摘要：10月8号收市后，我特意约私募圈的老周吃饭，他刚放下筷子就吐槽：“今天接了二十多个电话，全是问CPO要不要补仓的，这些人盯着跌了3天的板块死磕，根本没看见旁边存储、有色都偷偷涨出坑了！”

10月8号收市后，我特意约私募圈的老周吃饭，他刚放下筷子就吐槽：“今天接了二十多个电话，全是问CPO要不要补仓的，这些人盯着跌了3天的板块死磕，根本没看见旁边存储、有色都偷偷涨出坑了！”

这话让我心里一沉。打开行情软件一看，果然——CPO板块这周回调超6%，不少人套在高位慌得不行；可另一边，存储芯片指数悄悄涨了8%，有色金属里的黄金、铜更是连拉4根阳线。更关键的是，老周给我看的机构持仓数据里，三季度社保基金已经悄悄减仓CPO龙头，反手加仓了3只存储股和2只有色股，持仓占比直接提到12%。

很多散户总盯着自己手里的套牢股，却忘了A股向来“风水轮流转”。为啥机构突然从CPO转向存储和有色？这两个板块到底藏着啥普通人没看到的机会？今天就用大白话把这事儿说透，全是扒研报、问业内人攒的干货，帮大家别在一棵树上吊死。

一、先泼冷水：别死磕CPO了，3个信号说明短期该歇了

不是CPO长期没戏，而是现在再死磕，纯属跟自己的钱过不去。这三个信号已经很明显，机构都在跑，散户别当接盘侠。

第一个信号是获利盘玩命兑现。CPO从年初到9月已经涨了70%，不少机构和游资赚得盆满钵满，现在借着市场调整出货，10月9号那天，联特科技、奥飞数据这些龙头全天净流出超3亿元，全是大单在卖。老周跟我说：“我们圈子里上周就开始减CPO了，涨太多没性价比，落袋为安才踏实。”

第二个信号是技术路线有变数。现在CPO的核心技术依赖海外的高速芯片，国内企业还在攻坚，万一后续出现更便宜的替代技术，这些高估值的CPO企业就得凉。某券商通信分析师私下说：“现在CPO是‘需求确定，但技术不确定’，机构不敢长期死扛，宁愿先撤出来看清楚。”

第三个信号是资金已经用脚投票。打开行业资金流向，最近一周CPO板块净流出28亿元，而存储芯片净流入19亿元，有色金属净流入32亿元。A股从来都是“资金说了算”，钱都跑了，还死磕不是找亏吗？

说白了，CPO不是不行了，而是短期涨太猛、风险堆太高，该歇口气了。与其在这儿耗着等解套，不如看看机构新盯上的存储和有色，这俩板块现在才刚启动，性价比高多了。

二、扒透存储芯片：跌了两年终于熬出头，机构偷偷加仓的底气在这

存储芯片这波上涨不是瞎炒，是“供需反转+技术突破”双轮驱动，机构敢加仓，全是因为看到了实实在在的机会。

先看供需：从“卖不掉”到“抢着要”，订单排到明年

前两年存储芯片跌得有多惨？2023年某龙头企业净利润跌了90%，仓库里堆满了卖不出去的芯片。但现在完全反过来了，2024年三季度全球半导体市场回暖，光存储芯片的收入就同比涨了17%，三星、SK海力士这些巨头的收入直接翻倍。

我查了国内几家存储企业的公告，现在订单排期都到2025年二季度了，有的企业甚至开始限制供货，怕后面产能跟不上。某存储芯片厂商的销售总监说：“以前求着客户买，现在客户带着现金来订，AI大模型太吃存储了，一台服务器的内存需求是以前的5倍，根本不够用。”

再看技术：国产替代终于突破，不用看老外脸色

这才是最关键的底气。以前高端存储芯片全靠进口，现在长江存储的全国产NAND产线都试产了，从设备到材料100%国产化，全球份额直接冲到15%。这意味着啥？不仅能省下大笔进口钱，还能靠性价比抢海外订单，企业利润自然能涨。

机构早就盯上这波机会了。三季度公募基金持有存储芯片股的数量从200家涨到310家，某头部基金直接把存储股的持仓占比提到18%。基金经理在季报里明说：“存储芯片的国产替代进入加速期，这是未来两年最确定的机会之一。”

风险提示：别碰“蹭概念”的，盯紧这两类企业

不是所有存储股都能买，有些企业根本没量产能力，纯属蹭热度。要选就选两类：一类是有核心技术的，比如能做DDR5内存、HBM显存的，这些技术壁垒高，别人抢不走饭碗；另一类是订单饱满的，查一下财报里的“预收账款”，要是同比涨50%以上，说明订单真的多，不是吹牛。

三、说清有色金属：不是老周期，是“政策+需求”催出来的新机会

提到有色，很多人觉得是“老掉牙的周期股”，但这次不一样，是“宏观政策+新兴需求”共振，机构看好的是长期价值重估。

基本金属：铜铝迎来“戴维斯双击”，估值低到离谱

铜和铝这波上涨，核心是“供给不够+需求太旺”。供给端，过去十年全球矿山都不怎么投资，铜铝的产能根本上不来，加上国内环保限产，供给弹性特别弱 。需求端，新能源汽车、特高压都要用到铜铝，一台新能源车的用铜量是燃油车的2倍，需求只会涨不会跌。

更划算的是估值，现在铜板块的PE才12倍，铝板块10倍，都在近十年的7%分位，相当于打了个“骨折”。老周说：“现在买铜铝股，就像2019年买新能源，估值低、需求旺，稳赚不赔的买卖。”

贵金属：黄金白银成“避险神器”，涨势还没结束

最近地缘局势紧张，加上美联储可能降息，黄金白银成了香饽饽。2024年黄金价格已经涨了29.73%，白银也跟着补涨，国内现货黄金都突破600元/克了 。而且央行还在疯狂买黄金，全球央行今年的购金量已经创了历史新高，这给金价托了底。

某贵金属分析师跟我说：“黄金现在的逻辑变了，以前看通胀，现在看‘去美元化’，各国都在囤黄金避险，这波涨势至少能持续到明年。”白银更值得关注，它既能当贵金属避险，又能用于光伏产业，需求比黄金更旺，补涨的爆发力可能更强。

机构动作：社保基金加仓，外资悄悄扫货

资金不会说谎。三季度社保基金加仓了4只有色股，北向资金增持铜铝龙头超1亿股。老周透露：“我们现在把有色股当‘压舱石’，既抗通胀又能赚成长的钱，比炒题材稳多了。”

四、避坑指南：普通人买存储、有色，这3个错误千万别犯

很多人看到机会就盲目跟风，结果亏得一塌糊涂。这3个坑一定要避开，全是血泪教训。

1. 别“满仓梭哈”：再好的板块也会回调

存储和有色虽然趋势好，但波动可不小。比如某存储股上周涨了10%，这周就回调5%，要是满仓梭哈，心态很容易崩。我身边有个朋友，把所有钱都买了某铜业股，回调时慌得割肉，结果后面又涨了8%，白白亏了钱。

正确做法：用30%的仓位布局，比如拿10万本金，3万买存储，3万买有色，剩下的留着补仓。就算回调10%，补点仓就能摊薄成本，心态也稳。

2. 别“只看名字买股”：有些股根本没核心业务

市面上不少股票带“存储”“有色”字样，其实根本没实质业务。比如某“XX存储”，财报里存储相关收入占比才5%，全靠其他业务撑着，涨的时候跟不上，跌的时候比谁都快。

查证方法：在东方财富、同花顺的个股页面里，查“主营业务构成”，要是存储或有色相关收入占比低于30%，果断放弃。别被名字骗了。

3. 别“短线来回折腾”：这俩板块要长期拿

存储的国产替代、有色的价值重估，都不是一两天能完成的，至少要拿6-12个月。要是今天买明天卖，手续费交不少，还容易踏空。某基金经理说：“我们做有色投资，看的是3年的周期，普通人要是没耐心，最好别碰。”

要是没时间盯盘，买相关的ETF更靠谱，比如存储芯片ETF、有色金属ETF，能分散风险，还不用选个股，长期拿着就行。

五、实用操作：3步选出靠谱的存储、有色股，新手也能学会

不用懂复杂的财报，按这3步操作，就能选出机构都在买的靠谱股，亲测有效。

第一步：先看“业绩预告”，排除“垃圾股”

打开个股页面，看最新的业绩预告，要是“净利润同比增长50%以上”“扣非净利润为正”，说明公司真赚钱，不是炒概念。要是业绩亏损或下滑，再便宜也别碰，大概率是坑。

比如某存储股三季度净利润同比涨120%，扣非净利润也涨了100%，这就是真成长；反之，某有色股净利润涨了，但扣非是负的，说明靠补贴赚钱，不靠谱。

第二步：再看“机构持仓”，跟着聪明钱走

机构比我们专业，跟着他们买准没错。在“股东研究”里看“机构持仓”，要是三季度机构持仓数量比二季度增加，且有社保、北向资金这些“聪明钱”入驻，说明这只股被看好，值得关注。

比如某铜业股，三季度社保基金加仓2000万股，北向资金增持1500万股，这就是明显的信号，跟着买大概率不会错。

第三步：最后看“估值”，别追高“贵的”

估值太高的股风险大，要选“估值低位”的。打开“估值分析”，看PE（市盈率）在近3年的分位，要是低于30%，说明估值便宜，有上涨空间；要是高于70%，就是太贵了，别追。

比如现在存储板块的PE分位在25%，有色在7%，都是低位，值得布局；要是涨到50%以上，就得警惕了。

结尾：存储和有色，你更看好哪个？来聊聊怎么布局！

今天把CPO该歇的原因、存储和有色的机会，还有避坑技巧都讲透了，不是让大家盲目换股，而是想告诉大家：A股从来不是“死磕一只股就能赚钱”，跟着资金和基本面走，才能踩对节奏。

可能你手里还拿着CPO，纠结要不要换仓；也可能已经买了存储或有色，想知道要不要加仓；甚至你还在观望，想等更好的机会。欢迎在评论区聊聊：你觉得存储和有色谁的上涨空间更大？要是布局，你会选哪类股？咱们互相交流，帮更多人选对方向！

来源：努力的年轻人一点号1