摘要：“这不是降息，这是警告！”当投资者们期待着美联储会开启新一轮宽松周期时，鲍威尔却在10月30日的新闻发布会上泼下了一盆冷水。他一句“12月降息远非定局”，让原本因降息而欢欣鼓舞的市场瞬间反转直下，美股三大指数应声跳水。
北京时间凌晨两点，美联储主席鲍威尔的一句话让交易大厅瞬间沸腾，原本稳坐钓鱼台的投资者们纷纷冲向交易台——这场面，比好莱坞大片还要惊心动魄。
“这不是降息，这是警告！” 当投资者们期待着美联储会开启新一轮宽松周期时，鲍威尔却在10月30日的新闻发布会上泼下了一盆冷水。他一句“12月降息远非定局”，让原本因降息而欢欣鼓舞的市场瞬间反转直下，美股三大指数应声跳水。
美联储在10月30日凌晨结束了为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间。这是美联储今年年内第二次降息，也是自2024年9月以来的第五次降息。
然而，这次看似常规的降息背后，却隐藏着美联储内部日益加深的分歧。
决议声明显示，两位美联储官员对此次降息决定投下了反对票。新任理事斯蒂芬·米兰倾向于在本次会议上降息50个基点，而堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德则主张维持利率不变。这种截然相反的反对意见，揭示了美联储内部在政策方向上的激烈博弈。
与此同时，美联储还做出了另一个重要决定——将于12月1日结束缩表计划。这一持续了三年半的量化紧缩政策终于画上句号，鲍威尔解释称，“过去三周货币市场流动性趋紧，继续缩表益处不大”。
尽管降息决定已被市场充分预期，但投资者真正关心的是未来的利率路径。就在这个关键问题上，鲍威尔给出了令人意外的答案。
“12月降息远非定局”——这句在新闻发布会上看似轻描淡写的话，瞬间在市场中引爆了震荡。
美股三大指数全线跳水，盘中一度集体翻绿。道指在鲍威尔讲话期间大幅波动，最终收跌0.16%；标普500指数基本持平；纳指虽收涨0.55%，但也远低于日内高点。
对美联储政策预期尤为敏感的2年期美债收益率急剧上涨9.2个基点至3.585%，创下7月初以来最大单日涨幅。美元指数则直线拉升，由跌转涨0.48%。
交易员们迅速调整了对12月降息的押注，预期概率从一天前的90%骤降至71%。这一剧烈变动显示，鲍威尔的言论彻底改变了市场对美联储宽松路径的预期。
鲍威尔为何选择在降息的同时放出“鹰派”信号？分析来看，三大因素制约着美联储的手脚。
政府停摆导致的数据危机是关键因素之一。鲍威尔坦言，在政府停摆期间，美联储不太可能对经济有非常细致的了解。由于缺乏关键的经济数据，美联储在12月开会时可能面临信息不足的困境。
通胀隐忧依然存在。鲍威尔强调，“需要管控通胀持续更久的风险”。尽管他表示剔除关税后的通胀“实际上距离2%的目标并不遥远”，但当前通胀水平仍略显偏高。
劳动力市场的复杂表现也让美联储小心翼翼。鲍威尔指出，“劳动力市场似乎正在逐步降温”，但“并未明显快速下滑”。这种既不强也不弱的状态，让美联储在制定政策时更加谨慎。
尽管大盘震荡，科技股却依然表现出色，成为市场中的一抹亮色。
英伟达大涨近3%，总市值站上5万亿美元大关，成为首家达到这一水平的美国公司。这家人工智能芯片龙头企业继续引领华尔街的人工智能股上涨潮，今年以来股价已上涨超过50%。
谷歌也表现强劲，上涨超2%。盘后发布的财报显示，其三季度营收达到1023.5亿美元，同比增长16%，远超市场预期的998.5亿美元。谷歌CEO还透露，Gemini现在每分钟处理70亿tokens，付费订阅用户数已突破3亿。
相比之下，Meta虽然三季度营收512.4亿美元，同比增长26%，但盘后却下跌超8%。扎克伯格表示，Meta对计算能力的需求持续超出预期，如果公司能有更多可用的计算能力，就可以创造更高的利润。
美联储的决策向来具有全球性影响，这次也不例外。
富时中国A50指数期货夜盘收跌0.11%。离岸人民币兑美元报7.0974元，较周二纽约尾盘跌14点。这些微妙变动预示着亚太市场可能面临新一轮波动。
国际油价小幅收涨，WTI原油期货12月合约涨0.55%，报60.48美元/桶。而黄金则因降息预期减弱而承压，COMEX黄金期货跌1.04%，报3941.7美元/盎司。
有分析人士指出，美联储结束缩表可能比降息产生更大影响。中信建投期货海外宏观与外汇高级分析师朱冠华表示，“美联储结束缩表，一方面将缓解金融体系流动性压力，另一方面将稳定货币市场融资利率水平，两者都会提升市场风险偏好”。
凌晨四点的纽约，交易员们仍在消化鲍威尔传递的信息。这一次，美联储没有给出市场期望的明确承诺，而是选择了保持灵活。
鲍威尔坦言：“不存在零风险的政策路径。”在数据不足、前景不明、内部分歧的复杂局面下，这位美联储主席显然不愿被市场绑架。
而对于普通投资者来说，这场深夜的波动再次证明——在美联储的决策游戏中，比“做什么”更重要的，是“下一步做什么”。
来源：云界评说