金银创下历史新高但行业巨头警告回调风险贵金属现在“严重超买”

摘要：他们表示：“自8月以来，RSI一直处于严重超买状态，而波动性——以平均真实范围衡量——处于14年来的最高水平。”。“与200日移动平均线（200-dma）的明显偏离也表明市场已达到极端水平。上一次出现这种偏离是在新冠肺炎疫情后的繁荣时期，在价格达到峰值后，在接

行业巨头贺利氏（Heraeus）的贵金属分析师表示，由于关键技术措施，黄金、白银、铂和钯均已进入严重超买区域，贵金属市场正在发出警告信号。

在最新的贵金属更新中，分析师写道，在上周创下每盎司51美元以上的历史新高后，“白银近乎垂直的反弹在技术和结构方面引发了一系列警示信号。”

他们表示：“自8月以来，RSI一直处于严重超买状态，而波动性——以平均真实范围衡量——处于14年来的最高水平。”。“与200日移动平均线（200-dma）的明显偏离也表明市场已达到极端水平。上一次出现这种偏离是在新冠肺炎疫情后的繁荣时期，在价格达到峰值后，在接下来的两个月里下跌了27%。”

他们指出：“期货曲线的现货溢价加剧了人们的担忧，芝加哥商品交易所12个月及以后的合约交易价格低于现货。”。

贺利氏表示，上周的白银反弹在继续突破每盎司50美元的心理水平之前遭遇了一些获利回吐。

分析师表示：“ETF在本周早些时候的交易中减少了760万盎司的持有量，导致连续三个交易日在获利回吐的情况下出现资金外流。”。“强劲的下跌购买迅速吸收了这些资金外流，增加了8.3百万盎司，推动现货价格创下50美元/盎司以上的历史新高，今年迄今的涨幅达到70%。隐含的一个月租赁利率在本月初飙升至8%左右，上周更高，加剧了短期市场紧张。”

他们写道：“远期曲线也反映了现货市场的巨大压力，滑入了一直持续到2027年的陡峭现货溢价。”。“较近期的2025年12月合约的交易价格比现货价格低4%以上。白银最近在美国关键矿产清单草案上的上市引发了新的猜测，导致更多资金流入COMEX仓库，实物市场严重混乱，流动性压力继续加剧。COMEX库存本月创下历史新高，达到532 moz，而LBMA库存在9月降至790 moz，比2021年的峰值下降了30%以上。”

白银在周一的交易中创下52.071美元的历史新高，价格继续徘徊在52美元/盎司的水平附近。

在日线图上，现货银最后交易价格为每盎司51.590美元，上涨2.71%。

银并不是唯一发出警告信号的贵金属。分析师表示：“黄金、铂金和钯金也都进入了严重超买区域，远远超过了200日移动平均线。”。

他们指出：“黄金现在的交易价格比其长期趋势高出近20%，而铂金在过去两周一直保持在这一阈值之上。”。“钯金最近的突破也使其上周进入了类似的区域。如此高的读数通常会出现回调，有时还会出现更严重的熊市。”

他们表示，金价在突破每盎司4000美元后正处于拐点，“很难说这是它所能达到的极限，还是在进一步上涨的路上又创下新高。”

他们指出：“金价已连续八周上涨，这是不寻常的，但并非史无前例，而且在每日和每周的时间范围内都非常超买。”。“黄金正处于牛市，势头强劲，在出现另一个整合期之前，它可以在相当长的一段时间内走高，无论是像今年4月至8月那样更短、更浅（最大跌幅为-11%），还是像2020年8月至2022年10月那样更长、更深（跌幅为-22%）。与这些规模或持续时间相似的调整并不罕见。在短期内，下跌一周是正常的，因为即使反弹恢复，价格也很少连续八周或更长时间上涨。”

周一上午10点52分，黄金也创下每盎司4104.02美元的历史新高。