：光伏加工设备
盈利能力：净资产收益率16.25%，毛利率46.93%，净利率26.19%
业绩预测：ROE最近三年波动在16%-17%，最新预测均值16.45%
主营产品：太阳能电池激光加工设备为最主要收入来源，收入占比99.01%，毛利率46.87%
公司亮点：帝尔激光主营业务是精密激光加工解决方案的设计及其配套设备。公司的激光技术能应用于钙钛矿电池生产环节。
第1 华工科技
产业细分：激光设备
盈利能力：净资产收益率12.65%，毛利率21.55%，净利率10.27%
业绩预测：ROE最近三年连续上升至12.65%，最新预测均值15.39%
主营产品：光电器件系列产品为最主要收入来源，收入占比33.95%，毛利率8.41%
公司亮点：华工科技主要产品是激光加工装备及智能制造产线、激光全息膜类系列产品、光电器件系列产品、敏感元器件。公司的激光切割设备已应用于钙钛矿领域。
来源：数说商业一点号
