摘要：全球的大豆一直以来都是中美贸易为主导，近几年中国把更多的进口份额转向了巴西，所以现在巴西的农场港口都非常忙碌订单爆满。2024年中巴成交量7464万吨，这相当于中国一个客户就把巴西一年的产量给“吃掉”，从而大幅抬升了巴西的供需曲线。此时巴西抬价： 报价比美豆贵

全球的大豆一直以来都是中美贸易为主导，近几年中国把更多的进口份额转向了巴西，所以现在巴西的农场港口都非常忙碌订单爆满。2024年中巴成交量7464万吨，这相当于中国一个客户就把巴西一年的产量给“吃掉”，从而大幅抬升了巴西的供需曲线。此时巴西抬价： 报价比美豆贵1美元、比芝华再贵2.8美元；美豆涨幅主要是盘面，约1.7美元。巴西明显是在做“你离不开我”的生意。

中国直接回击： 12月之后，就不再接新单了，不掺政治，就是太贵了，油厂的账算不过来，业内粗略估算以下，一吨巴西豆大概要亏两百多块，油厂吃不消。这让巴西尴尬： 没了中国这个大客户兜底，巴西豆怎么这么有自信。农产品最大的风险不是天灾，是乐观过度。订单火了才扩种，以下播种面积放大，下游突然踩急刹车，供给立马翻车，数据显巴国农户加大种植力度，24年到25年的产量直追记录，但市场不等人，说“缺口”时前脚刚落，拔网线的后脚就跟上。

美国曾走过类似弯路： 美豆卖不动，农场主往上施加压力，特朗普政府发放补贴救急，却没能解决结构性的断单问题，大豆还是堆在仓库里，农户对明年没把握，补贴也不能年年有。这问题用行政输血续不了命。

中国的腾挪空间不是一把工具。第一招是巴西：它收成时没中国兜底，豆子会在仓里绕圈，库存一高就跌价，那时不需要硬要价格，市场会出诚意价。农户怕烂田里，政府再想“趁火打劫”，也敌不过“先卖先解压”的道理。第二招是美国：美方心里清楚手里的摊子有多急，“就差明说快来买”的味道还在。

中国转身询价，美国恨不得连夜通关，既不能让粮仓爆仓，又不能让财政流血，还得有好看的政绩。第三招就是开仓放粮，国内有储备可以调控，东北粮仓里存了点粮食，敲敲这些不该大声的“嗓门”，到时候顶用。还有替代方案： 阿根廷等想出货的国家就形成替代，拆了卖家的独角戏。通道多了买家就是上帝，手里就有主动权。

至于为啥不多种些大豆，现实复杂。国内耕地先顾口粮，水稻小麦高粱才是命根子；地块碎、机械不给力、人力费劲儿，自家种大豆未必比进口划算。更重要的是进口豆价格通道透明、选择多，卖家想坐地起价，随时可以换家。选就是谈判力。

巴西今年到十月份出口量已经突破了一亿吨，接近八成都是中国订单，谁更离不开谁一目了然。巴西不想要这个最大客户，但是自己还有关税，成本顶棚，不解决就压不下价。于是出现了怪画风：卖家咬着牙坚持的同时又盯着客户的脸色，期望客户回心转意。僵在那里，都难受。

局面要快松动，还要看中美经贸能否再开窗，俩边才刚达成新一轮的磋商意见就往第五轮推进去，外界看好胜算。之前多照顾美国时区打电话，现在特朗普夜里接线轮到他了，态度变化外行也能看出来。桌上是关税，特朗普再有主意也得先灭农民的火。只要中国订单接上来，高关税就有降的空间，他知道农场主的票有多重要。

只要链上一环回归理性，全球大豆价格就不可能失真。谈下来的盘面回落、巴西报价自然低一点；谈不下来的买方取代启动，市场也会自我纠正，不至于死板板。

老话仍适用： 别坑顾客当冤大头，市场无神只有规。你涨我能停，你想垄断我分散，你压盘面喊话我动储备降温。选了权，心里就不慌。中国这些年在全世界产业链上得到的好处就是要么参与规则制定，要么一起制定规则，不要做一个被别人规定的人。

也要说句公道话： 巴西农民不是加害者，他们和美国农场主一样辛苦，只求有个稳定的现金流。他们不怕市场波动，就怕政策摇摆、短视。上游盲目加价、 下游一刀切停单，最伤的是地里的人。做政策的莫贪眼前甜头。和中国做买卖，最值钱的不是一次多赚一美元，而是稳定的，长期的，可预期的关系。捅破窗户纸捡回的远比飞走的多。

在国内也有耐心，短期的波动是正常的，但是工具还是有的：价格贵就用储备砸死你；国外抬你就换通道；等着巴西豆堆仓码港，一定有人会说话。市场不喜欢傲慢，它喜欢诚意与效率。

定价权来自更聪明的供需组织，中国有消费体量、产业链韧性与政策灵活性，下一步要争的是规则草拟的席位。参与标准，不怕临时加码；参与协调，不怕抱团做局。真正的强大，不是把对方按在地上，而是把规则写得公平，把路修得更宽。

来源：卢麒元点评一点号