摘要：10月24日，上海良信电器股份有限公司（以下简称“上海良信电器”）以线上会议形式接待了机构调研。本次调研吸引了兴证全球基金、中国人寿、摩根大通等62家机构参与，公司财务总监、董事会秘书程秋高及证券事务代表王锐就三季度业绩表现、下游行业结构、新兴业务进展及长期激
10月24日，上海良信电器股份有限公司（以下简称“上海良信电器”）以线上会议形式接待了机构调研。本次调研吸引了兴证全球基金、中国人寿、摩根大通等62家机构参与，公司财务总监、董事会秘书程秋高及证券事务代表王锐就三季度业绩表现、下游行业结构、新兴业务进展及长期激励规划等核心问题与投资者展开交流。
投资者关系活动基本信息
投资者关系活动类别：特定对象调研、分析师会议 时间：2025年10月24日（周五）下午20:00-21:00 地点：线上会议 上市公司接待人员：财务总监、董事会秘书程秋高，证券事务代表王锐核心调研要点解析
毛利率及净利率双降：销售结构与价格波动成主因
针对投资者关注的“三季度累计毛利率及净利率同比、环比均下降”问题，程秋高表示，主要受两方面因素影响：一是销售结构变化，新兴业务如智能配电、直流接触器等产品快速上量，叠加新能源行业占比进一步提升，对综合毛利率形成一定压力；二是市场竞争加剧及客户年度议价导致产品价差收窄。净利率下降主要系毛利率下滑传导所致。
公司表示将通过三方面举措改善盈利能力：优化产品定价策略，加大高毛利产品推广；加强海外市场拓展，借助海外业务拉动整体盈利；针对收入增长快但毛利率偏低的产品，深入分析成本结构，通过供应链优化及生产效率提升实现降本。
下游行业分化明显：新能源业务占比超五成，房地产拖累智能楼宇
关于下游行业布局及增长情况，公司披露：
- 新能源行业：占营收比重超50%，涵盖风电、光伏、储能、新能源汽车、充电桩及换电站等领域，前三季度受益于细分市场高景气度及市占率提升，实现较快增长；
- 数字能源行业：占营收近20%，主要包括智算中心、电网等细分市场，储能、风电、AIDC等领域需求驱动下增长态势良好；
- 基础设施领域：保持稳定增长；
- 智能楼宇行业：受房地产行业基本面及项目需求减少影响，仍呈负增长，目前房地产业务占比已不足10%。
新兴业务进展：直流接触器快速增长，数据中心多维度布局
直流接触器业务：作为战略新兴业务，目前业绩占比虽低但处于快速增长阶段，主要应用于储能、新能源汽车、充换电等领域。公司将持续投入工艺优化、可靠性提升及成本控制，目标改善该业务盈利能力。 数据中心行业：聚焦头部互联网企业、三大运营商、单体数据中心项目及UPS/HVDC设备商等核心客户，通过技术交流、圈层活动深化客户触达。同时关注海外市场需求，推进定制化产品开发及本地化能力建设。员工持股计划终止后续：将研究推出新长期激励方案
针对员工持股计划提前终止事宜，公司解释称，系综合考虑业绩考核目标历史达成情况、员工资金占用成本等因素作出的决定。程秋高强调，长期激励是人才保留与激励的重要手段，管理层高度重视，未来将持续研究股权激励工具，适时推出新的长期激励方案。
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来源：新浪财经