乐舒适(02698)招股，引入易方达、富国基金、南方基金、博裕、鼎晖等15名基石参与，11月10日香港上市

摘要：分拆自森大集团、总部位于阿联酋迪拜机场自贸区的乐舒适(02698.HK)，于今日(10月31日)起至下周三(11月5日)招股，预计2025年11月7日在港交所挂牌上市，中金公司、中信证券、广发证券(香港)联席保荐。

分拆自森大集团、总部位于阿联酋迪拜机场自贸区的乐舒适(02698.HK)，于今日(10月31日)起至下周三(11月5日)招股，预计2025年11月7日在港交所挂牌上市，中金公司、中信证券、广发证券(香港)联席保荐。

乐舒适，计划全球发售9088.40万股(占发行完成后总股份的15%)，其中90%为国际发售、10%为公开发售，另有15%超额配股权。每股发售价介乎24.20港元~26.20港元，每手200股，入场费5,292.85港元，最多募资约23.81亿港元。

乐舒适此次招股采用机制B，香港公开发售初始分配比例10%，不设回拨机制。

假设每股发售价25.20港元(发售价范围中位数)、超额配股权未获行使，乐舒适预计上市总开支约1.49亿港元，包括2.5%的包销佣金、1.0%的酌情奖金，其他连同联交所上市费、证监会交易征费、联交所交易费、财汇局交易征费、法律及其他专业费用、印刷及其他开支等。

乐舒适是次IPO招股引入15名基石投资者，合共认购1.39亿美元(约10.80亿港元)的发售股份，基石投资者包括BA Capital、Arc Avenue、Arcane Nexus(博裕)、北京顺澳(摩根士丹利)、CDH Emerging Markets(鼎晖投资)、HCEP、NewTrails、南方基金、富国基金、易方达、Charisma Mega、TruMed、启汇润金、华夏基金、Jane Street等。

乐舒适是次IPO，募资净额约21.41亿港元(按发售价范围中位数计)：约71.4%预计将用作扩大整体产能及升级生产线；约11.6%预计将于2026年至2029年用作在非洲、拉丁美洲及中亚进行营销及推广活动；约4.7%预计将用作战略收购卫生用品行业的业务；约0.4%预计将用作升级CRM系统；约2.6%预计将用作于2026年至2029年聘用知名管理咨询公司，对新市场(例如秘鲁、墨西哥、萨尔瓦多及哈萨克斯坦斯坦)及新产品(例如卫生用品及纸巾产品)进行分析，并就策略执行及企业管理提供意见；约9.3%预计将用作营运资金及一般公司用途。

招股书显示，乐舒适在上市后的股东架构中，沈延昌先生、杨艳娟女士夫妇，通过Century BVI，持股54.75%。

乐舒适，成立于2009年，作为一家专注于非洲、拉丁美洲、中亚等快速发展新兴市场的跨国卫生用品公司，主要从事婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾和湿巾等婴儿及女性卫生用品的开发、制造和销售。公司大部分收入来自向非洲客户的销售，已成为非洲多国的卫生用品行业的领军企业，也是新兴市场的重要参与者之一。乐舒适的运营多个品牌，包括是Softcare(核心品牌)、Veesper(针对秘鲁等拉美市场的品牌)，以及Maya、Cuettie 及Clincleer(为大众市场量身打造的品牌)。根据弗若斯特沙利文报告，于2024年按销量计，乐舒适在非洲的婴儿纸尿裤市场、卫生巾市场均排名第一，市场份额分别为20.3%、15.6%；于2024年按收入计，乐舒适在非洲婴儿纸尿裤市场和卫生巾市场均排名第二，市场份额分别为17.2%及11.9%；于2024年按收入及销量计，乐舒适在加纳、肯尼亚、科特迪瓦、塞内加尔、喀麦隆和坦桑尼亚婴儿纸尿裤市场均排名第一，以及在加纳、塞内加尔、肯尼亚和坦桑尼亚卫生巾市场均排名第一。

乐舒适招股书链接：