摘要：在全球铜市场本就供应紧张、需求持续攀升的大背景下，近日，伦敦上市的矿业巨头英美资源集团（Anglo American）又传来不利消息：因智利一座主要铜矿面临挑战，其2026年铜产量很可能低于此前预期，这无疑给本就紧绷的铜市场供应再添压力。

在全球铜市场本就供应紧张、需求持续攀升的大背景下，近日，伦敦上市的矿业巨头英美资源集团（Anglo American）又传来不利消息：因智利一座主要铜矿面临挑战，其2026年铜产量很可能低于此前预期，这无疑给本就紧绷的铜市场供应再添压力。

英美资源集团此次产量预期调整的“导火索”，是其位于智利的科亚瓦西（Collahuasi）铜矿矿石品位下降。矿石品位下降意味着从相同数量的矿石中能够提炼出的铜量减少，直接影响了铜矿的生产效率和产量。基于此，公司不得不重新评估2026年智利铜产量预期。

此前，英美资源集团对2026年智利铜产量有着较为乐观的预估，预计产量将在44万吨至47万吨之间，且这一数字高于2025年的41万吨。然而，如今矿石品位的下降让这一预期化为泡影。尽管公司维持2025年和2027年集团铜产量预期不变，2025年集团铜产量预计在69万吨至75万吨之间，但对于2026年集团产量却未发表评论，仅在科亚瓦西矿方面表示2026年产量将与2025年大致相同，2027年及以后才会显著回升。值得一提的是，今年7月公司还曾预计2026年和2027年产量可达82万吨，如今这一预期的落差凸显出科亚瓦西铜矿面临的严峻形势。

当前，全球铜市场供应本就处于紧张状态。今年以来，全球主要铜矿发生了多起生产事故，这些事故直接导致了铜矿的减产甚至停产，使得铜的供应量大幅减少。与此同时，全球对铜的需求却持续增长。铜作为一种重要的工业金属，广泛应用于电力、建筑、交通等多个领域，随着全球经济的复苏和新兴产业的发展，对铜的需求不断攀升。

供需失衡的直接结果就是铜价的上涨。今年迄今，铜价已上涨24%，伦敦金属交易所（LME）铜期货报每吨10,940美元。英美资源集团此次科亚瓦西铜矿可能的减产，无疑会进一步加剧这种供应紧张的局面，推动铜价继续上行，给下游企业带来更大的成本压力。

面对科亚瓦西铜矿减产带来的不利影响，英美资源集团并未坐以待毙，而是积极寻求应对之策。集团表示将寻求部分缓解科亚瓦西减产的影响，并正在评估在智利其他矿区增产的方案。其中，可能重启洛斯布朗塞斯（Los Bronces）第二工厂的方案备受关注。如果该方案能够顺利实施，将有望在一定程度上弥补科亚瓦西铜矿的产量缺口。

从集团第三季度的产量数据来看，虽然整体铜产量增长1%至18.35万吨，但智利产量下降了11%，这也凸显出智利铜矿生产对集团整体产量的重要性。因此，在智利其他矿区增产对于稳定集团铜产量至关重要。

除了铜矿业务面临困境，英美资源集团的炼钢煤和铁矿石业务也遭遇了挑战。在炼钢煤业务方面，由于澳大利亚莫兰巴北部矿发生火灾，产量下降超过一半。今年8月，Peabody公司终止收购英美资源集团澳大利亚炼钢煤业务的协议，理由是火灾后出现重大不利变化条款。对此，英美资源集团已启动仲裁程序，并表示正在推进有序重启矿山运营，计划在今年晚些时候提升产量。同时，公司重申仍致力于出售该业务，并将在未来几个月内重启正式销售流程。

在铁矿石业务方面，由于巴西米纳斯里约工厂计划进行管道检查影响产量，集团季度铁矿石产量下降9%，至1,430万吨。这一系列的业务挑战，无疑给英美资源集团的整体运营带来了一定的压力。

英美资源集团2026年铜产量可能低于预期的消息，给全球铜市场带来了新的变数。在全球铜供应本就紧张、需求持续增长的大环境下，这一消息可能会进一步推动铜价上涨，影响全球相关产业的发展。而英美资源集团能否通过在智利其他矿区增产等措施有效缓解减产影响，以及其炼钢煤和铁矿石业务能否顺利度过难关，都值得我们持续关注。

来源：迪哥看财经