摘要：中美关税政策迎来历史性调整，2025年5月双方通过《日内瓦经贸会谈联合声明》大幅削减"对等式"关税，为全球贸易注入强心针。当前行业正迎来成本降低与市场改善的双重机遇，但留存关税壁垒仍存挑战。

中美关税政策迎来历史性调整，2025年5月双方通过《日内瓦经贸会谈联合声明》大幅削减"对等式"关税，为全球贸易注入强心针。当前行业正迎来成本降低与市场改善的双重机遇，但留存关税壁垒仍存挑战。

当地时间5月10日，中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行，于2025年5月12日发布新闻称双方达成多项积极共识，并发表《中美日内瓦经贸会谈联合声明》美方承诺取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对中国商品加征的共计91%的关税，修改2025年4月2日第14257号行政令对中国商品加征的34%的对等关税，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税。相应地，中方取消对美国商品加征的共计91%的反制关税；针对美对等关税的34%反制关税，相应暂停其中24%的关税90天，剩余10%的关税予以保留。

该会谈取得的积极意义有：一、此前美国对中国加征的关税已达到145%，而中国对美国加征的关税达到125%。市场对贸易摩擦恶化的担忧令恐慌情绪弥漫，日内瓦会谈以后迎来首次关键转折。美国对中国加征关税降至30%，90天豁免期后为54%，中国对美国加征关税降至10%。二、双方一致同意建立中美经贸磋商机制，就经贸领域各自关切保持密切沟通，开展进一步磋商。这意味着有一定概率会迎来第二次转机。

联合声明发布后，超过市场预期的利好迅速反应于市场，情绪得到提振，期货、股指迅速拉升。全球对贸易紧张局势的担忧趋于消解。

制品出口工厂端：关税下降之前，根据Goldman Sachs对关税下降之前的数据显示，截至2025年4月28日当周，中国企业的美国订单中，35% 的货物从中国发货，57% 从中国以外的工厂发货，几乎没有转运 / 再出口的情况。企业反馈显示，40% 的产品对美出货量仍受到较大影响（降幅超过 50%，包括完全停止出货），而4月中旬这一比例为 41%。并且多数企业表示继续将生产转移至海外工厂（部分公司转移速度加快）。也有公司表示，美国客户希望在90 天的关税暂缓期到期前补货，所以仍有订单下达。在4月份，美国的库存水平在1.5个月至5个月之间。生产商在耗尽库存之前谨慎提价。38%的企业在去库存，42%的企业库存稳定，8%的企业在补货。存在缓冲期。

关税转向之后，编者从市场端做了调研，以反应速度来衡量，大致分为三类，以下用ABC暂时代指。

A类：在美国有办事处的企业，反应最为迅速，该类型约占5%左右。

B类：此类企业以电商为主，在国内与国外的经销商合作，目前此类企业正在与询价客户进行商谈。约占20-30%。

C类：自己做出口的企业对此类消息的反应较缓和，他们目前在与客户重新谈价，这类企业约占60-70%。

目前商家均由观望等待向重新协商转变，其中已经产品过季的行业，例如服装行业等订单接洽不会有其他应季的行业迅速。市场部分商家心态偏保守，正常利润订单可做，额外利润以规避为主。

塑料原料进口商端：关税变化之前，进口商家大多数明确表示美国原料进口已经没有成本优势，他们不会考虑进口美国货物，而美国外商则表示，将会从其他产地调运货物，有在中国本土建厂的将会启动本土供应。美国代理外商则在4月份改变了其货物来源地的供应，转而出售中东、韩国以及加拿大等地的货物。

在关税下降之后，美国货物开始陆续增加试探性报盘，但代理商仍然犹豫，一是因为仍然有10%的额外关税挤压利润空间；二是因为即便90天的豁免期存在，在船期正常的前提下也只够发一批订单，且船期不确定性较大。留存关税和船期风险叠加让美国代理商仍然心存犹疑。目前美国货物也如预期一般更多的发往东南亚，东南亚与我国市场有价差优势，但消费量与我国也有差距。

对比原料进口商和出口工厂的心态可以得出，在关税下降够，出口商心态略显积极，而进口商则仍以保守心态为主。这也得益于我国聚烯烃投产不断增加，进口美国聚烯烃原料已逐渐不再为进口地必然之所在。

在关税下降后，可以预见塑料制品的出口会逐步恢复，但不一部分仍然会受到关税的影响。那么我们来解读一下近几年我国塑料制品出口的情况，以及美国市场所占的比重。

2021年-2024年中国塑料制品出口在2022年环比2021年出现小幅回落，环比下降0.84%，自2023年开始逐年出口量逐年上升，2023年环比增长4.47%，2024年环比增长16.79%。2023年出口量2630.99万吨，2024年出口量为3072.68万吨，增长加速。

月度出口量在2021年-2025年五年间，2024年实现了11个月份的全面增长，在2024年一年间除3月份以外，每个月份均实现了同比增长。2025年1月份再次出现同比大幅增长的情况。

在五年的同期对比数据中，2025年即本年度1-3月份的塑料制品出口量为五年最高水平，达730.03万吨。环比2024年同期增长8.77%，但实际2024年1-3月份的增速环比2023年同期增长率达18.86%。仅2023年1-3月份实现了环比下降的趋势。2023年1-3月份出口量为564.71万吨，环比2022年下降52.98万吨。

我国塑料制品出口中以2024年阶段性出口为例，出口地区中北美洲居首位，其后是欧洲。除北美洲和欧洲以外，亚洲的国家和地区是我国主要出口目的地之一，其中包括东南亚、东北亚和中东。东北亚、中东和南美洲的占比份额相差不大。

北美洲中我国塑料制品的主要出口目的地为美国，其次为墨西哥和加拿大。欧洲以英国、德国、荷兰、法国、西班牙为主，西北欧的各个国家均有涉及。东南亚则以越南为主，其中自然包括占高比例的转口贸易。美国市场占据我国塑料制品的出口的20%左右，是我国塑料制品头部出口地。

以印度、沙特为首的亚洲国家占据我国塑料制品出口的重要位置，具有消费潜力大和经济发展空间大的特点。大洋洲的澳大利亚，欧洲的英国、德国等国家经济发达，人均消费水平高，为我国塑料制品的传统出口目的地。东南亚除越南外，印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和泰国等地未来随着制造业的转移，经济活跃度提升，也将在某些互补产品中有不同的机遇。目前来说这些市场也是我国的主要塑料制品的主要出口市场。

对于南美洲和非洲，出口辐射地区广泛，但由于市场需求有限，具有地区出口数量少而分布广泛的特点。

宏观面，多空并存：在关税达成重要共识的同期，中东局势缓和、印巴停火以及美伊谈判取得阶段性进展，也令地缘紧张局势降温，与关税的乐观情绪形成对冲。

需求面，支撑不足：虽然出口美国的工厂有转好预期，但整体需求没有大幅提升预期，且下游进入淡季，需求面支撑较弱。上游聚烯烃出口商表示海外客户递盘仍然没有达到其心理预期，抄底意愿不强。

供应面，多空并存：国产检修损失量有增加预期，且外商对中国市场的报盘积极性不高，优先转移货物到价格更高的区域。且中东局势缓和、关税摩擦降温对海运形成强支撑，欧洲市场预计接受中东和韩国等地货源将逐步恢复畅通，这将叠加影响外商供应至中国市场。但本年度埃克森美孚惠州等国内新产能的投产也将增加国产供应。

自关税降低以来，聚烯烃市场迅速回暖，市场信心增强，价格接连回升。但市场多空因素并存。预计在触底反弹后转入震荡格局，且仍要警惕贸易磋商的阶段性变化给予市场第二次冲击。

来源：胶友通