摘要：最近逛电子市场的人不难发现，内存条、固态硬盘价格悄然攀升，部分存储芯片现货价半个月内暴涨10%，DDR4部分型号季度合约价甚至计划上调20%-50%，现货价与DDR5呈现翻倍倒挂的罕见景象。这波行情绝非概念炒作：长江存储的SSD在电商平台多次断货，估值以160
最近逛电子市场的人不难发现，内存条、固态硬盘价格悄然攀升，部分存储芯片现货价半个月内暴涨10%，DDR4部分型号季度合约价甚至计划上调20%-50%，现货价与DDR5呈现翻倍倒挂的罕见景象。这波行情绝非概念炒作：长江存储的SSD在电商平台多次断货，估值以1600亿元跻身全球半导体独角兽榜首；长鑫存储的DRAM订单排至年底，完成IPO辅导即将冲击A股"存储芯片第一股"；江波龙、德明利等企业营收同比增幅最高超160%——6家国产厂商能稳稳接住全球订单，靠的不是运气，而是沉淀多年的产业硬实力。
这波存储芯片涨价的底层逻辑，藏在供需两端的剧烈变革中，被业内定义为"AI超级周期"下的必然结果。
需求端：AI与刚需形成"双轮驱动"
- AI成"吞存巨兽"：一台AI服务器对DRAM的需求是普通服务器的8倍，NAND闪存需求翻3倍，单台配置可达2TB。OpenAI"星际之门"项目每月需采购90万片晶圆，这一需求量是当前全球HBM产能的两倍多，三星已专门与之签订战略供应协议。国内阿里云、腾讯云的数据中心NAND订单达200EB，远超去年预期。
- 消费与工业刚需坚挺：手机、电脑存储容量从128GB向512GB、1TB升级，PC与工业设备对DDR4的长尾需求持续旺盛。Counterpoint数据显示，2025年全球消费级存储市场规模将同比增长18%，形成刚需支撑。
供给端：国际巨头转产制造"结构性缺口"
三星、SK海力士等国际巨头正全力转向高毛利的HBM芯片（毛利率50%-60%，是传统DRAM的近两倍），主动压缩传统存储产能。三星已停止新增DDR4产能，SK海力士将DDR4产能压减至20%，美光也宣布优先保障Server DRAM及HBM生产。尽管因价格暴涨，巨头们将DDR4停产计划延期至2026年，但产能收缩趋势不可逆，预计2026年四季度全球DDR4产能将降至2025年初的25%-33%。老产品减产与市场刚需的错配，直接推高价格——DDR4半年涨幅超200%，部分型号"一货难求"。
国际巨头让出的市场窗口期，成了国产存储的"破局机遇"。从核心芯片到产业链配套，6家企业形成"核心原厂+产业链中坚"的完整生态，硬实力尽显。
1. 核心原厂：打破垄断的"左右脑"
长江存储（NAND闪存龙头）
作为国内唯一具备3D NAND量产能力的企业，其自主研发的Xtacking架构将存储密度做到15.03 Gb/mm²，232层"武当山"芯片已实现等效294层密度，与国际顶尖水平并驾齐驱。旗下"致态"品牌在京东双11销量反超三星，企业级产品打入阿里云、腾讯云数据中心。更关键的是，全国产化设备产线已试产，采用中微公司刻蚀设备、拓荆科技沉积设备，彻底摆脱对外依赖。目前全球市场份额达8.1%，年底产能将达每月15万片，目标2026年拿下全球15%份额。
长鑫存储（DRAM突破先锋）
打破三星、SK海力士、美光的垄断，成为全球第四大DRAM厂商。2025年DRAM出货量预计同比增长50%，市场份额将从一季度的6%升至四季度的8%，其中DDR5份额从不足1%跃升至7%，LPDDR5份额更是从0.5%激增至9%。其DDR5产品良率达80%，成本比韩国厂商低15%-20%，更已向华为交付HBM3样品，计划2026年量产、2027年开发HBM3E，将与国际巨头的差距缩小至3年。二期工厂试生产、三期启动设备采购，国产化率超50%，产能持续爬坡。
2. 产业链中坚：生态落地的"筋骨"
江波龙（模组整合龙头）
作为大基金持股18.58%的重点企业，江波龙不直接造芯片，但擅长将长江、长鑫的芯片转化为各类SSD、内存条，供应联想、小米等终端厂商。2024年营收174.64亿元，同比增长72.48%，净利润实现扭亏为盈；2025上半年营收突破101亿元，消费级产品热销，企业级产品打入数据中心，成为涨价潮中的直接受益者。
兆易创新（双轮驱动标杆）
一边与长鑫存储深度合作DRAM研发销售，2025年关联采购金额随DDR4产品放量将显著增加；一边将NOR Flash业务做大，45nm产能持续爬坡，预计2025年底对收入贡献提升至15%，2026年将补齐45nm产品线。2024年营收73.56亿元，净利润同比暴涨584.21%，"DRAM+NOR Flash"双轮驱动模式抗风险能力突出，2025上半年营收再增15%至41.5亿元。
德明利（主控芯片黑马）
主攻存储主控芯片（给芯片装"大脑"），精准踩中国产芯片产能扩大的需求风口。2024年营收47.73亿元，同比增长168.74%，净利润激增1302.3%；2025上半年营收41.09亿元，同比暴涨88.8%，成板块业绩"爆发王"，其主控方案已广泛适配长江、长鑫的存储芯片。
澜起科技（高端接口卡位者）
其内存接口芯片是DDR5核心部件，能提升传输速度与稳定性，随着DDR5渗透率提升成为刚需。2024年营收36.39亿元，同比增长59.2%，净利润增长213.1%；2025上半年营收26.33亿元，同比增长58.2%，在全球内存接口芯片市场与国际厂商分庭抗礼，产品适配长鑫存储DDR5产品线。
国产存储能接住订单，绝非单点突破，而是全链条协同与国家扶持的必然结果。国家大基金二期向存储产业投入超1600亿元，其中长江存储持股超22%，江波龙、长电科技等产业链企业均获重点布局。设备端，中微公司、京仪装备的刻蚀、沉积设备已适配长江存储192层以上3D NAND产线；终端端，华为、小米、国内云厂商优先采购，形成"研发-生产-应用"闭环。
这波行情的持续性与国产厂商的成长性已得到行业验证：CFM预测2025年全球存储市场规模将达1932亿美元；TrendForce指出第四季度NAND价格将涨5%-10%，服务器SSD涨幅超10%，DDR4火热状态将持续至2025下半年。更重要的是，长江存储剑指全球前三，长鑫存储加速追赶HBM巨头，产业链企业持续扩大份额，技术与产能迭代从未停歇。
回看十年前，我国存储芯片几乎全靠进口，毫无议价权；如今能在涨价潮中抢占市场，背后是几千亿资金投入、数万科研人员攻关的硬实力积淀。这波涨价不是炒概念，6家国产企业的崛起更非偶然——它标志着中国半导体产业已能靠硬实力接住全球机遇，国产存储的故事才刚刚开始。
来源：流川枫le
