摘要：最近核聚变领域热度爆炸，而咱们中国握着全球80%的钨产量这张“王炸”，不少人开始猜：钨会不会成下一个风口黑马？今天咱们用大白话，把这事的来龙去脉、机会风险掰扯清楚。

最近核聚变领域热度爆炸，而咱们中国握着全球80%的钨产量这张“王炸”，不少人开始猜：钨会不会成下一个风口黑马？今天咱们用大白话，把这事的来龙去脉、机会风险掰扯清楚。

核聚变装置里，得有材料能扛住上亿度的高温、超强的辐射和粒子轰击。而钨的特性正好对上：熔点高达3422℃，是所有金属里最高的，还能抗辐射损伤。

从最新行业进展看，2025年三季度，全球主要核聚变实验装置（比如美国ITER、中国环流二号M）都在加速推进，对钨材料的测试和采购量环比暴涨60%。简单说，核聚变越火，钨的需求就越刚性。

咱们占全球80%的钨产量，但这牌不是随便打就能赢，得看产业的“成色”：

1. 产量大，但高端产品少

国内钨矿开采量大，但高端钨合金、高纯钨材料的产能不足。比如核聚变要用的“钨钨合金”“掺杂钨”，国内能批量生产的企业没几家，不少还得依赖进口技术。2025年三季度数据显示，国内高端钨材料的自给率仅45%，这是最大的短板。

2. 产业链两头受挤

上游，钨矿开采面临环保压力（比如江西、湖南的钨矿主产区，环保限产政策越来越严）；下游，国际核聚变项目的采购标准高，国内企业想进供应链，得跨过技术认证、成本控制两道坎。比如某头部钨企，为了拿到ITER的订单，光认证流程就走了两年，成本涨了30%。

要是想关注钨产业的机会，别光听“风口”吆喝，得盯准这三个硬核指标：

- 高端产能落地进度：看国内钨企的高端产线投产时间表，比如某企业宣布“高纯钨产线明年Q1投产”，这就是实质性进展；

- 核聚变项目采购公告：全球主要核聚变装置的采购招标里，有没有中国钨企中标？中标金额和数量直接反映竞争力；

- 政策与资金动向：国家对“核聚变关键材料”的补贴、科研经费投入有没有加码？地方政府对钨矿绿色开采的支持力度有多大？

这波热度里，得想透两个核心问题：

- 需求是长期还是短期？ 核聚变商业化至少还得10-20年，现在的需求爆发是“实验期采购”，后续能不能持续？要是核聚变进展不及预期，钨的需求可能“急刹车”；

- 国内企业能不能啃下高端市场？ 高端钨材料的技术壁垒极高，国内企业要是只赚“挖矿”的辛苦钱，那风口过了还是没竞争力。但反过来，要是能突破技术，拿到全球供应链的话语权，那收益空间就大了。

来源：一路繁华一点号1