摘要：今年新增储能项目投资敲定663亿元，而且要求年底前必须开工。群里瞬间炸了，有人喊“储能要爆，赶紧找龙头”，可翻来翻去却犯了难——宁德时代、比亚迪、阳光电源、派能科技，都说自己是储能龙头，到底谁能吃下这块大蛋糕？

前几天能源局发了个重磅消息：今年新增储能项目投资敲定663亿元，而且要求年底前必须开工。群里瞬间炸了，有人喊“储能要爆，赶紧找龙头”，可翻来翻去却犯了难——宁德时代、比亚迪、阳光电源、派能科技，都说自己是储能龙头，到底谁能吃下这块大蛋糕？

其实储能行业的“龙头”从来不是一个样，就像开饭店，有人擅长做川菜，有人专攻粤菜，各有各的招牌菜。这663亿蛋糕也不是“一锅炖”，而是分属不同赛道，有的需要核心技术，有的靠交付能力，有的拼海外渠道。今天咱们不聊具体股票，就用大白话拆明白：663亿到底怎么分？4大龙头的核心优势在哪？普通投资者该盯哪类更靠谱？

先给大家捋捋这663亿的“蛋糕配方”，清楚了钱往哪投，才知道谁能分到。

根据能源局披露，这663亿主要投向三类项目，每类对企业的要求都不一样：

• 新能源配储（占50%）：光伏、风电项目必须配套储能，比如建一座光伏电站，就得装相应的储能电池存电，核心拼“电池技术和成本”；

• 电网侧储能（占30%）：用来稳定电网，比如用电高峰时放电、低谷时充电，要求“系统集成能力强、交付快”；

• 用户侧储能（占20%）：工厂、商场自己建储能站，甚至家庭装小型储能，讲究“灵活性和场景适配”。

而且这些项目有硬要求：今年12月底前开工，明年年底完工，相当于给行业定了“ deadlines ”，没实力的企业根本接不住。去年国内储能装机量35GW，今年有了这663亿，预计能冲到60GW，同比涨70%，蛋糕确实大，但得有本事吃。

接下来咱们看看4大龙头的“看家本领”，谁更适配哪块蛋糕。

龙头一：宁德时代——“电池王者”，新能源配储的“香饽饽”

宁德时代在储能圈的核心竞争力，就是“电池”——毕竟储能的本质是“存电”，电池好不好直接决定项目质量。它的储能电池市占率超45%，一半以上的光伏、风电配储项目都用它的电池。

优势很实在：一是技术牛，研发的长循环电池能充放电1.2万次，比行业平均多30%，而且安全性高，很少出热失控问题；二是成本低，作为全球最大电池厂，原材料采购量是同行的10倍，单瓦时成本比别人低10%-15%。

这次663亿里，新能源配储占比最高，宁德时代早就提前布局，三季度和10家光伏企业签了合作协议，电池销量同比涨120%，订单排到明年6月。但它也有短板：只卖电池，不做系统集成，相当于只卖“蛋糕胚”，不负责组装成完整的蛋糕，收益跟着电池价格走，原材料涨价就会受影响。

龙头二：阳光电源——“集成专家”，电网侧储能的“急先锋”

如果说宁德时代是卖蛋糕胚，阳光电源就是“蛋糕店老板”，专攻“系统集成”——把电池、逆变器、控制系统拼成完整的储能站，直接卖给电网公司。

它的王牌是“交付能力”，电网侧储能项目要求年底前开工，工期紧得很，阳光电源有200多个项目团队，能同时开50个工地，交付周期比同行短20%。去年国内最大的电网侧储能项目，原计划6个月完工，它4个月就搞定，一下子打响了名气。

这次30%的电网侧储能蛋糕，阳光电源已经拿下15%的订单，而且系统集成的毛利率25%，比单纯卖电池高5个百分点。但短板也明显：依赖外部电池供应，要是宁德时代、比亚迪电池涨价或断货，它的项目就会卡壳，相当于蛋糕胚涨价，做蛋糕的成本也得涨。

龙头三：比亚迪——“全能选手”，用户侧储能的“多面手”

比亚迪和前两家不一样，是“全产业链玩家”——自己产电池、做集成，甚至连储能站的后期运营都管，相当于“从蛋糕胚到裱花，全自己来”。

它的独特优势是“绑定车企资源”，比亚迪新能源汽车销量全国第一，车企的厂房、4S店都有储能需求。比如给某汽车工厂建储能站，白天用储能电生产，晚上谷电充电，工厂电费省30%，这种“车企+储能”的模式，同行很难复制。

用户侧储能占20%的蛋糕，比亚迪拿下20%的订单，主要靠这种场景化优势。而且它的电池和汽车共用生产线，成本比专门做储能电池的还低5%。但问题是“精力分散”，既要管汽车，又要做储能，在储能技术迭代上不如宁德时代专注。

龙头四：派能科技——“海外黑马”，家用储能的“隐形冠军”

派能科技走的是“差异化路线”，不盯着国内大型项目，专攻“家用储能”——给家庭装小型储能电池，比如屋顶光伏发的电存起来，晚上用或卖给电网，在欧洲、澳洲特别火。

它的优势是“海外渠道强”，在欧洲有300多个经销商，去年80%的营收来自海外。欧洲电价贵，家用储能能省不少钱，派能科技的小型储能系统，重量轻、安装简单，很受当地家庭欢迎，三季度海外销量同比涨150%。

虽然这次663亿是国内项目，但家用储能是长期趋势，派能科技靠着海外市场站稳了脚跟，国内用户侧储能起来后，它也能快速切入。不过它的短板是国内渠道弱，大型项目经验少，想抢新能源配储、电网侧的蛋糕很难。

看到这儿，你应该明白4大龙头的差异了：

• 想盯新能源配储，看宁德时代的电池技术和成本；

• 想关注电网侧储能，阳光电源的交付能力更靠谱；

• 用户侧储能有场景优势，比亚迪的全能模式适配；

• 长期布局家用储能，派能科技的海外经验值得看。

很多人炒储能股总喜欢追“名气大的”，却忽略了“项目适配性”——不是龙头就一定能吃遍所有蛋糕，得看它的优势能不能匹配项目需求。比如电网侧储能要快，阳光电源就比只卖电池的宁德时代更适配；新能源配储要电池好，宁德时代就比集成强的阳光电源更有优势。

最后想问问你：这4类龙头里，你更看好“技术派”的宁德时代，还是“全能型”的比亚迪？如果让你选一块储能蛋糕，你觉得新能源配储、电网侧、用户侧，哪块增长空间最大？欢迎在评论区聊聊你的想法，咱们一起把储能的逻辑弄明白。

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来源：季秋