摘要：在“政策暖风＋资金活水”双轮驱动下，截至10月28日，42家上市券商三季报悉数出炉，行业净利润同比中位数达68%，头部梯队更是“没有最高、只有更高”。以下五家券商凭借差异化打法强势出圈，成为本轮行情最靓的仔。

在“政策暖风＋资金活水”双轮驱动下，截至10月28日，42家上市券商三季报悉数出炉，行业净利润同比中位数达68%，头部梯队更是“没有最高、只有更高”。以下五家券商凭借差异化打法强势出圈，成为本轮行情最靓的仔。

1. 华安证券：净利润同比＋215%，增速全行业第一

关键词：区域零售之王

• 业务端：安徽、江浙营业部数量行业Top3，零售客户资产突破万亿，三季度股基成交额市占率环比再提1.2pct，带动经纪收入同比翻番。

• 战略端：年初启动“百店焕新”计划，网点全部升级为“财富管理中心”，高净值客户数同比增42%，代销金融产品收入占比首次超过30%，彻底摆脱“靠天吃饭”。

2. 浙商证券：净利润同比＋168%，跃居二线龙头

关键词：可转债赛道头号玩家

• 自营端：公司把“固收＋”策略做到极致，前三季度可转债做市规模稳居市场第一，价差收入同比增4倍，拉动总投资收益＋220%。

• 投行端：完成可转债承销规模612亿元，市占率18%，排名行业第一，其中三分之一项目来自长三角产业客户，形成“投资—投行—研究”闭环。

3. 中金公司：净利润同比＋89%，高净值业务全面爆发

关键词：中国版“高盛”

• 财富端：旗下“中金财富”客户资产突破3.2万亿元，单客资产AUM 992万元，为行业均值3倍；买方投顾收入同比＋145%，占总收入比重首次突破20%。

• 国际端：港股回购交易份额连续三季度第一，QFII席位佣金收入同比＋78%，牢牢占据外资流入“总闸门”。

4. 中国银河：净利润同比＋71%，资管规模逆袭

关键词：万亿资管“黑马”

• 资管端：银河金汇管理规模1.8万亿元，单季净增3400亿元，主动管理占比提升至65%，资管净收入同比＋102%，贡献集团总收入的25%。

• 机构端：重点布局公募分仓，市占率由年初3.7%提升至5.4%，研究、销售、交易“三位一体”打法成型，对外佣金分仓收入翻了一番。

5. 申万宏源：净利润同比＋58%，金融科技降本增效最显眼

关键词：AI交易先锋

• 技术端：年内上线“AI做市2.0”系统，做市报价刷新频率降至毫秒级，自营做市成本下降18%，带动权益类投资收益率提高6.4pct。

• 运营端：后台运营人员人均管理资产提升35%，人力成本占比下降4pct，科技投入占营收比重连续三年行业第一，把“降本”做成第二增长曲线。

——行情仍在升温，券商“排位赛”才到中局。谁能把流量变存量、把风口变常态，四季度答卷更值得期待。

来源：盘股老司机