摘要：11月10日，伦敦金属交易所（LME）正式执行其11月3日发布的公告，全面暂停所有非美元计价的金属期权交易。

前两天有个事情，正式落地。

很多人忽略了，今天想和大家好好聊一聊。

11月10日，伦敦金属交易所（LME）正式执行其11月3日发布的公告，全面暂停所有非美元计价的金属期权交易。

什么意思，就是今后你想用人民币、欧元、日元，买什么铜啊、铝啊、黄金啊，门都没有，只能乖乖用美元来跟我交易。

交易所给出的官方理由是“非美元合约长期成交低迷，维持成本高于收益”。

说句大白话，就是其他货币没人用来交易，所以留着也是赔钱，所以停了。

但事实上是，人民币计价的金属期货交易量，近年来是在显著增长的。

2024年铜期货日均交易量为30多万手，2025年上半年已经飙升至将近50万手，三年增长近3 倍。

全球范围内，中东、非洲等地的金属长单交易中，人民币报价占比均已突破3成。

白纸黑字的数据证明，人民币计价的金属单位在全球范围内的交易量正在快速增长。

这次LME的规则变动，看似针对所有非美元货币，但只要大家有点眼力见，都知道，这一次针对的到底是谁。

显然老美是想在东大的人民币国际化进程中，打上一枚钉子。

那为什么美国要那么着急，甚至直接想掀桌子了呢。

主要来自三方面。

第一，我们之前和澳大利亚必和必拓签订了人民币结算铁矿石。

就是中澳双方的铁矿石订单，有一部分是要用人民币来结算的。

这就等于我们在和大国的大宗商品交易中，绕开了美元，也直接有利于我们推动我们的人民币结算。

这对老美来说，算是逆鳞了。

第二，我们上周确定发行40亿美元的主权债券。

其中，3年期20亿美元，发行利率为3.646%；5年期20亿美元，发行利率为3.787%，

总认购金额1182亿美元，是发行金额的30倍，是CZ部历次美元主权债券发行的最高认购倍数。

此次美元主权债券国际投资者认购踊跃，地域分布广泛，亚洲、欧洲、中东、美国投资者分别占比53%、25%、16%、6%。

换句话说，我们只卖100张票，却来了3000人抢。

为什么抢呢，原因只有一个。

信用。

主权债券，大家都知道是什么意思，背后的信用背书是G家。

那我们能引发那么多人买我们发的债，背后就在于信任我们的国家实力。

那很多人不理解，我们是全球最大的贸易顺差国。

而且我们手里还有3万亿的外汇储备，我们根本不缺美元，为啥还要发债去借呢？

而我们的想的是，借的美元不是自己要用的。

而是借给那些缺美元的国家，让他们逃开美元潮汐收割的循环。

这个东西，要说就更深了，我直接在我的一个短视频里面，是详细讲过这个事情的，大家感兴趣可以直接打开去看。

你只需要理解，我们发行美债，目的就是为了打破美元循环，从而粉碎美元潮汐收割的那一套。

这个动作，就等于是挑战美联储背后的资本收割游戏了。

所以，懂吧，为啥这次LME要暂停除美元之外的货币交易期货金属了吧。

第三，12月1日，美联储马上暂停QT，从而要开启QE，那就等于美联储要扩表放水。

那一旦放水，势必就会推高以美元计价的全球金属价格。

所以他们要在这个节骨眼切断人民币的期货交易通道。

核心目的再明显不过了。

就是要重新夺回美元对全球关键矿产的定价主导权，通过将人民币计价体系排除在外，进一步巩固美元在全球范围内的霸权地位。

那你想，这个计划入如果能实施。

将来全球将出现两套平行定价体系。

一个是以上海期货交易所为核心的体系，另外一个则是以伦敦、芝加哥期货交易所为代表的美元结算体系。

那你想我们之前和澳大利亚已经签订30%的铁矿石交易要用人民币结算。

但现在以美元计价的金属价格在涨，如果我们上海人民币定价没有同步跟随伦敦和和芝加哥期货交易所的价格上涨。

那么对已经采用人民币结算的澳大利亚必和必拓等矿商来说，继续使用人民币结算就成了一笔亏本买卖。

那你想，必和必拓会不会想用回美元去结算呢。

那是不是就等于中断了我们的人民币国际化的路子了呢。

看到这里，大家是不是就更清晰了呢。

但是，这件事是不是就能如老美的愿呢。

我觉得不一定啊。

大家要思考一个问题：

到底是店大欺客，还是客大欺店呢？

货币货币，必须得先有货，才有币吧。

我要用什么货币结算，是不是看谁有足够大的需求呢。

把这个问题想明白，你才能看懂这盘棋局。

中国作为全球最大的金属消费国，占全球将近一半的铜消费增量、超过五成的电解铝产能，市场需求早已成为金属定价的核心驱动力。

你们但凡稍微把时间放到长远一点，就会发现我们作为全球最大的买方。

只要中国这个“超级客户”的需求在，全世界的“卖米翁”都会想方设法把米卖给我们。

那最终的定价权，大概率是由上海期货交易所来定的。

何况，老美过去的那一套，美元霸权体系，这几年也逐步在瓦解。

靠印钞机印票子就能收割全世界，这个老套路，大家当上多了，难道还一直上当吗？

所以，这一次LMF的动作，背后就是一场中美双方的金R暗战。

我认为啊，虽然短期，RMB不可能立马取代美元。

但也绝对不可能出现，美元彻底打败人民币。

这场“货币暗战”的最终结局，很可能是世界逐渐进入一个 “美元、欧元、人民币等多币种并存” 的更健康、更多元化的新时代。

但对我们来说，肯定是好事。

从长远来看，RMB结算占比肯定会提高。

而美元结算占比肯定会减少。

那在这个过程中，我们有哪些机会和风险要关注呢。

我明天有一场直播，在直播间都会聊到。

大家可以预约一下我明天的一场直播，有任何问题，也都可以在直播间问我。

第一，定价权的争夺会直接提升大A相关板块的战略地位和估值。

伦敦那边想把人民币踢出去，那金属交易要去哪儿呢？

必然会有更多的交易转向咱们上海的期货交易所。

这意味着什么？意味着上海期货交易所的定价权会提升。

那是不是某些期货概念，是不是直接受益呢？资金肯定会关注这个逻辑。

第二，关键矿产供应链安全会推高大A稀土的关注。

你想老美为啥要搞一个关键矿产联盟，就是因为我们在全球稀土市场有压倒性的占有率，他们越是想绕开我们，就越凸显出我们手里这些战略资源的重要性。

这里面是不是也有机会呢。

第三，我说了12月1日开始，老美要开启扩表放水。

那流动性泛滥，是不是也会改变市场的整个结构行情呢。

来源：财富智囊