摘要：上周A股存储芯片板块直接“炸场”——某绑定SK海力士的设备商2天涨超20%，某存储模组企业单周成交破30亿，连沉寂半年的存储ETF都单日净值涨超5%。

上周A股存储芯片板块直接“炸场”——某绑定SK海力士的设备商2天涨超20%，某存储模组企业单周成交破30亿，连沉寂半年的存储ETF都单日净值涨超5%。

这波行情的源头，是存储芯片“三巨头”（SK海力士、三星、美光）的连环动作：三星宣布2025年Q4继续减产30%，SK海力士上调DRAM合约价15%，美光则重启与国内企业的合作。而这些巨头的“供应链清单”里，藏着一批A股公司的“吃肉机会”。

今天我们就把这份清单扒透：谁是真绑定三巨头的核心供应商？谁只是蹭概念的“边缘玩家”？这波涨价潮的逻辑能持续多久？普通投资者该怎么踩准节奏？

1. 存储芯片的“周期反转”：为什么现在是“涨声一片”？

2023-2024年，存储芯片曾经历长达18个月的“寒冬”：DRAM价格累计跌超60%，NAND Flash跌超50%，不少企业陷入亏损。但2025年Q3开始，供需关系彻底反转，行业进入“涨价周期”。

1.1 供给端：三巨头集体“缩产能”

为了扭转价格颓势，存储芯片三巨头从2025年Q2开始密集减产：

三星：关闭2条老旧DRAM产线，2025年Q4减产幅度扩大至30%，全球DRAM产能占比从35%降至30%；

SK海力士：暂停1条NAND产线的扩产，同时将老旧产线的产能压缩20%；

美光：推迟1条3D NAND产线的投产计划，产能增速从2024年的10%降至2025年的-5%。

TrendForce数据显示，2025年全球存储芯片产能同比下降12%，是2019年以来的最大降幅。

1.2 需求端：AI+消费电子“双驱动”

需求端的爆发是涨价的核心动力：

AI服务器：IDC数据显示，2025年全球AI服务器出货量同比增长80%，而一台AI服务器需要的DRAM容量是普通服务器的8-10倍，NAND容量是3-5倍；

消费电子：2025年新发布的旗舰手机普遍配备1TB存储，带动手机存储需求增长25%；PC端的存储容量也从512GB升级至1TB，需求同比增长18%。

1.3 价格端：单月涨幅创3年新高

供需反转直接推高价格：

2025年9月，DRAM合约价环比涨10%，10月涨15%；

NAND Flash 9月环比涨8%，10月涨12%；

这是2022年以来存储芯片的最大单月涨幅，部分细分品类的现货价甚至涨超20%。

2. 三巨头的“A股供应链”：谁是真受益、谁是伪概念？

存储芯片三巨头的供应链，是A股相关公司的“业绩锚点”。我们对照清单，逐个拆解这些企业的合作深度。

2.1 SK海力士的“核心伙伴”：全链路绑定的受益者

SK海力士是全球第二大存储芯片厂商，2025年Q3营收同比增长22%、利润扭亏为盈，其A股供应链分为供应商和经销商：

供应商：

赛腾股份：主营存储芯片检测设备，2024年对SK海力士的营收占比约21%，是其核心设备供应商之一；2025年Q3，随着SK海力士高端产线扩产，检测设备订单同比增长35%。

太极实业：通过子公司海太半导体为SK海力士做存储芯片封装测试，2024年该业务占总营收的38%；2025年Q3封装订单量同比增长28%，直接受益于SK海力士的产能结构升级。

雅克科技：提供电子特气、光刻胶等材料，同时给三巨头供货，2024年对SK海力士的营收占比14%；2025年Q3电子特气销量同比增长40%，是涨价周期里的“材料红利”获得者。

中巨芯：主营高纯度氢氟酸，是SK海力士的合格供应商，2024年对其营收占比约8%；2025年Q3营收同比增长25%，高端氢氟酸需求随存储芯片升级而提升。

亚威股份：提供半导体切割设备，2024年对SK海力士的营收占比仅5%，属于小比例供货，订单增长更多是情绪驱动。

聚辰股份：供应存储芯片配套的EEPROM，2024年对SK海力士的营收占比12%；2025年Q3出货量同比增长22%，业务联动性较强。

至纯科技：提供半导体清洗设备，2024年对SK海力士的营收占比7%；2025年Q3设备交付量同比增长28%，受益于产线的维护升级需求。

经销商：

雅创电子：代理SK海力士的存储芯片，2024年代理业务占总营收的18%；2025年Q3随着存储芯片涨价，代理业务毛利率提升3个百分点。

香农芯创：同样代理SK海力士产品，2024年对其代理营收占比23%；2025年Q3营收同比增长20%，分销业务直接享受价格上涨红利。

2.2 三星电子的“供应链清单”：材料与分销的双重布局

三星是全球第一大存储芯片厂商，2025年Q3营收同比增长25%，其A股供应链聚焦材料和分销：

供应商：

兴森科技：提供存储芯片的PCB基板，2024年对三星的营收占比15%，是其核心基板供应商；2025年Q3基板订单量同比增长32%，随三星高端产线扩产而受益。

雅克科技：给三星供应电子特气和光刻胶，2024年对其营收占比12%；2025年Q3供货量同比增长38%，是三巨头的“共享材料商”。

概伦电子：提供半导体设计工具（EDA），2024年对三星的营收占比6%，属于细分领域的配套合作。

经销商：

中电港：国内头部半导体分销商，2024年代理三星存储芯片的营收占比28%；2025年Q3代理业务营收同比增长30%，是存储芯片涨价的“分销受益者”。

2.3 美光科技的“合作矩阵”：从材料到模组的协同

美光是全球第三大存储芯片厂商，2025年Q3营收同比增长18%，其A股供应链以材料和合作为主：

供应商：

澜起科技：提供内存接口芯片，2024年对美光的营收占比25%，是其核心配套供应商；2025年Q3出货量同比增长30%，同时澜起的国产替代业务也在推进。

雅克科技：给美光供应电子特气，2024年对其营收占比6%；2025年Q3供货量同比增长35%，材料业务的通用性使其受益于多巨头的需求。

概伦电子：给美光提供EDA工具，2024年对其营收占比4%，合作规模相对较小。

兴发集团：提供湿电子化学品，2024年对美光的营收占比3%，属于边缘供应商。

合作方：

江波龙：与美光合作开发存储模组，2024年合作业务占总营收的12%；2025年Q3合作项目出货量同比增长28%，模组业务随存储芯片需求提升而放量。

3. 存储芯片的“国产替代逻辑”：除了绑定巨头，自主业务有多硬？

清单里的“部件”和“业务相关”企业，是国产存储芯片的“中坚力量”——他们不止绑定巨头，更在推进自主替代。

3.1 部件领域：细分赛道的“隐形冠军”

华海诚科：主营存储芯片封装材料（环氧塑封料），是国内少数能供应高端封装材料的企业，2024年在国内存储封装材料市场的份额约18%；2025年Q3营收同比增长45%，国产替代率持续提升。

创益通：提供存储芯片连接器，是国内存储模组企业的核心供应商，2024年在国内存储连接器市场的份额约12%；2025年Q3出货量同比增长35%，受益于存储设备的升级需求。

3.2 业务相关：自主存储的“核心玩家”

同有科技：主营企业级存储系统，是国内存储解决方案龙头，2024年营收同比增长18%，其自主产品在政府、金融领域的市占率约15%；2025年Q3订单量同比增长25%，国产替代需求明确。

朗科科技：国内闪存盘首创企业，现在主营存储模组，2024年营收同比增长12%，消费级存储产品在国内市场的份额约8%；2025年Q3出货量同比增长20%，随消费电子存储升级而放量。

东芯股份：主营中小容量存储芯片，是国内少数能量产SPI NAND的企业，2024年营收同比增长22%，在国内汽车存储市场的份额约10%；2025年Q3出货量同比增长30%，车规级存储的国产替代空间大。

普冉股份：主营NOR Flash存储芯片，2024年营收同比增长15%，在国内消费电子存储市场的份额约12%；2025年Q3出货量同比增长28%，物联网设备的存储需求是核心驱动力。

聚辰股份：同时做EEPROM和存储配套，2024年自主存储业务占比约30%；2025年Q3自主业务营收同比增长25%，双线布局降低依赖风险。

恒烁股份：主营NOR Flash和AI芯片，2024年存储业务营收同比增长20%，在国内物联网存储市场的份额约8%；2025年Q3出货量同比增长32%，物联网场景的存储需求持续释放。

4. 投资存储芯片的“避坑指南”：这些风险不能忽视

虽然行情火热，但存储芯片行业的风险同样突出，普通投资者要避开这几个“陷阱”：

4.1 业务占比陷阱：小比例供货=弱关联

比如亚威股份对SK海力士的营收占比仅5%，兴发集团对美光的占比仅3%——这些公司的业绩受存储芯片周期影响极小，股价上涨更多是情绪驱动，追高容易被套。

4.2 周期波动风险：涨价不会一直持续

根据TrendForce预测，2025年Q4到2026年Q1，存储芯片价格会继续上涨，但2026年Q2后，三星、SK海力士的高端产线逐步投产，供给会有所增加，而AI服务器出货量增速可能放缓，价格或进入平稳期。

4.3 地缘政治风险：合作存在不确定性

美光作为美国企业，其与国内企业的合作可能受地缘政治影响（比如之前曾被限制部分市场），依赖美光的企业可能面临订单波动风险。

4.4 国产替代的“进度差”：短期业绩难兑现

部分国产存储企业还处于研发投入阶段，营收规模小、盈利弱，股价更多是炒预期，波动会比较大，不适合风险承受能力低的投资者。

结语：存储芯片的机会，要“周期”“替代”两头看

这波存储芯片的行情，是“周期反转”和“国产替代”的双重逻辑：绑定三巨头的核心供应商，会直接受益于价格上涨和订单增加；自主存储企业，会受益于国产替代的长期趋势。

但普通投资者要拎清“真受益”和“蹭概念”——优先选对三巨头营收占比高、自主业务有实际进展的企业，别追那些业务占比低、纯靠情绪拉涨的标的。

最后提醒：存储芯片行业周期波动大，地缘风险也存在，投资时要控制仓位，别盲目跟风。

此文不作投资建议，只是交流讨论！

来源：小宸同学一点号