摘要：报告期内（2025年7月1日-9月30日），基金主要财务指标表现稳健。本期已实现收益3863.23万元，本期利润2.20亿元，加权平均基金份额本期利润0.1160元。截至报告期末，基金资产净值33.65亿元，基金份额净值1.7300元，较报告期初（假设期初净值
主要财务指标：本期利润2.20亿元 期末净值33.65亿元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），基金主要财务指标表现稳健。本期已实现收益3863.23万元，本期利润2.20亿元，加权平均基金份额本期利润0.1160元。截至报告期末，基金资产净值33.65亿元，基金份额净值1.7300元，较报告期初（假设期初净值为1.6150元，根据7.16%增长率推算）上涨7.16%。
主要财务指标报告期数据（2025.7.1-9.30）本期已实现收益38,632,343.48元本期利润219,757,750.47元加权平均基金份额本期利润0.1160元期末基金资产净值3,365,187,467.39元期末基金份额净值1.7300元基金净值表现：三个月净值增长7.16% 跑赢基准0.03%
本报告期内，基金份额净值增长率为7.16%，同期经估值汇率调整的业绩比较基准（标普500指数）增长率为7.13%，基金跑赢基准0.03个百分点，日均跟踪偏离度控制在目标范围内。拉长周期看，过去六个月、过去一年净值增长率分别为17.15%、17.92%，均小幅跑赢基准。但自基金合同生效（2022年10月12日）以来，累计净值增长率73.00%，低于基准的84.71%，长期跟踪误差-11.71%。
阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月7.16%7.13%0.03%过去六个月17.15%17.04%0.11%过去一年17.92%17.87%0.05%自基金合同生效起至今73.00%84.71%-11.71%投资策略与运作：复制标普500指数 应对成份股调整与申赎
基金主要采用完全复制策略跟踪标普500指数，该指数覆盖美国500家顶尖上市公司，占美国股市总市值约80%。报告期内，基金重点应对投资者申赎、成份股调整等日常运作，同时通过流动性服务商（中信证券、华泰证券等）提升市场流动性。运作中，因日常费用、指数调整、申赎及成份股分红等因素，产生0.03%的跟踪偏离度。
资产组合：权益投资占比97.44% 美国市场占绝对主导
报告期末，基金总资产中权益投资占比高达97.44%，其中普通股占95.69%，房地产信托（REITs）占1.76%，固定收益、基金、衍生品等投资为0。从地域分布看，100%权益资产投资于美国市场，占基金资产净值的97.79%，市场集中度极高。
资产类别金额（元）占基金总资产比例权益投资3,290,658,876.7897.44%其中：普通股3,231,309,408.1495.69%房地产信托59,349,468.641.76%基金投资--固定收益投资--金融衍生品投资--行业分布：信息技术占比34.22% 科技板块领涨
按GICS分类，基金权益资产中信息技术行业占比34.22%，位列第一；其次为金融（13.32%）、非必需消费品（10.36%）、通信服务（9.97%）。前四大行业合计占比67.87%，行业集中度较高。科技相关板块（信息技术+通信服务）合计占比44.19%，为净值增长主要贡献来源。
行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例信息技术1,151,445,567.7534.22%金融448,266,647.3413.32%非必需消费品348,704,423.9710.36%通信服务335,515,799.439.97%保健293,327,489.518.72%工业254,726,309.657.57%必需消费品162,480,489.114.83%能源95,600,043.742.84%公用事业77,753,599.152.31%房地产64,102,992.601.90%材料58,735,514.531.75%前十大重仓股：英伟达、微软、苹果居前三 合计占比20.81%
报告期末，基金前十大重仓股公允价值合计占资产净值的34.94%。第一大重仓股英伟达占比7.85%，微软、苹果分别以6.64%、6.52%位列第二、第三，三者合计占比20.81%。前十大中，科技股（英伟达、微软、苹果、谷歌、Meta、博通、特斯拉）共7只，合计占比24.18%，科技板块集中度显著。
序号公司名称证券代码公允价值（元）占基金资产净值比例1英伟达（NVIDIA CORP）NVDA264,174,283.647.85%2微软（MICROSOFT CORP）MSFT223,406,832.356.64%3苹果（APPLE INC）AAPL219,275,972.776.52%4亚马逊（AMAZON.COM INC）AMZN123,654,673.353.67%5Meta（META PLATFORMS INC）META92,431,727.902.75%6博通（BROADCOM INC）AVGO90,043,912.082.68%7特斯拉（TESLA INC）TSLA72,414,118.272.15%8谷歌（ALPHABET INC）GOOG65,996,300.131.96%9伯克希尔哈撒韦（BERKSHIRE HATHAWAY INC）BRK/B53,495,537.211.59%10摩根大通（JPMORGAN CHASE & CO）JPM50,330,669.541.50%基金份额：期末总份额19.45亿份
报告期末，基金份额总额为1,945,143,045.00份，较报告期初数据未披露，无法计算变动率。份额规模反映当前市场对美国大盘股指数的配置需求。
宏观与市场展望：美联储降息推动风险偏好 美股强势震荡
报告期内，全球经济复苏分化，美国经济增长强劲但通胀上行、就业走弱，美联储9月降息25个基点，货币政策转鸽推动国际资本回流新兴市场。关税政策冲击缓和，美股在降息预期下风险偏好高企，屡创新高。基金管理人认为，标普500指数作为美国大盘股核心指标，将持续受益于经济修复与政策宽松，但需警惕通胀反复及地缘政治风险。
风险提示：权益集中度超97% 科技板块与美股波动风险需警惕
基金权益投资占比97.44%，且100%配置于美国市场，受美股波动及汇率变动影响较大；信息技术等科技板块占比超44%，行业集中度较高；前三大重仓股合计占比超20%，个股集中度风险显著。投资者需关注美联储政策转向、美国经济衰退预期等潜在风险，谨慎评估自身风险承受能力。
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来源：新浪财经
