摘要：刚刚过去的2025国庆黄金周，对阿里巴巴注定是不平凡的假期。10月3日，高德扫街榜宣布上线23天后，累计用户破4亿大关，成为本地生活市场“现象级爆款”。
独立 稀缺 穿透
新时代序幕此刻拉开
作者：岩石
编辑：楚逸
风品：一然
来源：铑财——铑财研究院
AI时代孕育无限可能。一款产品点燃资本热情，重铸阿里战略新高地。
刚刚过去的2025国庆黄金周，对阿里巴巴注定是不平凡的假期。10月3日，高德扫街榜宣布上线23天后，累计用户破4亿大关，成为本地生活市场“现象级爆款”。
据新京报报道，扫街榜是继淘宝闪购之后，阿里又一S级高优先级产品。借助“闪购+扫街榜”的组合拳，其正在重塑本地生活服务生态。
资本市场映射了前景预期。10月2日，阿里巴巴美股表现强劲，盘中一度冲高至192美元，创下2020年8月以来的四年新高。次日，港股市场同步走强，破2021年以来高点。
截至10月15日收盘，阿里巴巴港股报收161.6港元。若从9月初起算，累计涨幅已超45%，显著跑赢大市。Wind数据显示，其间南向资金累计净买入超700亿港元。
真金白银的持续流入传递了哪些信号，频频动作又透出这家互联网巨头什么战略深意，将会给市场带来怎样变局呢？
01
23天4亿用户！
打开“留量”运营密码
LAOCAI
透过现象看本质，高德“扫街榜”的成功绝非偶然，是阿里“用户为先、AI驱动”，历经两年战略调整与组织变阵后结出的硕果。是阿里对新时代消费脉搏精准把握、并与技术优势深融的代表作。
推出“扫街榜”前， 8月4日，全面AI化新版“高德地图2025”正式亮相。具备自主推理能力的出行生活智能体“小高老师”颇为吸精，凭借强大语义理解能力，其能精准解析用户需求，输出个性化解决方案，成为阿里连接用户与生活服务的重要载体。
9月10日产品发布会上，高德披露“小高老师”单日调用量高达12亿次，日均推荐的生活服务类点位超6300万个，展现了较出色的场景连接与用户粘性。未来，该智能体还将重点优化自我反思与异地出游等专项服务能力。
发力本地生活市场，并非一时兴起。过去的十年里，高德地图已将自己成功打造为用户首选的导航工具，解决了“如何去”这一基础命题。
然而市场一直在变。随着消费模式的演进，尤其Z世代的快速崛起，除了“如何去”更渴望“去哪里”、“哪更好”。高德“扫街榜”由此应运而生，AI赋能下它不再是被动的路径规划工具，而是“即搜即走、即到即享”的动态消费决策平台，一个主动的、充满发现乐趣的综合生活服务指南。
更重要的是，“扫街榜”填补了阿里在本地生活服务的关键一环——即时场景引流。用户打开高德，不再仅仅是为出发和到达，还有途中发现的惊喜，满足了新生代对“探索感”和“即时满足”的核心诉求：
如发现一家心仪餐厅，可直接导航前往完成线下消费；如不想出门，可无缝跳转至饿了么下单外卖；而规划一场旅行，则可从高德导航、扫街榜探店到飞猪订酒店机票一气呵成。
依靠战略协同，阿里形成由线上发现或导航到店或即时配送的完整商业闭环，继而提升用户粘性和生态价值。
对此，行业分析师王婷认为，“扫街榜”23天用户破4亿，其高增长并非从零开始的冷启动，而是建立在阿里庞大生态基础上的必然结果。QuestMobile数据显示，高德地图月活用户已超8亿，这意味着“扫街榜”短期内实现了近50%的用户渗透，完成一次从“流量”到“留量”的深度运营。
高德披露显示，“扫街榜”赋能下，国庆期间300%的线下小店流量增长，意义远超商业层面。在宏观经济寻求内需拉动和新动能之际，“扫街榜”通过技术手段，将庞大的线上流量引向实体经济的“毛细血管”。
比如打破传统线下商业的时空限制，让一家深藏巷弄的特色小吃店、一个社区角落的独立咖啡馆，有机会凭借独特魅力获得全城曝光。激活了烟火气，还探索出一条中小商户数字化生存发展的新路径。
这种社会价值的实现，反过来又强化了高德品牌的美誉度和用户好感度，形成商业与社会价值的良性循环，为阿里赢得了宝贵的品牌资产和政策认可空间。
简言之，高德的捷报，可看作是阿里新战略消费端的“首战告捷”，既推动股价登上新高，也为后续成长打开遐想空间。
02
3800亿搞基建
All in AI战略深意几许
LAOCAI
打深一度看，想更透彻理解资本市场的认可，还需将目光锁定在2025云栖大会，其称得上窥视阿里最新实力的一次盛会。
首先，AI领域加速跑，源于前瞻的顶层设计与果敢的组织变革。
9月24日，在杭州云栖大会上，阿里巴巴集团CEO、阿里云智能集团董事长兼CEO吴泳铭发表主旨演讲，他认为实现通用人工智能AGI已是确定性事件，但这只是起点，终极目标是发展出能自我迭代、全面超越人类的超级人工智能ASI。
大会上，吴泳铭首次系统阐述了通往ASI的三阶段演进路线：
第一阶段，“智能涌现”。AI通过学习海量人类知识具备泛化智能。第二阶段，“自主行动”。AI掌握工具使用和编程能力以“辅助人”，这是行业当前所处行情。第三阶段，“自我迭代”。AI通过连接物理世界并实现自学习，最终实现“超越人”。
值得一提的是，阿里云未来的发展基石，已由吴泳铭锚定在两个核心判断上：“大模型是下一代操作系统，AI Cloud是下一代计算机。”他进一步预言，全球云计算格局将迎来剧变，未来可能仅存5～6个超级平台主导市场。
宏大的战略愿景，需要匹配同等的战略决心与实力资源。为此，吴泳铭郑重宣布，阿里已启动总额高达3800亿元人民币的AI基础设施建设工程，未来还将追加更大投入。
这一All in AI的决绝姿态，无疑为阿里成长蓝图奠定了价值底座。阿里预计到2032年，阿里云全球数据中心的能耗规模将比2022年提升10倍，背后是算力规模的指数级扩张。
为何敢下如此重注？答案藏在阿里云基本面中。
8月29日，阿里巴巴集团公布2026年Q1季度业绩，阿里云收入同比大涨26%至333.98亿元，增速创三年新高，超市场预期。其中，AI已是核心引擎，相关收入连续8季度三位数增长，带动公共云需求持续上升，凸显全栈布局的先发优势。
深入分析阿里云“全栈式”的AI服务能力，从底层的AI芯片（含光）、算力平台（PAI），到中间层的基础大模型（通义千问）、模型开发平台（百炼），再到上层AI原生应用（钉钉、夸克、高德），阿里云是全球范围内除谷歌外，唯一能在云、基础大模型和AI芯片三个核心面均具自研力的玩家。这种软硬一体的垂直整合，短期带来极致的性能优化和成本效益，长期则是维护头部地位的核心壁垒，这也是阿里All in AI的战略深意所在。
稳步推动阿里云基建能力的同时，AI应用大模型端也步履不停。就在2025阿里云栖大会期间，通义千问大模型最新发布7款模型更新，覆盖大语言模型、多模态模型、编程模型等领域，在智能水平、Agent 工具调用、Coding 能力、深度推理、多模态等多维度实现全面性突破。
这种“日更级”的开源节奏，不仅展现了阿里大模型领域恐怖的技术迭代速度，更通过开源策略牢牢掌握了开发者生态的主动权。随着AI战略持续深入，阿里云与通义千问的融合也开始产生“化学反应”。
10月9日，NBA中国和阿里云宣布达成多年合作，后者将正式成为NBA中国官方云计算与人工智能合作伙伴，基于通义千问大模型和云计算基础设施，为中国NBA球迷提供全新的观赛和互动体验。
例如在NBA中国赛期间，首次推出“360度实时回放技术”，通过AI算法提供沉浸式观赛体验。即阿里云提供的不是单一算力产品，而是一整套从基础设施到智能应用的系统“交钥匙”解决方案。
9月12日，国际权威市场调研机构英富曼（Omdia）发布《中国AI云市场，1H25》报告：2025上半年，中国AI云市场规模223亿元，阿里云占比35.8%位列第一，市场份额高于2到4名的总和，凭“AI全栈”继续引领市场发展。
报告显示，基于AI技术产品的深融，阿里云已搭建起最强“AI全栈”体系：AI IaaS（基础设施即服务）层面，依托覆盖全球29个地域、89个可用区的庞大基础设施，阿里云构建了从弹性GPU、万卡级AI训练集群，到高性能存储CPFS与HPN7.0网络的全栈硬核算力体系。
MaaS（模型即服务）层面，阿里云通过“百炼”平台，将通义、DeepSeek、Llama等强大模型以API、模型精调等平台化服务形式输出。Omdia预计，未来几年MaaS将以超72%的复合年增长率跻身增速最快的赛道，2030年规模将达177亿元，展现出巨大的商业潜力。
......
不要小看了上述优势潜力，对当下全球科技企业而言，AI是一张通往未来的门票。而盛宴往往赢者通吃，在全球AI牌桌上，阿里的野心是成为规则的制定者，而非参与者。
03
“关键先生”关键变阵
双轮驱动重绘增长地图
LAOCAI
其实，阿里一系列“变阵”都有一条明线，即将技术愿景变为长期护城河。
无论高德的焕新，还是阿里云的激进AI战略，其背后都有一个共同推动力——吴泳铭。
这位在2023年临危受命，同时执掌集团、阿里云和淘天三大CEO职位的“关键先生”，用两年时间，对阿里这艘互联网巨轮进行了一次较为彻底的航道检修与航向校正。
2023年的阿里，正处在一个内外交困的十字路口。股价跌至历史低位，业务线庞杂臃肿，增长引擎乏力。当年9月，出任集团CEO仅3天的吴泳铭便发布全员信，宣布确立两大战略重心：用户为先、AI驱动，并重新梳理各业务的战略优先级。
2023年11月，吴泳铭在全员信中再次判断，“传统计算将向AI计算作为中心地位切换。未来，随着AI在各行各业加速渗透，云计算的增量需求将会由AI需求带动。阿里有机会用全栈技术能力优势，研发构建面向AI时代的云计算基础设施。”
基于以上判断，吴泳铭确立了未来五年阿里云的战略方向：第一，建设具备最佳AI技术服务能力和全球竞争力的公共云计算网络平台；第二，坚定实施“AI驱动、公共云优先”策略，进一步指明了阿里未来航标。
在外界看来，吴泳铭这个决定极为艰难、亟需魄力。意味着阿里要主动放弃大量利润虽低但能短期冲高营收的项目订单，忍受收入增速放缓的阵痛。
越是压力处，越是修心时。关键时刻，吴泳铭顶住压力，坚信只有回归技术本质、打造具有规模效应和网络效应的公共云产品，才是阿里云长期健康的根本，将资源子弹毫无保留地射向决定未来的关键战场。
2023年12月20日，吴泳铭兼任淘天集团CEO，直管电商业务，开始梳理淘天集团的业务优先级，旨在回归“用户为先”，稳固电商基本盘，为88VIP带来数千万新增会员，为2025年的“由守转攻”奠定基础。
完成阶段性使命后，2025年他又将淘天交棒予蒋凡，以更专注推动阿里的AI战略全局，继而一个以“双轮驱动”为特征的阿里新轮廓逐渐清晰：一为“大消费”，二为“AI+云”。
蒋凡执掌大消费业务后薪火相传，迅速推动板块重组，构建起以淘天、饿了么、飞猪为核心，高德地图为AI化生活服务入口的矩阵体系，致力满足10亿消费者在多元场景下的全面需求。
目前，高德“扫街榜”背后的AI能力，依托阿里云技术支持；高德所带来的海量消费数据与丰富生活场景，又反哺阿里云模型的迭代与优化，两大板块形成深度协同的有机整体，形成一条难复制的核心护城河。
总结而言，作为阿里新一轮变革的关键先生，吴泳铭主导改革阿里两年来，核心只做两件事：做减法、回技术。让“大消费”与“AI＋云”互为飞轮。阵痛过后，阿里完成战略卡位，从深蹲防守转入起跳进攻。
04
决战AI第四条曲线
让更多小店客流如龙
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这种深蹲起跳，也体现在新空间拓展上。交易、支付、物流之后，阿里找到第四条增长曲线。
二十多年前，电商在中国尚处萌芽阶段，阿里通过淘宝把生意从地摊搬进互联网。随着淘宝基本盘的稳步扩大，阿里又借助天猫商城，让品牌商家学会在数字柜台里讲出新故事，完成了产品品质的关键跃迁。
构筑线上地摊与数字商城的同时，阿里也在用支付宝改变国人的消费习惯，把信任从线下搬到云端，解决了交易的核心难题。而虚拟世界的交易最终需线下运输来兑现。阿里生态的下一块关键拼图，落在了“物流”之上。
于是，菜鸟网络应运而生，通过智能化数据协同，将散落在全国各地的仓库、货车与快递网点编织成一张高效网格，无论“北上广深”还是偏远乡镇，包裹如期而至成为一种消费新常态。
至此，交易、支付、物流三股血脉被打通，阿里不仅为自己垒起护城河，也无形中改写了国人的消费习惯与商家的生存法则。
然而，不日新者必日退。随着拼多多凭借社交裂变与低价策略快速崛起，加之斗音、视频号等直播电商的分流，阿里电商霸主地位开始面临严峻挑战。用户增长放缓、市值承压的那段时期，这家一度引领行业的巨头陷入了深刻的增长焦虑。
与此同时，作为长期对手的腾讯，也在AI领域展现出强劲的追赶势头。在AI产业加速落地的2025年，腾讯以“智能化”与“全球化”双轮驱动，展现出作为行业领军者的战略定力与执行力。以腾讯云为例，经过三年结构优化，已从追求规模转向高质量发展，利润率显著提升，更在视频云、游戏云等多个细分赛道位居市场第一。
面对历史性的变革机遇，腾讯推动AI能力全面融入业务生态，比如“元宝”正获得全集团资源的强力支持，已与微信、腾讯文档、腾讯会议等十多款核心应用打通，深入公众号、视频号、微信小店等场景，实现从内容理解到交易服务的功能延伸，日活提问量实现爆发式增长。
可以看出，腾讯正以“云为基、AI为核、产品为体、全球为场”，构建面向未来的发展格局。既有扎实的底层能力，也有清晰的产品路径，更有坚定的长期主义，在AI时代的关键赛点上，腾讯已全面就位。
正是在这样的竞争格局下，阿里更加清醒地认识到，仅靠“卖货”难以抵御行业变革浪潮。企业必须顺应时代趋势、坚持技术创新，更前瞻更生态化的拥抱布局AI矩阵，才能在激烈竞争中掌握主动权。这一认知与行动在2025年国庆黄金周得到印证，本地生活的烟火越旺，云端算力的火把就越亮，照见更多线下小店门口的客流长龙。
05
写在最后
大象再次起舞、定义未来
LAOCAI
从一度彷徨的科技巨头，到如今AI新周期的领跑者，阿里巴巴新旧周期转换的完成源于三个关键因素：一位技术出身、视野开阔且行动果断的掌舵人；一次壮士断腕般的战略聚焦与业务变阵；以及对技术未来毫不犹豫的真金投入、基础场景与“AI全栈”体系的优先级培育。
经过两年战略调整，阿里巴巴这头大象通过了压力测试，不仅成功转身而且再次起舞。股价创四年新高，则是资本市场对吴泳铭“AI驱动”战略和阿里云全栈战力的信任投票。对立志成就百年基业的阿里而言，锚定AI主航道，无异是又一次关键“重生”“跃升”。
从AGI到ASI，从3800亿AI基建到自我迭代“超越人”，这并非一次简单的业务转向，而是一次定义未来的“物种进化”，新时代序幕此刻才真正拉开。
来源：铑财