摘要：10月25日，A股市场迎来普涨行情，科技成长板块表现尤为亮眼。其中，存储器相关产业链强势崛起，成为市场焦点。截至收盘，科创50指数大涨4.35%，创业板指涨幅达3.57%，深证成指、深证50等科技权重指数均涨超2%。半导体及存储器概念股批量涨停，带动整个科技板

10月25日，A股市场迎来普涨行情，科技成长板块表现尤为亮眼。其中，存储器相关产业链强势崛起，成为市场焦点。截至收盘，科创50指数大涨4.35%，创业板指涨幅达3.57%，深证成指、深证50等科技权重指数均涨超2%。半导体及存储器概念股批量涨停，带动整个科技板块情绪回暖。

本轮存储器板块的强势反弹，背后是全球供需格局的深刻转变与国内产业加速自主化进程的共振。

从全球市场看，存储器行业正走出周期底部，迎来新一轮上行周期。

数据显示，2024年以来，DRAM和NAND Flash价格持续回升，主要厂商已连续多个季度实现营收和利润环比增长。需求端，人工智能（AI）的爆发成为最强驱动力。AI服务器对高性能存储器的需求远超传统服务器，单机搭载的DRAM和NAND容量成倍增长。同时，数据中心扩容、智能手机高端化以及汽车智能化趋势，也为存储器市场提供了长期增量空间。据国际机构预测，2025年全球存储器市场规模有望突破2000亿美元，其中AI相关需求贡献增速最快。

供给端，行业集中度高，头部厂商资本开支趋于理性，产能扩张谨慎，为价格稳定提供了支撑。三星、SK海力士、美光等国际大厂在经历2023年的库存调整和亏损后，普遍采取减产保价策略，有效缓解了市场供给压力。

在国内市场，政策支持与技术突破正加速存储器国产替代进程。国家“十四五”规划明确将集成电路列为战略性新兴产业，大基金持续加码半导体产业链投资。长江存储、长鑫存储等本土龙头在3D NAND和DRAM领域已实现关键技术突破，232层3D NAND产品进入量产阶段，19nm DDR4内存芯片实现批量出货，打破了国外长期垄断。

在此背景下，A股一批具备核心技术与产能落地能力的上市公司迎来发展良机。

1. 存储芯片设计与制造：

作为产业链核心，直接受益于国产化替代。兆易创新 在NOR Flash领域全球领先，并积极布局DRAM产品；北京君正 通过收购ISSI，在车用存储领域占据优势地位，受益于汽车智能化浪潮；澜起科技 在内存接口芯片全球市场份额领先，其PCIe Retimer等新产品打开成长空间。

2. 存储模组与解决方案：

负责将存储芯片封装测试并集成到终端产品，是连接芯片与应用的关键环节。江波龙、佰维存储 等公司深耕存储模组，产品覆盖消费电子、工业、汽车等多个领域，正积极拓展企业级和工规级市场，客户结构持续优化。

3. 半导体设备与材料：

存储器制造是技术与资本密集型产业，设备和材料国产化是实现自主可控的前提。北方华创、中微公司在刻蚀、薄膜沉积等关键设备领域取得突破，已进入长江存储、长鑫存储供应链；拓荆科技、华海清科 等在薄膜沉积、化学机械抛光（CMP）设备方面实现国产替代。材料方面，雅克科技、安集科技在光刻胶、抛光液等关键材料上取得进展。

4. 先进封装：

随着存储芯片向高带宽、小尺寸发展，HBM（高带宽存储器）、3D封装等先进封装技术成为关键。深科技、通富微电等封测龙头积极布局先进封装产能，有望深度参与HBM等高端存储产品的封测环节。

机构普遍认为，存储器行业已进入新一轮景气周期，叠加国产替代的长期逻辑，板块具备显著的配置价值。短期看，AI需求拉动和行业涨价趋势明确；长期看，中国存储产业链从设计、制造到设备材料的自主化率提升，将孕育出一批具有全球竞争力的龙头企业。

投资者可重点关注技术领先、产能释放确定性强、并深度绑定国内龙头制造厂的核心标的。

来源：陈言杂谈2018一点号