摘要：最近一则消息点燃整个医疗赛道——上海阶梯医疗的“植入式无线脑接口系统”进入国家药监局创新审查程序，成为首个闯入“绿色通道”的侵入式脑机接口产品，这标志着中国脑机接口产业化正迈出实质性一步，从临床验证到市场准入的路径愈发清晰，市场上亦是反应强烈，相关产品如医疗器

最近一则消息点燃整个医疗赛道——上海阶梯医疗的“植入式无线脑接口系统”进入国家药监局创新审查程序，成为首个闯入“绿色通道”的侵入式脑机接口产品，这标志着中国脑机接口产业化正迈出实质性一步，从临床验证到市场准入的路径愈发清晰，市场上亦是反应强烈，相关产品如医疗器械ETF也是在市场实现逆势上涨？

2025年，脑机接口产业也是迎来了自己的“高光时刻”。七大部门罕见联手发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，设定了2027年和2030年的清晰发展目标。同时，国家医保局为脑机接口项目单独立项收费，解决了支付端的关键问题，行业标准也已出台，同时，各地方政府也展现出惊人的执行力：上海设立百亿级产业基金，浙江创新性地将相关费用纳入医保，广东、湖北等地火速制定收费标准……共同为产业发展铺平道理。

科研领域同样捷报频传。从实验室到手术室，脑机接口技术正在完成关键跨越。多项临床试验的顺利推进，似乎都在告诉我们：这项曾经遥不可及的技术，真的快要飞入寻常百姓家了。

当下，脑机接口领域正在上演一场“三国演义”：侵入式、介入式、非侵入式/介入式各显神通。

目前最受欢迎的是非侵入式脑机接口，它以82%的市场份额成为当之无愧的“人气王”，可以说是“大众化的先锋”。具体应用已经非常方便，无需承担手术风险，仅需佩戴头戴设备即可实现脑机交互，难怪能在康复训练、健康监测领域大放异彩。

介入式则略显“中庸”的，既不想动大刀，又不甘心信号质量太差。通过血管介入等微创方式，正试图在风险和性能间找到了精妙平衡。

而侵入式则是追求极致的“技术控”，直接把电极植入大脑，信号质量最好，但技术门槛也最高。当下，这三种路线各有千秋，就像不同的交通工具，满足不同人的出行需求。

说出来大家可能惊讶，脑机接口已经不再是停留在科幻片里的小众玩意儿了。根据Precedence Research及锐观咨询统计2024年全球市场规模已达26亿美元，中国市场也有32亿元人民币，而且预计24-27年年增速接近19%！

资料来源：西南证券、Precedence Research

这庞大市场背后是巨大的医疗需求：中国有超2400万肢体残疾患者，每年新增200万脑卒中患者，脑机接口辅助康复能让这些患者重获希望，市场潜力不言而喻。

更让人惊喜的是，不止于医疗领域，脑机接口已经悄悄走进我们的生活。例如集成脑电监测技术的智能床垫已实现数万台销量。并且在工业与军事领域，脑机接口在危险环境作业和士兵认知增强方面的研究也已进入原型机测试阶段。

脑机接口的火热，在资本市场上已经有所体现。近日医疗器械板块逆势走强，医疗器械ETF连续11个交易日获得资金净流入，这背后或许就藏着市场对脑机接口的期待？

资料来源：西南证券

当“意念控制”不再只是电影桥段，当脑机接口产品开始走进医院和家庭，你是否已经准备好迎接这场即将到来的科技革命？或许，下一个投资风口就在我们的大脑中。

相关产品：医疗器械ETF

数据来源：华夏基金，券商研报，IFind，数据截至2025年11月12日

风险提示：

中证全指医疗器械指数2020-2024年收益为：69.70%、-10.57%、-22.56%、-13.97%、-14.94%。（指数的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。）

1.文中提及基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，其中，医疗器械ETF属于中风险（R3）品种。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.基金有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本产品由华夏基金发行与管理。8.根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本次直播的观点和信息仅供风险承受能力适合的投资者参考，若您并非风险承受能力匹配的投资者，基金管理人提示您充分考虑自身情况作出是否继续参与直播活动的判断。直播内容不构成对于投资人进行投资的任何实质性建议、承诺和保证，基金管理人不对投资人使用本直播内容引发的任何直接或间接损失承担任何责任。本直播仅限于基金管理人与合作平台开展宣传推广之目的，禁止第三方机构单独摘引、截取或以其他不恰当方式转播。基金有风险，投资须谨慎

来源：华夏基金