摘要：周五的A股市场，又是一片“绿意盎然”。沪指下跌1.95%，再次失守3900点；深证成指跌3.04%，创业板指暴跌3.36%。半导体、汽车、有色、酿酒板块集体下挫，仅银行、石油等少数板块逆市上扬。

两市近4800只个股下跌，沪指再次失守3900点，行情一片惨淡中，两个关键信号却悄然浮现。

周五的A股市场，又是一片“绿意盎然”。沪指下跌1.95%，再次失守3900点；深证成指跌3.04%，创业板指暴跌3.36%。半导体、汽车、有色、酿酒板块集体下挫，仅银行、石油等少数板块逆市上扬。

全市场4783只个股下跌，上涨个股仅602家，恐慌情绪达到极限。

这样的场景似曾相识——每逢周五，A股常出现大阴线，被股民调侃为“牛市每逢周五出大阴线，熊市每逢周五出中大阳线”，因为主力资金在牛市怕周末出利空，熊市怕周末出利好。

01 盘面全景：放量下杀，恐慌情绪蔓延

周五的下跌不仅幅度大，而且范围广。科创50指数跌2.62%，沪深北三市合计成交1.95万亿元，连续两个交易日低于2万亿大关。

分时图显示黄线在下，白线在上，形成共振下杀的局面，表明中小盘股跌幅更大。

板块方面，新能源大幅回调，光伏、充电桩、储能集体杀跌。伊戈尔、科陆电子、通润装备跌停，阳光电源暴跌10%，亿纬锂能跌近9%。

消费电子、HBM概念、液冷、覆铜板等AI硬件概念也集体调整，跌幅较大。

02 两个关键信号：透露下周走势玄机

在一片悲观中，市场却出现了两个值得关注的信号，可能预示着下周市场的走向。

信号一：情绪指标已至低位区，反弹契机隐现

好股道决策快线情绪指数目前读数值为17，处于低位区。结合情绪指数已经从10月9日高位回落的情况分析，这意味着目前市场信心已经相对缺乏。

从反身性角度看，当市场信心不足时，往往意味着股指已处于阶段性非理性下跌状态，也就是风险释放尾声。

历史经验表明，情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会。

信号二：技术面显示调整接近尾声

从技术分析角度看，5分钟级别显示“开盘前30分钟资金以流出为主，尾盘50分钟资金以出逃为主”。

指数收在下行的60移动平均线3881点左右，出现“3浪回调结束迹象”，下周一看4浪反弹行情为主。

当然，4浪反弹高度还得看成交量能不能有效放量。

15分钟级别也显示，“指数在60移动平均线3888点之下运行，1浪回调结束迹象！下周一2浪反弹行情值得期待！”

03 下跌背后的逻辑：资金结构松动与题材快速轮转

对于本周市场的调整，广州万隆投顾黄勇认为，近一周题材轮动过快，缺乏赚钱效应之后，资金结构也逐步松动。

过去一周，市场热点快速切换，但缺乏持续性主线，这使得资金筹码明显松动。

东莞证券则指出，近期成交量相比之前有所下降，需警惕资金阶段性转向稳健审慎。

虽然美国总统对关税的态度趋于温和，叠加美财政部长确认月底在韩国举行领导人会晤的计划，提振了市场信心。

但随着关税冲击影响逐渐减弱，加之四季度经济基本面有望在政策加力背景下渐进改善，后续市场或在科技资产保持热度的前提下保持震荡向上。

04 结构性机会：哪些方向已显抗跌属性

在这场全线调整中，仍有部分板块展现抗跌属性，甚至是逆市上扬。

燃气、石油、煤炭、银行、钢铁等板块在周五纷纷逆市拉升，成为市场中的一抹亮色。

海南板块午后一度冲高，海峡股份涨停，海南机场涨超5%。这主要受益于财政部等三部门印发公告，调整海南离岛旅客免税购物政策，并定于11月1日起实施。

对于中线布局，黄勇建议关注“中期逻辑明确，例如人工智能、固态电池、黄金等方向调整风险释放之后，其对应走出率先企稳反弹的细分机会”。

他还指出，9月份的公募基金发行改善情况，以及券商私募发行的产品情况，均表明下阶段的潜在做多能力是值得期待的。

05 下周展望与策略：超跌反弹可期，但中线仍处休整期

展望下周市场，多位专业人士表示超跌反弹机会值得期待，但对中线走势仍持谨慎态度。

短期来看，超跌反弹行情可期。市场人士分析指出，“3浪回调结束迹象，下周一看4浪反弹行情为主”。不过，反弹高度关键还要看成交量能不能有效放量。

中线来看，行情可能仍处于休整期。黄勇认为，“当前行情处于中线休整的下半场”，基于时间周期的角度，展望11月份前后指数层面大概率还是处于休整的状态为主。

策略上，他建议“短期耐心关注企稳带来的超跌反弹机会，中期关注逆势走强有持续中线增量资金关注的方向”。

06 投资者应对：警惕非法荐股，坚持理性投资

在市场大幅波动期间，各种“AI股神”和非法荐股骗局也活跃起来。深圳证监局近日发布提醒，警告投资者警惕非法荐股骗局，坚持理性投资。

不法分子利用短视频、公众号、直播、网站等宣传，引流至微信、钉钉以及其他小众APP、群聊等“私域”作案，已成为惯用手法。

常见套路包括“购买高价商品送荐股”、“以教育培训为名非法荐股”、“以大数据、AI选股为名荐股、诈骗”以及“冒充持牌机构开展以荐股为名的诈骗活动”。

投资者可通过“查资质、验真伪、拒转账、辨软件”四招防范非法活动。

合法机构不会使用个人账户收款，付款前请注意核实收款方是否为合法机构的账户，要求向个人转账、购买商品入金的都是骗子。

河财立方报道称，市场成交额已连续两个交易日低于2万亿元，这与近期题材轮动过快、缺乏赚钱效应的市场特征不无关系。

而情绪指数读数为17，处于低位区，从历史经验看，当市场信心不足时，往往意味着股指已处于阶段性非理性下跌状态。

市场人士预计，日内会有多头抵抗，指数剧烈向下后，探底结束会再回升。毕竟，在股市中，当恐慌情绪达到极限时，转机往往也不远了。

来源：枫叶船长