摘要：调研纪要：公司脑机接口产品已获3张注册证，完成20多个省份挂网销售。顽固性失眠麻醉治疗系统已在医院开展临床治疗，商业化推广启动，收费按项目执行。与复旦大学附属儿科医院共建联合实验室，DHD行为治疗有院内收费目录，湖北、浙江、江苏等地出台非侵入式脑机接口适配费9

证券之星消息，根据市场公开信息及10月17日披露的机构调研信息，国联基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）爱朋医疗 （国联基金参与公司特定对象调研&路演活动）

调研纪要：公司脑机接口产品已获3张注册证，完成20多个省份挂网销售。顽固性失眠麻醉治疗系统已在医院开展临床治疗，商业化推广启动，收费按项目执行。与复旦大学附属儿科医院共建联合实验室，DHD行为治疗有院内收费目录，湖北、浙江、江苏等地出台非侵入式脑机接口适配费966元/次。9月24日国家医保局明确为脑机接口开通医保赋码“绿色通道”。公司布局涵盖失眠治疗、麻醉深度监测、DHD行为治疗、癫痫预警及侵入式产品，技术包括脑电时频分析、低噪声采集、高保真信号输出等。麻醉深度监护仪采用CSI指数，每秒采样2000次，DM系列支持多模式与抗干扰。参股瑞神安因VNS产品与疼痛管理协同，其多款植入式设备已上市。未来将持续研发，成立人工智能与脑机工程研究院，聚焦三大领域，推动产学研融合。

2）九洲药业 （国联基金参与公司电话会议）

调研纪要：随着地缘政治影响常态化、美国进入降息周期，三季度国内外投融资转好，创新药BD交易带动CDMO需求上升。公司新工厂产能利用率超预期，关键临床批和ND项目数量上升，新兴客户项目增多，预计未来1-2年保持较快增速。商业化车间利用率高，新工厂项目正验证中。海外订单占比近80%，欧美日韩市场增长显著，美国项目数和金额增长超30%。TIDES业务快速发展，多肽二期产能预计2025年11月投产，达800公斤/年，小核酸正建国内商业化产能。原料药价格Q3底部震荡，Q4有望改善；制剂新增30多个高壁垒项目，仿制药管线22个，8个已获批。CDMO海外收入主要来自欧洲，美国出口不足2%，关税影响有限。大客户结构稳定，早期项目增长快。日本、德国研发中心已运营，美国中试扩建完成，推进海外原料药基地并购。全年费用率略降，CDMO毛利率维持40%左右，前三季度计提减值约6978万元。2025年资本开支计划10亿元，重点投向多肽、小核酸等领域，持续引进高端人才。

国联基金成立于2013年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1582.81亿元，排名46/210；资产管理规模(非货币公募基金)1311.05亿元，排名38/210；管理公募基金数182只，排名39/210；旗下公募基金经理28人，排名47/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国联物联网主题A，最新单位净值为2.01，近一年增长61.66%。旗下最新募集公募基金产品为国联中证港股通综合指数增强A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年10月15日至2025年10月28日。

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来源：证券之星一点号