摘要：黄金市场经历了令人难以置信的上涨，今年迄今已上涨51%以上，白银令人印象深刻的73%的涨幅现在成为头条新闻，自1980年和2011年以来首次站上50美元/盎司。虽然达到50美元/盎司本身就是一个里程碑，但在适当的条件下，100美元/盎司的情况是可能的。

市场策略分析师Phillip Streible最近表达了对白银的看涨，认为在适当条件下，白银能到100美元每盎司。下面是他的主要观点，供参考。

黄金市场经历了令人难以置信的上涨，今年迄今已上涨51%以上，白银令人印象深刻的73%的涨幅现在成为头条新闻，自1980年和2011年以来首次站上50美元/盎司。虽然达到50美元/盎司本身就是一个里程碑，但在适当的条件下，100美元/盎司的情况是可能的。

每日白银图表

理想情况下，达到三位数的白银价格需要工业和投资者需求的“完美风暴”，再加上适当的经济条件。这一情景有五个关键因素。首先，工业需求的增长是显著的，因为超过50%的白银需求来自工业应用。银在太阳能电池板和电动汽车等绿色能源技术以及电子和5G技术中发挥着至关重要的作用。全球对电气化和可再生能源的推动预计将进一步推高需求。此外，持续的供应短缺连续五年困扰着白银市场，白银市场的需求一直超过矿山产量。由于白银主要是铜和锌等其他金属开采的副产品，因此价格上涨不会导致白银供应的立即增加。

月度白银图表

除了工业供需问题外，避险需求也会进一步影响白银价格。与黄金一样，白银被视为对冲通胀和经济不确定性的工具。在地缘政治不稳定、货币贬值或股市波动期间，投资者需求往往会上升。

在查看黄金/白银比率时，我们认为与黄金相比，白银目前被低估了，这表明黄金/白银比例恢复到60:1的历史平均水平可能会导致白银价格大幅上涨。此外，美元走弱使外国买家更能负担得起白银，这可能会增加需求。此外，我们正处于美联储降息周期的早期阶段，低利率降低了持有白银等非收益性资产的机会成本，使其在不确定的经济条件下成为一项更具吸引力的投资。

白银期权策略示例

我们坚信，“大宗商品超级周期”正在进行中，白银目前正面临连续第五年的赤字，可能正在出现紧缩。为了做好准备，我们正在为客户构建白银市场的长期看涨期权价差。例如，一个人可以购买2026年7月白银期货80.00美元的看涨期权，同时卖出2026年6月白银期货100.00美元的看跌期权。该计划将创建一个计算风险的看涨价差，成本为2000美元加上任何佣金和费用，而如果白银期货在2026年5月25日到期时收于100.00美元/盎司以上，你的最大收益将是100000美元，减去你的初始成本。我们认为，这一策略实现了低风险高回报的局面。

来源：左写财经，右读春秋