摘要：外高桥于1994年12月31日成立，1993年5月4日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于上海。公司是上海自贸试验区保税区域开发主力军，核心业务涵盖园区开发、商业地产和物流贸易，拥有规模可观的经营性物业资产与成熟服务品牌。

外高桥于1994年12月31日成立，1993年5月4日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于上海。公司是上海自贸试验区保税区域开发主力军，核心业务涵盖园区开发、商业地产和物流贸易，拥有规模可观的经营性物业资产与成熟服务品牌。

公司主营业务为园区开发、商业地产和物流贸易，所属申万行业为房地产-房地产开发-产业地产，涉及破净股、自由贸易港、园区开发核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第一，净利润第五
2025年三季度，外高桥营业收入达43.27亿元，在行业10家公司中排名第1，高于行业平均数20.46亿元和中位数17.09亿元，行业第二名华夏幸福为38.82亿元。主营业务构成中，贸易及服务15.54亿元占比55.54%，工业房产租赁6.71亿元占比24.00%等。当期净利润1.74亿元，行业排名第5，行业第一名上海临港为13.23亿元，第二名中新集团为9.95亿元，行业平均数为 -7.21亿元，中位数为8841.38万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度外高桥资产负债率为65.63%，去年同期为71.55%，高于行业平均62.76%。从盈利能力看，当期毛利率为27.52%，去年同期为34.55%，低于行业平均30.80%。

董事长蔡嵘薪酬暂无数据
公司控股股东为上海外高桥资产管理有限公司，实际控制人为上海市浦东新区国有资产监督管理委员会。董事长蔡嵘，1973年3月出生，大学学历，公共管理硕士，曾任浦东新区国资委多职，现任上海外高桥资产管理有限公司董事等职。总经理邵宇平，1969年12月生，大学学历，工程硕士，2024年薪酬10.12万。

A股股东户数较上期减少1.69%
2022年9月30日，A股股东户数为3.16万，较上期减少1.69%；户均持有流通A股数量为2.96万，较上期增加1646.22%。截止2025年9月30日，外高桥十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第十大流通股东，持股563.58万股，相比上期减少37.23万股。

国泰海通证券指出，维持外高桥增持评级，根据公司发展战略及经营情况，给予公司2025 - 2027年EPS为0.62/0.70/0.75元，参考可比公司，给予公司2025年PE22.5X，目标价14.1元。业务亮点如下：1. 物业经营招引量质双升，项目建设稳步开展，医药产业招投联动效果凸显。2. 贸易及服务紧抓丝路电商建设等机遇，扩大业务规模，发挥保税区区位优势提升服务能力。3. 房地产销售业务逐步退出，全力推进商品房项目销售并处置非核心资产。另外，2025H1公司完成增发，正加速推进不动产ABS发行，有助于盘活存量资产。风险提示为国际贸易活动减弱影响贸易及服务业务开展、住宅项目销售不及预期。

图：外高桥营收及增速

图：外高桥净利润及增速

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来源：新浪财经