Adobe MAX 聚焦 AI 合作与平台扩展

摘要：在洛杉矶举办的MAX用户大会上，分析师强调了Adobe在创意人工智能领域的重要性。Stifel分析认为，Adobe正逐渐成为“未来几年的创意操作系统”，生成性AI在大会上占据核心地位。生成性AI在创意行业的应用显著领先于其他行业，Adobe通过与知名模型提供商

在洛杉矶举办的MAX用户大会上，分析师强调了Adobe在创意人工智能领域的重要性。Stifel分析认为，Adobe正逐渐成为“未来几年的创意操作系统”，生成性AI在大会上占据核心地位。生成性AI在创意行业的应用显著领先于其他行业，Adobe通过与知名模型提供商的合作及其网页和移动平台的发展，巩固了市场地位，并维持对其股票的“买入”评级，目标价格为480美元。UBS也认可Adobe在AI功能扩展方面的努力，尤其是在整合AI功能方面。然而，UBS指出透明度问题，Adobe将在当前季度后停止提供细分级别的年度经常性收入披露，未来只报告总收入。此外，AI工作负载的高销售成本可能导致毛利率略降，但通过有效的成本管理和效率提升有望得到平衡。

Stifel和UBS的分析师强调了Adobe在洛杉矶举办的年度MAX用户大会，突显了该公司作为创意人工智能中心平台的日益重要性。Stifel指出，Adobe正在确立自己为“未来几年的创意操作系统”，因为生成性AI在长达三小时的MAX主题演讲和随后的投资者会议中占据了中心舞台。

根据Stifel的说法，生成性AI在创意领域的整合似乎比其他行业更为先进。Adobe通过在网页和移动平台上的发展，以及与知名模型提供商的合作，巩固了其市场地位。该公司维持了对Adobe股票的“买入”评级，目标价格为480美元，表达了对该公司作为“企业创意记录系统”的持久角色的信心。

UBS还认可了Adobe对合作伙伴关系和AI功能扩展的重视，包括在其产品套件中整合更多AI功能，如Firefly视频编辑器和将Express嵌入ChatGPT。然而，UBS指出透明度下降，称Adobe将在当前季度后停止提供细分级别的年度经常性收入（ARR）披露，未来只会报告总ARR。尽管这被视为负面发展，但银行承认并非所有大型软件即服务（SaaS）公司都在细分级别披露ARR或收入。他们还提到，AI工作负载涉及更高的销售成本（COGS），预计毛利率将略微下降，尽管这些下降应通过有效的成本管理和效率提升来平衡。