摘要：巴菲特清仓比亚迪、加仓日本，并不仅仅是一场简单的资产配置行为，而是一次高度政治化的“资本迁徙”。

巴菲特清仓比亚迪、加仓日本，并不仅仅是一场简单的资产配置行为，而是一次高度政治化的“资本迁徙”。

这并不是“嫌弃中国，青睐日本”的情绪投票，而是一场顺应逆全球化趋势、精准锁定“美元霸权安全区”的硬核下注。

很多人第一反应是，巴菲特是不是看衰中国？

其实这问题本身就问错了。他真正押注的，从一开始就不是哪个国家，而是一整套围绕美元霸权构建的全球利益网络。

认清这一点，才能看懂巴菲特的每一次出手。

过去几年，巴菲特在中国最知名的持仓就是比亚迪。当年重仓进入，一度被解读为“全球资本看好中国新能源”。

但到了现在，他选择清仓比亚迪，却并不等于看空这家公司。而更大的驱动因素，是地缘政治的变盘和中美关系的大势。

在逆全球化的大背景下，哪怕公司基本面再强，只要身处“潜在对抗区”，就难免成为避险资本的减持对象。

比亚迪毫无疑问是一家世界级的新能源企业，但它的“地理风险敞口”太高，特别是面对美国主导下的产业链“脱钩重构”，比亚迪所在的赛道已经越来越政治化。

巴菲特讲过一句话：“没有任何一个人能做空自己的国家还发财。”

他口中的国家，其实是美元体系本身。那些脱离这个体系、或者有可能对它构成挑战的资产通通要出清。

就财报数据来看，巴菲特分阶段减持比亚迪、但不是一刀切，而是非常精准地“高点出货”，这本身更像是对手里“非美元友军资产”的结构性剥离。

不要被表面的“看好日本经济”所迷惑。巴菲特实则打的是一套“金融地缘博弈组合拳”。

他重仓的是日本的五大商社，三菱商事、伊藤忠、住友商事、丸红、三井物产。

这几家公司有一个共同特征，它们是全球化大宗商品流通网络的节点型企业，而且与美国存在紧密贸易关系，甚至直接参与美国供应链。

这些商社实际上是美元在亚太地区的战略“落地器”。

日本当前的宏观环境，错位地契合了巴菲特长期价值投资偏好。

从2012年安倍提出“安倍经济学”以来，日本用了十年时间走出30年通缩泥潭，最新的CPI数据显示，已经连续三年稳定在2%以上。对发达国家而言，这是非常健康的增长水平。

就在日本经济刚刚恢复元气的当口，日本政府突然开始了缩表操作，紧缩货币，似乎要“踩刹车”。

一般来说，紧缩流动性对应的是股市压力，但巴菲特反而此刻重仓加码，逻辑只有一个。

他看重的根本不是当期的市场表现，而是日本已经摆脱通缩魔咒，开始具备独立运行“资本自循环”的基因。

而这才是他敢说“日本资产值得持有50年”的底气所在。

他加仓的时候是2020年，不是日本经济的最低点，但绝对是刚从负利率泥淖中“爬出来”的转折点。

他押日本，不是押经济，是押它能继续在“美国打的牌局”里活下去。

如果你把巴菲特对比亚迪的清仓，和加码日本的动作放在一起看，这一步棋的意图就清晰，清中国牌，稳日本子。

美国打的是“产业链重构”这盘大棋。其中最关键的是，要形成“两套体系”，一个是“美元体系下的安全链”，另一个是“非美阵营的自力更生链条”。

在这种博弈中，日本的角色开始发生微妙变化。

一方面，它具备亚洲文化圈里的高端制造能力与成熟市场，可以承接一部分从中国外溢出去的高附加值产业，填补美国需要但自身无法补足的短板。

另一方面，日本在国际政治上是典型的“亲美代理型国家”，不会对美国的协议体系构威胁，反而能协同运作。

这也正是巴菲特能放心重仓的原因。

他做的不是简单的产业判断，而是站在美元帝国战略扩张的维度上，选择“配合者”而非“对手方”。

前脚刚清中国资产，后脚立即加注日本商社，这哪里是普通投资人能理解的持仓调整？这是一场资本主动归队。

不用把巴菲特这一步当做“资本不信任中国”的信号。毕竟在大势之下，再强的基本面也敌不过地缘风险挂钩。

巴菲特会清仓比亚迪，但不是因为比亚迪不好，而是因为他要做一个彻底的避险动作，而不是继续下注“不确定的大国对抗”。

他的思想路线是“多美国资产”，不是“抛弃中国资产”。

从这个角度来看，我们更应该反思，我们有没有在中美博弈的大背景下，有足够的制度设计去保护我们的核心资产免遭国际资本周期性撤离？

比亚迪、宁德时代、阿里巴巴，这些公司在全球都有强烈的市场能力和产业影响力。

但如果外部制度环境无法稳住外国资本的信心，在全球估值体系里，我们很容易“被打折销售”。

中国应该持续强化与周边国家在高技术领域的联动。

巴菲特为何押日本？看重的就是“高素质人群+成熟产业+地缘安全”这三个条件的并存。

中国在大湾区、长三角、成渝等区域，其实已经具备类似基础，关键在于外部环境动荡下，如何保证这些地区投资安全阈值持续拉高。

中国的应对之道，不是卷入美元体系的对抗游戏，而是构建自主、可控、可持续的中国估值体系与风险对冲体系。

只有当我们的资产，与大国对抗脱钩，与全球认知对接，才有可能真正得到长线资本的承认。

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来源：老孙健康聊