摘要：成都华微成立于2000年3月9日，于2024年2月7日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于四川省成都市。公司是国家“909”工程集成电路设计公司和国家首批认证的集成电路设计企业，在特种集成电路设计领域技术储备位于第一梯队。

成都华微成立于2000年3月9日，于2024年2月7日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于四川省成都市。公司是国家“909”工程集成电路设计公司和国家首批认证的集成电路设计企业，在特种集成电路设计领域技术储备位于第一梯队。

公司专注于集成电路研发、设计、测试与销售，以提供信号处理与控制系统的整体解决方案为产业发展方向，所属申万行业为电子 - 半导体 - 数字芯片设计，涉及人脑工程（脑机接口）、人工智能等概念板块。

经营业绩：营收行业第38，净利润行业第26
2025年三季度，成都华微营业收入为5.18亿元，在行业48家公司中排名第38，远低于行业第一名豪威集团的217.83亿元和第二名江波龙的167.34亿元，也低于行业平均数29.12亿元和中位数11.56亿元。主营业务构成中，数字集成电路营收1.78亿元，占比50.03%；模拟集成电路营收1.53亿元，占比43.20%。当期净利润为6879.59万元，行业排名26/48，与第一名豪威集团的31.99亿元和第二名海光信息的28.41亿元差距较大，低于行业平均数3.48亿元和中位数1.07亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度公司资产负债率为23.68%，较去年同期的19.18%有所上升，但低于行业平均的24.46%，表明公司偿债能力较强。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为71.31%，虽较去年同期的77.17%有所下降，但远高于行业平均的36.52%，显示出公司较强的盈利能力。

董事长李烨薪酬无变化
公司控股股东为中国振华电子集团有限公司，实际控制人为中国电子信息产业集团有限公司。董事长李烨出生于1973年1月，本科学历，有丰富的航天及电子信息行业任职经历，2024年2月至今任中国振华总经理、党委副书记，薪酬无变化。总经理王策出生于1978年5月，硕士学历，2021年9月至今任公司董事、总经理，2024年薪酬44.13万，较2023年的129.04万减少84.91万元。

A股股东户数较上期减少2.53%
截至2025年6月30日，A股股东户数为1.31万，较上期减少2.53%；户均持有流通A股数量为1.66万，较上期增加2.60%。截止2025年9月30日，成都华微十大流通股东中，嘉实上证科创板芯片ETF位居第七大流通股东，持股432.81万股，相比上期减少19.97万股。香港中央结算有限公司、南方中证1000ETF、国联安半导体ETF为新进股东，分别持股177.40万股、174.53万股、130.50万股。华夏行业景气混合A、国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A退出十大流通股东之列。

招商证券指出，公司2025年上半年收入同比增加26.93%，但归母净利润同比减少51.26%，主要因部分产品单价下降、管理成本和研发投入增加等。公司加大研发投入，研发支出同比增加36.67%，占比上升。高端集成电路研发及产业基地项目预计2027年2月建成。预计2025 - 2027 营业收入为9.02/11.68/14.67 亿元，归母净利润分别为2.43、3.29 及4.02 亿元，维持“强烈推荐”评级。
华西证券指出，公司是国内特种FPGA、ADC芯片领先企业，发布的4通道12位40G高速高精度射频直采ADC填补国内外空白。公司研发AI算力芯片，用于边缘计算领域的人工智能芯片AI算力高达16Tops，100Tops算力芯片正在研发中。近期公司研发&落地加速推进。调整盈利模型，预计2025 - 2027年实现营收10.03/12.91/16.33亿元，归母净利润3.50/4.63/6.04亿元，维持“买入”评级。

图：成都华微营收及增速

图：成都华微净利润及增速

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来源：新浪财经