摘要：“最惨的人”、“千亿亏损”、“倒闭传闻”……这些标签曾在2025年初死死贴在李斌和蔚来身上。可谁能想到，仅仅半年，蔚来竟上演了一场绝地反击。从单周销量仅1470台的谷底，到如今连续两周交付破万，蔚来用数据证明：最难的日子，可能真的过去了。
“上周销量又破万了，蔚来超4300辆，乐道4500辆，萤火虫超1500辆——这组数字，半年前还没人敢信。”一位汽车博主在社交媒体上感叹道。
“最惨的人”、“千亿亏损”、“倒闭传闻”……这些标签曾在2025年初死死贴在李斌和蔚来身上。可谁能想到，仅仅半年，蔚来竟上演了一场绝地反击。从单周销量仅1470台的谷底，到如今连续两周交付破万，蔚来用数据证明：最难的日子，可能真的过去了。
2025年2月，蔚来单周销量一度跌至1470台，被舆论称为“比2019年更深的低谷”。但转折来得飞快：
10月第三周，蔚来单周交付量突破1.06万辆（蔚来品牌超4000辆，乐道超5000辆，萤火虫超1500辆）；10月第四周再度破万，交付1.03万辆，首次实现“连续两周破万”；若势头延续，10月全月销量预计突破4万辆，较8月的1.03万辆暴涨近3倍。这一增长曲线背后，是蔚来多品牌战略的集中爆发。主品牌稳守高端，乐道冲锋走量，萤火虫切入精品小车市场，形成了“三线作战”的合力。
乐道L90的上市，彻底扭转了战局：
上市86天交付破3万辆，刷新纯电大型SUV最快交付纪录；单周交付峰值达3500辆，产能较上月提升50%；BaaS模式（电池租赁）起售价降至17.99万元，精准击中家庭用户对“大空间+高性价比”的痛点。与此同时，全新ES8通过降价与BaaS模式，价格下探至30.88万元起，订单排产至2026年一季度。而曾被调侃“六眼飞鱼”的萤火虫，也逆袭为月销近6000台的精品小车。
2025年Q1营收120.35亿元，同比增长21.5%；Q2营收指引为195亿元，环比增长71%-78%；毛利率提升至10%，较Q1的7.6%显著改善。李斌将“四季度盈利”列为VAU目标第一条，明确“盈利靠多卖车，而非砍费用”。随着乐道L90月产能爬坡至1.5万辆，单位制造成本预计下降18%，每月可节省4.5亿元。
蔚来长期被质疑“太重”的换电网络，如今成了差异化竞争的基石：
换电次数突破9000万次，今年年内将达1亿次；全国换电站超3500座，覆盖550个城市，甚至打通川藏线；部分江浙沪换电站已实现单站盈利。李斌在直播中吸氧验收G318川藏换电路线，印证了蔚来对纯电路线的坚守。随着纯电车型增速（前8月约30%）反超插混与增程，蔚来的坚持正迎来行业拐点。
“蔚来真的稳了吗？”
尽管销量暴涨，但挑战依然存在：乐道与萤火虫的走量可能稀释高端品牌溢价，毛利率（当前10%）距离盈利所需的16%-17%仍有差距。此外，产能压力与供应链成本控制仍是李斌需要攻坚的“硬仗”。
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来源：奔驰看汽车