摘要：由人工智能（AI）数据中心引爆的全球性“电荒”，正将燃气轮机推向时代的风口浪尖。随着全球AI竞赛迅速演变为一场底层的“电力竞赛”，通用电气（GE Vernova）、西门子能源（Siemens Energy）和三菱重工（Mitsubishi Heavy Indu
导语
由人工智能（AI）数据中心引爆的全球性“电荒”，正将燃气轮机推向时代的风口浪尖。随着全球AI竞赛迅速演变为一场底层的“电力竞赛”，通用电气（GE Vernova）、西门子能源（Siemens Energy）和三菱重工（Mitsubishi Heavy Industries）这三大燃气轮机寡头，迎来了订单量与产品价格的双重飙升。
全球燃气轮机市场新接订单格局趋势
（按功率统计）
然而，面对这看似“泼天的富贵”，巨头们的反应却出奇地一致：谨慎观望，有限扩产。
本次燃机市场爆发的背后，或许是一场基于历史教训与现实博弈的冷静算计。
从算力到电力：需求井喷与政策东风
“AI的尽头是电力。”这句话已成为行业的共识。ChatGPT、大模型训练、超算中心……这些高耗能应用的爆发式增长，让数据中心的电力需求呈指数级攀升。在稳定性、灵活性和碳排放的综合考量下，启停灵活、效率高且相对清洁的燃气轮机，成为了填补电力缺口的首选。
市场数据清晰地反映了这一趋势。据机构分析，自2023年以来，新建燃气发电厂的成本已大幅跃升，其中燃气轮机价格的上涨是核心推手。科技巨头如谷歌、微软、亚马逊等，为了确保未来的能源安全，已纷纷将燃机订单锁定至2029年及以后。
美国数据中心能源使用量激增
不仅如此，美国制造业回流、电动汽车普及、工业领域电气化等多重因素，也在同步推高全球基础电力负荷。政策层面，对能源安全与稳定性的重视，使得天然气发电被视为不可或缺的过渡桥梁，这进一步强化了市场对燃气轮机的长期依赖预期。
全球燃气轮机市场新接订单分布趋势
（2014年至今，按功率统计）
回顾过往：难以忘却的“千年泡沫”之痛
市场一片火热，为何巨头们却不敢开足马力，全力扩产？答案或许深埋在二十多年前的历史尘埃中。
时间回到2000年前后的互联网时期。与今天类似，当时市场对互联网的电力需求产生了极度乐观的预期，引发了一轮燃气电厂的建设狂潮。燃气轮机制造商们疯狂扩产以应对看似无限的需求。然而，随着互联网泡沫的破裂，电力需求预言落空，一大批电力公司破产重组，导致燃气轮机产能严重过剩，价格一落千丈，整个行业用了近十年时间才从泥潭中慢慢恢复。
那段惨痛的经历，如同一个幽灵，至今阴影仍然存在。西门子能源首席执行官克里斯蒂安·布鲁赫对此直言不讳：“这是一个周期性行业，未来也仍将是周期性的。”三菱重工美洲公司CEO比尔·纽瑟姆也表达了类似的审慎，他认为当前最大的挑战是“分辨哪些需求是真实的，哪些只是昙花一现的泡沫”。
这像极了一场经典的“囚徒困境”：尽管市场一片繁荣，但谁都不敢率先大规模扩产，生怕自己成为压垮价格、引发新一轮产能过剩的“罪人”。
现实问题：供应链瓶颈突破仍需时间
除了对周期的恐惧，现实供应链的瓶颈也限制了它们扩产的步伐。燃机制造是高端装备业的明珠，其供应链漫长而复杂。特种高温合金、涡轮叶片材料、大型铸锻件等关键原材料和核心部件供应紧张，已成为新的“卡脖子”环节。有上游材料供应商透露，已有制造商为锁定未来几年的产能而提前支付费用。在当前环境下，“价格已不是问题，能拿到货才是关键”。
燃机铸件领域美国精密铸件公司（PCC）和Howmet 航空（HWM）是行业双寡头，其中PCC/HWM24年收入分别为104/73亿美元。HWM预计燃机叶片未来几年仍将呈现供需紧张格局：受益航空、燃机产业景气度，HWM订单饱满收入高增，盈利能力和固定资产周转率明显提升。HWM于2024Q4电话会上表示：“全球主要大型燃机供应商都在积极筹备增加产能，需要的最关键部件就是涡轮叶片，HWM占据了全球超50%的市场份额；未来几年我们会逐步扩大产能，但与市场需求相比，供应能力仍然受到限制。”
20年以来HWM营收、利润（亿美元）保持高速增长
理性博弈：有限扩产背后的多重考量
在历史教训与现实需求的拉扯下，三巨头选择了一条“有限扩产”的中间道路。
GE Vernova 宣布投资超过3亿美元，计划将其大型燃机的年产能从约55台提升至80台。
西门子能源 计划将产能提高30%-40%，但高层明确表示，其战略并不押注于2030年代需求的无限持续。
三菱重工 同样投入数亿美元用于其工厂的扩产。
然而，行业分析机构普遍指出，这些产能增幅远不能匹配需求的增长速度。巨头们宁愿牺牲部分市场份额，也不愿过度承诺，将自己置于风险之中。
结语：黄金时代下的生存智慧
燃机市场的“第二春”，并非一场简单的需求爆发，而是一场交织着技术革命、政策导向、资本博弈与历史记忆的复杂棋局。
GE、西门子、三菱这三大巨头，作为经历过完整行业周期的“老水手”，它们深知，今天的狂欢很可能就是明天的陷阱。在AI电力需求的真实性与可持续性得到彻底验证之前，“克制”比“激进”蕴含着更大的智慧。 这场由电荒催生的黄金时代，终究是一场属于谨慎者的长期游戏。
长三角G60激光联盟陈长军转载
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来自：燃气轮机聚焦
来源：江苏激光联盟
