摘要：“ASML把12亿美元定金退回来”这条消息刚蹦上热搜，有人欢呼“中国赢了”，也有人撇嘴“7纳米拿DUV硬啃，良品率才75%，赢个寂寞”。

“ASML把12亿美元定金退回来”这条消息刚蹦上热搜，有人欢呼“中国赢了”，也有人撇嘴“7纳米拿DUV硬啃，良品率才75%，赢个寂寞”。

钱退得爽快，可日历不能倒着翻——中芯为了那台被卡脖子的EUV，整整耽误了三年，足够让台积电把2纳米试产线跑通两轮。

更尴尬的是，荷兰新规留了个“后门”：已经卖进来的DUV，每年得交“体检报告”，连今晚产线上跑了多少片wafer都要上报海牙。

设备没挪窝，却一夜之间从“自家机床”变成“寄宿生”，随时可能被宿管阿姨收走。

ASML也不好受。

EUV订单积压从30个月掉到18个月，创历史最低——不是需求暴涨，是客户开始“等等看”。

英特尔俄亥俄厂推迟装机，三星3纳米GAA良率传闻只有五成，台积电干脆把今年资本支出再砍10%。

高端光刻机突然从“买不到”变成“卖不动”，股价单日跌7.2%，相当于一个小米的市值蒸发。

于是两边各打各的算盘：

中国这边，上海微电子的28纳米DUV悄悄搬进中芯北京厂，套刻精度1.7纳米，数字不好看，却足够把成熟制程的订单吃下来；

北方华创的蚀刻机市占率冲到17%，工程师在朋友圈发“国产腔体漏率降到帕级别”，配图是一杯加班豆浆，点赞比年终奖还热闹。

ASML则忙着“去中国稀土”。

背包里装着和澳洲Lynas签的五年长单，转身又在德国萨尔州砸2亿欧元建仓库，囤一堆钕铁硼磁钢。

业内笑称：“以后光刻机里用的稀土，得先绕地球半圈，碳排放算谁的？

”

最微妙的是“N+2”路线。

中芯用DUV多重曝光硬上7纳米，一片die要曝光四次，光刻成本直追EUV，但车规芯片客户愿意埋单——反正燃油车MCU不需要3纳米，能抢到75%良率就是印钞机。

8英寸老厂反而成了现金奶牛，天津厂扩产消息一出，深圳某车企直接包圆三年产能，合同里写着“生死状：断供赔整车”。

有人算过账：320亿美元设备支出里，25%国产占比，相当于80亿美元留在内部循环，差不多能养活从沈阳到深圳的整条去胶机、清洗机、量测机小弟链。

钱不算多，却第一次让“国产”从PPT走进FAB采购系统，财务小姐姐把付款条件从180天账期砍到30天，供应商笑得比拿到EUV还开心。

可也别急着鼓掌。

特殊稀土的完全替代还得18个月，意味着2026之前ASML仍得偷偷买中国磁片；

而国产DUV的1.7纳米套刻，离ASML的0.6纳米还有摩尔级鸿沟，就像用家用菜刀雕微雕，能看，但经不起放大镜。

真正决定胜负的，可能是“时间窗口”：

中国赌的是28纳米以上成熟制程足够肥，先把钱赚饱，再慢慢磨高端；

ASML赌的是2纳米以下节点能打开新需求，让EUV再次变成刚需。

谁先到终点？

没人知道，但FAB里的灯24小时亮着，光刻胶的味道飘出围墙，路过的人捂着鼻子说：“真臭。

”

工程师眯眼笑：“臭就对了，钱就是这味儿。

”

来源：十全十美一点号4