摘要：这事儿说起来还挺魔幻的——11月12日晚上，美股刚开盘，整个科技圈就像被点了火药桶。道指一上来就冲高0.76%，纳指和标普也没闲着，分别涨了0.14%和0.31%。最猛的还得看半导体，费城半导体指数一度飙了快2%，AMD股价直接跳涨近9%，盘中超过7%的涨幅稳

这事儿说起来还挺魔幻的——11月12日晚上，美股刚开盘，整个科技圈就像被点了火药桶。道指一上来就冲高0.76%，纳指和标普也没闲着，分别涨了0.14%和0.31%。最猛的还得看半导体，费城半导体指数一度飙了快2%，AMD股价直接跳涨近9%，盘中超过7%的涨幅稳稳压着，格芯也跟着涨了5%以上。台积电、美光、博通这些老熟人全都在上涨名单里，气氛一下子就被点燃了。

你要是以为这只是因为市场情绪好，那就太小看背后的推力了。那天晚上，美国众议院多数党领袖史蒂夫·斯卡利斯突然放话，说周三晚上7点（北京时间周四早上8点）要投票结束政府“停摆”。这消息一出，不少人心里那块石头落了地。毕竟停摆一结束，经济数据就能恢复发布了，降息预期也就更稳了。再加上之前的非农就业数据弱得有点明显，美联储明年降息几乎成了共识，资金自然开始往成长股里跑。

但真正让芯片股起飞的，其实是苏姿丰的一句话。没错，就是AMD那位气场十足的CEO。她在最近一次讲话中直接甩出一个惊人数字：到2030年，全球AI数据中心市场规模会突破1万亿美元，现在才2000亿出头，这意味着年均复合增长率要超40%。她还放话，AMD要在数据中心AI芯片市场拿下“两位数”份额，五年内这一块收入冲到1000亿美元，利润翻两倍都不止。更狠的是，她说公司未来三到五年的营收增速要保持在35%以上，AI相关业务甚至要年均增长80%。这哪是展望，分明是宣战书。

摩根大通也站出来给这波行情加了把柴。他们的最新报告说，别担心什么AI泡沫，这轮半导体上升周期还能撑到2027年。他们算了一笔账：2026年全球半导体收入预计增长18%，2027年还能涨11%。为啥这么有底气？因为这波行情根本不是全面复苏，而是“K型”分化——AI需求猛如虎，其他科技领域还在喘气。而且生成式AI才发展到第四年，对比当年智能手机干了七年、公有云熬了九年才放缓，现在谈见顶未免太早。

更关键的是，大厂们的钱根本没停过。前六家云服务商（CSP）的资本支出在2025年预计暴涨67%，2026年还能再涨32%。可供应端呢？产能卡在台积电、SK海力士手里，3纳米、CoWoS封装、HBM内存这些核心环节，缺货会一直持续到2026年。AI需求太强，把整个产业链的资源都吸走了，从先进封装到普通封测，再到MLCC、DRAM、NAND，全都紧巴巴的。

这不，三星、SK海力士、铠侠已经开始密谋提价了。据说三星正在跟大客户谈明年供货，内部已经在考虑把NAND价格上调20%到30%。四大存储巨头下半年都在减产，一方面是想控量保价，另一方面也是因为越来越多产线转去搞QLC工艺，老式NAND产量自然下来了。摩根士丹利看了直呼过瘾，顺势把三星和SK海力士的目标价全调高了，还预测DRAM会继续跳涨，NAND合约价第四季度很可能涨20%-30%。

整个市场像是被按下了快进键，谁都怕错过这一趟车。

来源：梅花酒疏影