摘要：广东省广告集团股份有限公司（证券代码：002400，简称“省广集团”）于2025年10月28日召开第六届董事会第二十次会议，审议通过了控股子公司广东广旭整合营销传播有限公司（简称“广旭营销”）的增资议案。根据公告，广州小马过河资产运营合伙企业（有限合伙）（简称
广东省广告集团股份有限公司（证券代码：002400，简称“省广集团”）于2025年10月28日召开第六届董事会第二十次会议，审议通过了控股子公司广东广旭整合营销传播有限公司（简称“广旭营销”）的增资议案。根据公告，广州小马过河资产运营合伙企业（有限合伙）（简称“小马过河”）与以梦为马（广州）资产运营合伙企业（有限合伙）（简称“以梦为马”）将合计向广旭营销增资337.9万元，全部计入注册资本。本次增资完成后，省广集团对广旭营销的持股比例将从60%稀释至35%，广旭营销不再为公司控股子公司，亦不再纳入合并财务报表范围。
交易核心：增资337.9万元引股权结构剧变
公告显示，本次增资方为小马过河与以梦为马，其中小马过河出资245.045万元，以梦为马出资92.855万元，增资款全部用于增加广旭营销注册资本。省广集团明确表示放弃本次增资的优先认购权，不参与增资。
增资完成后，广旭营销注册资本将由473.06万元增至810.96万元，股权结构发生显著变化：小马过河持股比例从40%大幅提升至53.55%，成为控股股东；以梦为马作为新进股东持股11.45%；省广集团持股比例则从60%降至35%，失去控股权。
标的公司广旭营销：近年持续亏损，净资产为负
广旭营销成立于广州市海珠区，注册资本473.06万元，经营范围涵盖广告制作、市场营销策划、软件开发等多元业务。不过，其近年经营业绩承压，财务数据显示：
项目2024年12月31日/2024年度（经审计）2025年6月30日/2025年1-6月（未经审计）资产总额1,332.80万元1,313.29万元负债总额1,360.78万元1,507.73万元净资产-27.98万元-194.44万元营业收入2,301.25万元706.05万元营业利润-543.42万元-163.64万元净利润-530.89万元-166.46万元从股权结构变化来看，增资前后股东持股情况如下：
股东名称增资前股权比例增资前注册资本（万元）增资后股权比例增资后注册资本（万元）广东省广告集团股份有限公司60%283.83635%283.836广州小马过河资产运营合伙企业（有限合伙）40%189.22453.55%434.269以梦为马（广州）资产运营合伙企业（有限合伙）--11.45%92.855合计100%473.06100%810.96增资方背景与交易定价逻辑
本次增资方中，小马过河为广旭营销原股东，企业类型为有限合伙企业，执行事务合伙人为毛哲，出资额680万元，经营范围包括广告服务、市场营销策划、创业投资等；以梦为马为新进股东，同样为有限合伙企业，执行事务合伙人为易东平，出资额92.9万元，主营创业投资与自有资金投资业务。
交易定价方面，公告称本次增资以审计评估结果为依据。根据广东中职信会计师事务所出具的审计报告及联合中和土地房地产资产评估有限公司的评估报告，截至2024年10月31日，广旭营销股东全部权益市场价值为473.06万元。经各方协商，本次增资价格公允合理，不存在损害公司及股东利益的情形。
增资协议核心条款与公司治理安排
根据增资协议，本次增资款将以现金方式支付，全部增资款需在协议生效后20个工作日内一次性缴清。在公司治理层面，增资完成后广旭营销董事会将由3名董事组成，其中小马过河委派2名（含董事长），省广集团委派1名；监事1名由省广集团委派。
对上市公司影响：优化资源配置，聚焦核心业务
省广集团在公告中表示，本次增资旨在“优化资源配置，促进广旭营销转型升级”。由于广旭营销不再为控股子公司，其财务数据将不再纳入上市公司合并报表，但公司强调此举“不会影响正常经营”。市场分析认为，在广旭营销持续亏损的背景下，省广集团通过放弃控股权引入外部资本，或有助于缓解标的公司财务压力，同时让渡部分权益以聚焦更具盈利能力的核心业务板块。
本次交易不构成关联交易或重大资产重组，属于董事会审批权限范围，无需提交股东大会审议。
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来源：新浪财经
