摘要：说起欢乐家，这名字听着就带点喜庆劲儿，谁能想到如今它正陷在糖水堆里喘不过气。早年间，这家广东小厂靠着水果罐头和椰汁，硬是挤进千家万户的饭桌，成了年货礼盒里的常客。
说起欢乐家，这名字听着就带点喜庆劲儿，谁能想到如今它正陷在糖水堆里喘不过气。早年间，这家广东小厂靠着水果罐头和椰汁，硬是挤进千家万户的饭桌，成了年货礼盒里的常客。
可2025年这摊事儿，业绩直线下滑，经销商大批跑路，消费者还吐槽甜得慌。数据摆在那儿，三季度净利润从上年的盈利直接亏了803万，同比暴跌713.87%，前九个月总利润也只剩1052万，缩水87.43%。
这不光是数字问题，更是整个糖水饮料行业从“甜就是王道”到“低糖才是潮流”的阵痛。欢乐家起步于2001年，创始人李兴那会儿刚从湛江本地食品厂跳出来单干，抓住了罐头刚火起来的风口。
可现在，原料涨价、口味跟不上年轻人，渠道还断了半截，事儿一件接一件。这背后，到底是品牌老化了，还是市场太无情？
李兴这人，1971年生在湛江，本地土生土长，早年没啥显赫背景，就在食品厂从底层干起。1990年代末，那时候中国经济刚起步，超市货架上水果罐头还算新鲜玩意儿，李兴瞅准了机会。
2001年12月，他和老婆朱文湛凑了点钱，注册了湛江市湛兴旺食品有限公司，从给别人代加工黄桃罐头开始。起步阶段纯属小打小闹，订单靠本地水果商拉，产品简单，就加糖水泡果肉，卖给周边批发市场。
说实话，那年头消费者不挑剔，甜了就行，欢乐家很快就从代工转自有品牌，2002年改名湛江市欢乐家食品有限公司，主打水果罐头系列。
公司最早的产品线就定在糖水罐头，黄桃、橘子、菠萝这些南国货色，包装上印个笑脸logo，广告词直白得像街头吆喝，“欢乐到家”。
李兴的路子接地气，抓住了中国人爱甜的习性，尤其是婚宴、探病、过年这些场合，罐头成了标配。2005年左右，开始砸钱做广告，央视黄金档轮番播，赵薇、杨幂这些明星代言，电梯里、地铁站到处是海报。
别小看这套路，那时候流量贵，欢乐家靠它全国铺开，经销商从广东辐射到华北、华东，渠道收入蹭蹭上涨。到2010年，李兴北上建厂，在湖北枝江投了第二条生产线，专攻橘子罐头，产能一下翻番，年营收破亿大关。
转折点在2014年，罐头市场饱和，李兴决定进军饮料，推出生榨椰汁系列。椰树那时靠“不加香精”火了，欢乐家跟风，主打“天然健康”，从海南建榨汁站起步，产品线扩展到椰肉汁、椰汁饮料。
2018年试水出口东南亚，2020年疫情期间稳住内销，线上渠道也跟上，淘宝、京东销量不俗。2021年7月，欢乐家在创业板上市，募资5亿多，股价一度冲到30块以上，李兴家族持股稳坐头把交椅。那几年，公司年营收稳在20亿级别，净利润1亿多，椰汁贡献近半壁江山。
表面看风光无限，实际李兴也没闲着，供应链上不断优化，供应商从本地水果农扩展到泰国、菲律宾椰子进口，库存管理用上ERP系统，经销商培训年年办，品牌定位从“国民糖水”往“热带风味”靠。
但上市后问题就冒头了。2022年，净利润开始下滑，2024年更狠，掉47%，椰汁销量首现负增长。李兴的背景里还有点小插曲，他持有香港非永久居民身份证和冈比亚永久居留权，家族企业湛江荣兴投资也掺和进来，但这些没直接影响运营。
公司实际控制人是李兴夫妇加李康荣三人，股权结构稳，2024年李兴薪酬涨到150万，算正常浮动。可说到底，欢乐家这二十年爬坡，靠的是甜味加渠道，忽略了口味迭代和健康趋势。
消费者从“多甜多好”变成“少糖少负担”，李兴的广东梦，渐渐被市场现实戳破。整个历程逻辑清楚：起步抓风口，扩张靠广告，上市后遇瓶颈，没及时转型，就这么一步步滑向深渊。
2024年这关，欢乐家就觉得不对劲，椰汁销量掉10%以上，罐头虽稳但没增长，全年营收缩3.53%。进到2025年，上半年更惨，营收7.48亿，降20.90%，净利润1855万，腰斩77.50%。
三季度雪上加霜，收入2.94亿，掉25.47%，前九个月总营收10.42亿，降22.25%。最扎眼的数字是净利润，前九个月1052万，暴跌87.43%，三季度直接亏803万，同比713.87%的降幅。
这不是小挫折，是整个业务双腿发软：椰基饮品收入1.41亿，占48%，但毛利率连跌；罐头业务平平，增长乏力。
经销商出走是导火索。2025年上半年，全国流失775家（媒体报道有说700家），渠道收入5.61亿，降30.33%。为什么跑？简单，货卖不动，库存压死人。
欢乐家80%销量靠经销商，婚宴年货是支柱，可现在年轻人不爱甜，超市里低糖气泡水、0糖饮料抢滩，椰汁标签一读，白砂糖、安赛蜜这些词就劝退。
黑猫投诉平台上，2025年相关条目破千，“罐头变质”“椰汁异味”“甜得牙疼”满天飞。消费者反馈直白：以前的味道没了，现在喝着像糖浆，果肉还发霉。商超老板也吐槽，压货到过年都清不掉，退货率高得吓人。
渠道崩盘是多米诺骨牌第一张。欢乐家经销商多是中小代理，靠薄利多销，库存一周卖不动就亏本。2025年原料涨，椰子从印尼菲律宾进口，价格跳20%，上游成本传导下去，经销商首当其冲。加上品牌口碑滑坡，年轻人圈层里欢乐家被贴“老年饮料”标签，中老年也说不正宗。
结果呢？新增经销商寥寥，旧的解约函雪片般飞来。半年报里明写，经销渠道收入占比从上年的高点跌到谷底，公司现金流吃紧，货币资金剩4.23亿，短期借款1.9亿，续命都费劲。
这就像老字号饭馆，招牌菜甜汤卖了二十年，突然食客都点清汤寡水，老板还死守配方，经销商一看账本，扭头就走。欢乐家的问题不是孤例，整个饮料行业从高糖时代转低卡，农夫山泉推0糖，元气森林卷无糖，椰树还靠纯汁硬扛。
欢乐家呢？产品线老，包装土，营销跟不上抖音节奏。消费者变了，盯着配料表，追求“天然不甜”，欢乐家这甜过头儿的国民糖水，就这么从饭桌滑到仓库角落。渠道断了，销量自然崩，业绩暴跌713%不是天灾，是人祸加市场无情。
面对这堆烂摊子，欢乐家没大刀阔斧转型，先掏出老招：涨价。2025年6月，公告一出，椰汁全线提价1%到8%，部分规格直奔10%。理由堂堂正正，原料成本涨，全球椰子减产，印尼菲律宾供应紧，人工物流全线上浮。可这招儿，治标不治本。
涨完价，消费者更不买账，十块一瓶变十一块，年轻人直接换阵营，买低糖椰乳或现榨椰子。经销商更头大，提成降，货压着卖不动，退货潮一波接一波。三季度业绩非但没回血，反而亏得更狠，涨价带来的不是利润，是信任流失。
涨价是饮鸩止渴。欢乐家毛利率本就薄，椰汁48%营收却利润率跌到10%以下，成本一压，传导不顺就自伤。竞争对手反其道而行，椰树继续喊“不加水”，菲诺主打轻糖，降价促销杀进年轻人市场。
欢乐家呢？还守着“生榨老口感”，浓香厚重，喝着解腻但不解渴。现在消费者健身热，低糖焦虑，配料表长一行就pass。涨价后，销量续降，渠道裂痕更大，上游原料商催款，下游超市减订，现金流像漏勺。
公司押注出海。2025年10月13日，公告砸3871万，通过印尼子公司买下PRIMA COCO的土地厂房，面积4.38万平，设备全套，打算自建椰子加工线。PRIMA COCO是2019年本地小厂，专注椰肉椰水，交易后员工转到欢乐家，费用全由卖家担。
这步棋瞄准上游，印尼是全球最大椰产区，成本低政策松，建厂后原料稳，采购价或降15%。可细想，这是个中长期赌局，3到5年才见效，现在公司账上现金4亿出头，借款压顶，短期内难解燃眉之急。海外竞争也猛，当地几十家椰浆厂，欢乐家从零起步，管劳工跑物流，全是新活儿。
除了出海，公司还试水新品，联名奶龙推椰汁咖啡，轻糖概念洗白包装。可品牌“老人味”太重，消费者见“欢乐家”三个字，脑补高糖礼盒，再跨界也像老树发新芽，嫩不起来。
11月股价两连板，市场给点面子，但根子没动。说白了，欢乐家这波自救，逻辑是稳供应链降成本，但忽略了核心：产品迭代和消费者拉新。涨价止血，出海布局，听着靠谱，实际路还长。整个行业在“去糖化”，老品牌不醒悟，就得在甜水里泡着愁。
回看欢乐家这二十年，从李兴小厂起步到上市帝国，再到如今经销商跑路业绩腰斩，核心问题是没跟上消费变迁。早年糖等于幸福，现在糖是负担，营养表一查，高热量标签直接out。
黑猫投诉里那些“异味霉变”的反馈，不是孤例，是质量把控松了，供应链拉长后检验跟不上。2025年这困境，不是天塌，是警钟：老字号得醒醒，别总靠情怀卖甜。
展望下，印尼厂若建好，成本稳了，能给喘息空间。但光降本不行，得推低糖线，包装年轻化，营销上抖音、B站下重注。竞争白热，元气森林年销百亿，欢乐家得学着卷。
李兴掌舵多年，家族持股稳，薪酬正常浮动，没啥负面。但公司得实打实改，否则这“国民糖水”的帽子，戴着也愁。整个故事告诉我们，商业无常，抓风口易，守江山难。欢乐家若能借出海东风，重酿低糖新味，或许还能欢乐下去。否则，甜到发愁，就成常态了。
来源：朱竟年一点号