摘要：兄弟们，先问个扎心的问题：今年你回本了吗？还是又“为I国I接I盘”了？别急着骂娘，今天咱不聊代码，聊点要命的。聊聊为啥你，我，他，我们 99% 的人，进了股市就跟送人头一样。

兄弟们，先问个扎心的问题：今年你回本了吗？还是又“为I国I接I盘”了？别急着骂娘，今天咱不聊代码，聊点要命的。聊聊为啥你，我，他，我们 99% 的人，进了股市就跟送人头一样。

这事儿吧，一百年前就有人给咱说明白了。这人叫杰西·利弗莫尔。

你可能没听过这名字，但你肯定听过他的外号：“华尔街巨熊”。这哥们儿，是投机界的祖师爷，没有之一。啥巴菲特，啥索罗斯，在他面前都得算后辈。他就是《股票作手回忆录》里那个主角。

利弗莫尔这辈子，怎么形容呢？四个字：大起大落。

人家 15 岁就从乡下跑到波士顿，在“对赌行”（bucket shop）当记价员。啥叫对赌行？说白了就是黑平台，你猜涨跌，跟赌场押大小没区别，你亏的钱就是平台的利润。结果利弗莫尔这哥们儿是个天才，他光看那个报价器，就看出了门道，把这些黑平台挨个给干趴下了，干到最后全波士顿的黑平台都拉黑他：“这孙子又来了，别让他进来！”

没办法，人家只好揣着几千美金，去了纽约，去了真正的华尔街。

那真是龙归大海。

1907 年，美国大恐慌，股市崩盘。所有人都赔得底裤不剩，利弗莫尔一个人，反手做空，一天之内赚了 300 万美金。搁现在，怎么着也得是几十亿的盘子。那年他才 30 岁。

最牛的是 1929 年。熟悉历史的都知道，这是人类历史上最著名的大萧条，股市从山顶直接掉到了地下室。利弗莫尔又一次，提前布局，重仓做空。当所有人在大楼顶上排队往下跳的时候，他的账户余额突破了 1 亿美金。

1 亿美金！在 1929 年！那是什么概念？那会儿美国的财政预算也就几十亿。他一个人，富可敌国。媒体都疯了，管他叫“华尔街巨熊”。

看到这儿，你是不是觉得这哥们儿就是天选之子，是股神附体？

别急。

如果故事就到这儿，那他就是个爽文男主。但现实往往比小说魔幻得多。

利弗莫尔这辈子，破产了四次。

你没听错，是四次。1907 年赚了 300 万，没过几年，他就因为听信“内部消息”玩棉花期货，赔光了，还欠了一屁股债。1929 年赚了 1 亿美金，到了 1934 年，他又破产了。

最后一次，他没能再爬起来。1940 年，在一个酒店的衣帽间里，这位曾经的“华尔街之王”，在留下一张写满“我的人生是一场失败”的字条后，拔枪自杀了。口袋里只剩下几块钱。

一个能看穿市场脉络、赚到富可敌国的钱的天才，最后竟然输得精光，还搭上了性命。

这就是利弗莫尔给所有后来者，包括你我，留下的“终极警告”。

这个警告就是：这个市场，不是用来让你“赚钱”的，它是用来“反人性”的。

你可能会说，这不废话吗？谁不知道要“反人性”？什么“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”，这词儿我都会背。

但你真懂吗？

利弗莫尔就是那个把“反人性”三个字研究到极致，最后又被“人性”彻底吞噬的活教材。他用自己的一生，给我们演示了 99% 的人是怎么亏钱的。

第一个陷阱：你总以为自己是“对”的，市场是“错”的。

咱刚入市的时候，是不是都这样？买了个股票，跌了。第一反应是啥？“这票基本面没问题啊”，“这绝对是庄家在洗盘”，“我就不信它不涨回来”。

然后呢？补仓。跌了再补。一路补成股东。

利弗莫尔当年第一次破产，就是栽在这上面。他重仓了棉花期货，价格开始跌。他所有的经验和分析都告诉他：“棉花一定会涨！”他开始逆势加仓，跟市场硬刚。

结果呢？市场根本不认识他这个“华尔街巨熊”。价格一路下跌，直到把他所有的利润，连同本金，全部吞噬。

他后来在书里写下血的教训：“市场永远是正确的，你的观点一文不值。”

啥意思？就是你那点“感觉”、“分析”、“预测”，在市场这个巨大的洪流面前，屁都不是。市场走出了下跌趋势，它就是跌了。你唯一要做的，不是去分析它“为什么跌”，也不是去预测它“什么时候涨”，而是立马滚蛋。

99% 的人死在“扛单”上。以为自己能扛过冬天，结果直接被冻死在了半路。

第二个陷阱：赚小钱，亏大钱。

你是不是也有这种经历？好不容易逮着个牛股，涨了 10%，哎呀不行了，心慌，赶紧卖了，落袋为安。感觉自己又赚了一顿火锅钱，美滋滋。结果卖完，那票“嗖”一下，又涨了 50%。

然后你换了个票，买进去就被套了。跌了 10%。你心想，没事，刚赚了 10%，这点亏损我扛得住。跌了 20%，你开始慌了，但转念一想，都跌这么多了，割肉太疼了，再等等吧，万一反弹呢。跌了 50%，你直接把软件卸载了，眼不见为净。

这就是人性：我们天生就“厌恶损失”，而对“到手的利润”又极度缺乏耐心。

利弗莫尔说，这全搞反了！

他的核心交易原则之一，就是：“截断亏损，让利润奔跑。”

听着简单吧？但这是最反人性的。

一个正确的交易，应该是你买进去，它就涨。它涨，你就拿着。别设什么“止盈点”。只要趋势没坏，就让它跑，跑到它跑不动为止。利弗莫尔在 1929 年做空，他不是在崩盘那天才进场的，他是提前好几个月就发现市场不对劲了，开始试探性做空。市场一下跌，验证了他的判断，他才开始重仓加码，而且是浮盈加仓。他一直拿到市场崩溃之后，才慢慢平仓。

这叫“让利润奔跑”。

那什么叫“截断亏损”？就是你买进去，它没按你预想的走，跌了。比如你设个 7% 的止损线。到了线，怎么办？

砍！

不要犹豫！一秒钟都不要！

你可能会说，万一我刚砍了，它就涨上去了呢？

那又怎样？

利弗莫尔说，“永远不要在亏损的头寸上加仓。” 俗称“摊低成本”。他说这是投机者能犯的最愚蠢的错误。

99% 的人是怎么亏光的？就是这么亏光的。赚了十次小钱，一次大亏损，连本带利全还回去了。而那 1% 的赢家，可能是亏了七八次小钱，但一次大趋势，就把前面所有的亏损全赚回来，还赚个盆满钵满。

第三个陷阱：总想“抄底”，总想“摸顶”。

中国人特别喜欢“便宜货”。逛菜市场，总想等收摊的时候去捡便宜。这个习惯带到股市里，就变成了“抄底”。

跌得越多，越想买。总觉得自己买在了“地板价”。结果呢？地板下面还有地窖，地窖下面还有十八层地狱。

利弗莫尔是“趋势跟踪”的祖师爷。他从来不抄底，也从来不摸顶。

他的原话是：“我从不在市场下跌时买入，我从不在市场上涨时卖出（做空）。”

他只在市场“突破”的时候买入。啥意思？就是市场已经走出了上升趋势，创了新高，他才追进去。

这又跟我们的直觉反过来了。我们总觉得“涨这么高了，危险了”。而利弗莫尔认为，“涨这么高还能继续涨，说明它真的很强”。

这就好比一辆火车，你非要在它掉头的时候去抓它，很容易被撞死。你得等它明确了方向，开动了，你再跳上去。

99% 的人，不是死在追高上，而是死在“抄底”和“补仓”上。

第四个陷阱，也是最致命的：交易过频，管不住手。

利弗莫尔有一句名言，这句话，我觉得价值千金。

他说：“钱，是坐着等来的，不是靠操作赚来的。”

(Money is made by sitting, not trading.)

啥意思？

就是这个市场，大部分时间，都是“垃圾时间”。上蹿下跳，看着热闹，其实没啥大机会。真正的“大钱”，是等来的。等那个几年一次的大趋势，大牛市，或者大熊市。

趋势来了，你重仓杀进去，然后就“坐着”，坐等趋势走完。

但 99% 的人是啥状态？

一天不看盘就难受。手里没个仓位就心慌。总觉得“踏空”比“亏钱”还难受。今天追个热点，明天打个短线。忙得不亦乐乎，手续费倒是贡献了不少，回头一看账户，还是亏的。

这就是“赌瘾”。

利弗莫尔自己，也是死在这上面。

他 1929 年赚了 1 亿美金后，按理说，他这辈子啥也不干，光吃利息都花不完。但他停不下来。他习惯了那种在市场里呼风唤雨的感觉。他失去了耐心。

市场进入了震荡市，没有大趋势了。他还想按老办法赚大钱，结果反复被市场“打脸”。频繁交易，重仓交易，最后在一次又一次的小亏损中，把万贯家财给磨光了。

他知道“钱是等来的”，但他“等不及”了。

这就是他作为“人”的悲剧。他知道所有的规则，但他被自己的人性——贪婪、急躁、渴望刺激——给打败了。

那么，真正的赢家，到底靠的是什么？

利弗莫尔用他的一生，告诉我们：技术、分析、预测，这些都只是“术”。99% 的人之所以亏钱，不是亏在“术”上，而是亏在“道”上。

这个“道”，就是那个“唯一的事”，就是建立一个铁一般的“交易系统”，并且“绝对执行”它。

注意，是两个词：“系统”和“执行”。

啥叫“系统”？

就是一套完整的规则，来约束你这个“充满人性弱点”的自己。

这个系统必须回答几个问题：

我为什么买？ （是因为趋势突破？还是因为价值低估？你总得有个理由吧。）

我买多少？ （仓位管理。是满仓梭哈，还是只用 10% 试错？）

如果错了，我怎么办？ （这是最重要的！止损点在哪？到了点，是砍还是等？）

如果对了，我怎么办？ （是赚 10% 就跑，还是拿着让利润飞？）

99% 的人，没有任何系统。他们交易靠的是“感觉”、“情绪”和“别人的消息”。今天听A说这个好，买点。明天看群里B在骂娘，赶紧卖了。

而那 1% 的赢家呢？

他们就像一个精密的“机器人”。

他们不在乎“这次”是赚是亏。他们只在乎“这次交易，我是否执行了我的系统”。

亏了，但是按系统止损的？OK，这是个“好”的亏损。

赚了，但是没按系统瞎买的？对不起，这是个“坏”的盈利，因为下次你可能就会因为这个“坏习惯”而亏大钱。

利弗莫尔的悲剧，就在于他有“系统”，但他没能“绝对执行”。他在赚了大钱之后，开始“自负”，开始“飘了”，他觉得自己可以凌驾于市场之上，开始凭“感觉”交易。

市场专治各种不服。

你去看现在那些真正常年盈利的，比如华尔街那些顶级的量化基金，像文艺复兴的詹姆斯·西蒙斯。他们靠什么？

他们靠的就是“系统”。

西蒙斯是个数学家，他根本不看什么基本面，也不听什么消息。他就是用超级计算机跑模型，模型说“买”，他就买，模型说“卖”，他就卖。他把“人性”从交易中彻底剔除出去了。

所以，利弗莫尔的终极警告，翻译成大白话就是：

你，作为一个人类，根本不适合做交易！

你的大脑，那个在非洲大草原上进化了几十万年、用来躲避狮子和采集果子的大脑，充满了各种 BUG。你天生就会“追涨杀跌”（情绪上）、“厌恶损失”、“急功近利”。

而市场，就是专门利用你这些 BUG 来收割你的地方。

那 99% 的人注定亏钱，怎么办？难道没救了吗？

有。

第一条路，最简单的：别玩了。

真的。如果你管不住自己，如果你总想一夜暴富，如果你亏了钱就吃不下睡不着。那你最好的选择，就是远离这个市场。把钱拿去买国债，买低风险理财，或者干脆定投指数基金，然后卸载软件，十年后再看。

你大概率能跑赢 90% 的人。

第二条路，最难的：成为那 1%。

如果你非要玩这个游戏，那你就要明白，你不是在跟“庄家”斗，你是在跟你自己的“人性”斗。

你必须为自己打造一个“系统”。这个系统不需要多复杂，但必须“反人性”。

比如：

只在上升趋势中买入。

永远设止损，到了就砍，绝不手软。

赚了钱，只要趋势没坏，就拿着，别手贱。

永远不要满仓，留足子弹。

没有符合你系统的机会，就空仓，就“坐着等”。

利弗莫尔，这个百年一遇的天才，他看透了市场的一切，但他没看透他自己。他知道所有的“规则”，但他没能战胜自己的“心魔”。

他就像那个盗火的普罗米修斯，把投机的天机泄露给了人类，最后自己却被贪婪、恐惧和焦躁的烈焰吞噬。

他用他那 1 亿美金的利润和最后那颗射向自己的子弹，给所有投资者写下了最昂贵的一句忠告：

“在投机市场，战胜别人的前提，是战胜你自己。”

你进这个市场，不是为了证明你多聪明，而是为了活下去。

别再幻想着一口吃成胖子了。这个市场不缺明星，只缺寿星。先想想怎么活过下一个熊市，再谈诗和远方吧。记住，能管住你自己的手，你才能管住你自己的钱。

来源：财富情报局一点号1