摘要：风险提示：本文仅为个人观点分享，不构成投资建议。如果觉得大熊写得有点意思，欢迎关注公众号“大熊科技茶馆”，阅读更多有价值的干货。
风险提示：本文仅为个人观点分享，不构成投资建议。
朋友们，10月第一天股市结束了，你们挣到小钱钱了吗？说实话，今天的走势大熊是有一定预感的，指数高开高走，但个股高开低走，可以，很大A风格了。今天要是手里没有资源股的朋友，估计会有点小难受。
另外我还关注到一个情况，海康威视今天一度涨停。大熊我嗅到了熟悉的味道——大象可能要起舞了。要知道，海康这种2300亿市值的大家伙，平时走得比蜗牛还慢，今天突然涨停，而且盘中几次打开后又尝试封涨，成交活跃得不像话，这背后肯定有事儿。甚至我都怀疑最后没封住是故意的。。
翻了下消息，果然：一边是海康自己高额分红（每10股派4元，36个亿真金白银），AI机器人业务也补全了（手眼脚全覆盖了）。另一边，某会马上就要开了，十五五规划马上出炉，市场已经开始抢跑政策预期了。
计算机行业，这个A股最依赖政策的板块，终于等来了它的高光时刻。
今天咱们就掰开揉碎了说：这波计算机行情里，哪些股票真的有机会，安全垫在哪，哪些能闭着眼买，哪些可能得小心。
你可能要问，这跟计算机股有啥关系？关系大了去了！
每次五年规划，都会明确未来的产业方向，哪些行业是亲儿子，哪些能吃政策红利。上一次政策，新能源、半导体被捧上天，你看看宁德时代、比亚迪这几年涨成啥样了。
这次市场普遍预期，科技自主、数字经济、AI产业会是重中之重。而计算机行业，就是这三个方向的交集！
更关键的是，计算机这个行业，天生就是政策亲儿子：
G端（政府端）：电子政务、智慧城市、国产化替代，都是政府买单B端（企业端）：企业数字化转型有政策补贴，工业互联网有专项资金安全层面：网络安全、信息安全，国家强制要求，必须花钱你看，政策一出，订单立马落地，不像有些行业只能干等着。
所以，国庆后这几天，资金已经开始在计算机板块抢筹了，今天海康涨停就是个信号——大象起舞的前奏响了。
AI逻辑叠加政策预期，双重利好，这波行情不是瞎炒。
废话不多说，直接上干货。咱们一只只掰开了看，看看哪些股票机会大、安全垫高。
今天涨停可不是偶然的，背后有三重逻辑：
高额分红展现实力。每10股派4元，分红总额36.66亿，这可是真金白银。分红率这么高，说明公司现金流充裕，业绩稳得很。散户最怕的就是炒概念没业绩，海康这个完全不用担心。
AI机器人业务补全了。海康在9月份的投资者交流会上透露，他们的机器视觉、移动机器人、关节机器人三条产品线都已经是国内领先了，"手、眼、脚"全覆盖了。这可不是吹牛，是实打实的技术突破。AI+机器人，这个概念能炒到天上去。
政策受益确定性极高。智慧城市、雪亮工程、平安城市，这些都是政府买单的项目，"十五五"规划肯定还会继续推。海康作为安防龙头，订单稳得很。
安全垫在哪？
业绩稳定：2300亿市值，安防行业绝对龙头，客户粘性强分红高：36.66亿分红，体现公司对股东负责技术护城河深：AI+安防技术积累了十几年，别人短期追不上政策壁垒：政府项目很多都是指定或者优先采购海康风险点在哪？
坦白讲，今天涨停之后，短期追高风险有点大。你想啊，一天涨10%，万一明天回调，你就得被套。
还有就是，海康的海外业务受地缘政治影响，这个是长期风险。
大熊怎么看？
海康这个股票，是这波大象起舞的领头羊，分红高+AI业务+政策受益，三重逻辑支撑得很稳。今天涨停不是偶然，是市场嗅到政策的味道了。
但是啊，追高有风险。我的建议是，等回调再介入，比如回调5-8%的时候分批买，别一股脑冲进去。耐心点，好股票不怕等。
金山办公这个股票，我得多说两句，AI应用确定性比较高的票，基本可以闭眼入等着，不过就是688的，有一定门槛。
国产化替代正在加速。你知道吗，现在政府、国企、事业单位，基本上都被要求用国产办公软件，不能再用微软Office了。WPS就是最大的受益者，这个政策壁垒太硬了。
云办公收入在高增长。金山的订阅收入一直在涨，不管是C端个人用户，还是B端企业用户、G端政府用户，续费率都很高。这种订阅模式，收入很稳定，不像卖软件那样一锤子买卖。
AI办公不是概念，是真落地了。WPS AI助手已经上线，能帮你写PPT、做表格、改文档，这个功能我自己试过，确实有用。AI+办公，这个赛道很大。
安全垫在哪？
用户基数大：超5亿月活用户，C端粘性非常强政策壁垒：国产化清单里的核心标的，政府必须用技术迭代快：AI办公功能在不断完善，竞争力在提升收入稳定：订阅模式带来持续现金流风险点在哪？
估值偏高，这是金山最大的问题。科创板的股票估值普遍不便宜，金山也一样，需要业绩持续高增长来支撑。还有就是，C端免费用户太多，变现压力挺大的。
大熊怎么看？
金山办公是政策支持国产软件的真受益者！WPS已经成了政府、国企的标配，这个护城河深得很，别人想进都进不来。
AI办公也在落地，不是纯概念炒作。虽然估值不便宜，但成长性能支撑住。十五五规划肯定会继续强化软件自主可控，金山的订单只会越来越多。适合稳健投资者配置，长期持有。
科大讯飞，AI这个赛道的老大哥了。
星火大模型技术确实领先。虽然跟ChatGPT比还有差距，但在国内，科大讯飞的大模型已经是第一梯队了。而且应用场景很丰富，教育、医疗、政务都在用。
G端资源强得离谱。科大讯飞跟各地政府合作非常紧密，智慧教育、智慧医疗、智慧政务，这些项目订单都是政府买单，稳得很。
商业化在加速。以前科大讯飞就是个概念股，烧钱研发，不赚钱。但最近几个季度，营收开始体现了,AI应用在落地，不再是纸上谈兵。
安全垫在哪？
技术护城河深：20年AI技术积累，专利壁垒高，短期内别人追不上政府资源强：跟各地政府合作密切，订单有保障应用场景稳定：教育、医疗、政务这些to G场景，政府会持续投入品牌优势：AI领域知名度高，市场认可度强风险点在哪？
商业化进度是最大的风险。AI大模型很烧钱，盈利压力不小。虽然收入在涨，但能不能持续盈利，还得观察。
还有就是竞争激烈，百度、阿里、华为都在搞大模型，科大讯飞的优势能保持多久，不好说。
大熊怎么看？
AI这波行情，肯定有科大讯飞的份！
它不是纯概念股，星火大模型确实在落地，教育、医疗这些G端场景也在出订单。"十五五"规划肯定会把AI当成重点，科大讯飞作为AI龙头，政策红利吃定了。
就是商业化速度还得观察，盈利能力是个考验。适合看好AI赛道的投资者配置，但要有耐心。
用友是国内to B软件的绝对龙头。
企业上云正在加速。数字化转型是国家战略，企业必须上云，必须用ERP系统管理。用友就是干这个的，客户遍布各行各业。
G端ERP系统更新换代。政府、国企的ERP系统很多都老旧了，需要升级换代。而且国产化要求越来越严，必须用国产软件，用友又是最大的受益者。
云服务收入在增长。用友从卖软件转型到卖云服务，这个商业模式更健康，收入更稳定，续费率也高。
安全垫在哪？
客户粘性极强：企业换ERP系统成本极高，数据迁移、流程重建，太麻烦了，所以续费率非常高收入稳定：订阅模式带来持续现金流，不像卖软件那样波动大行业地位：国内ERP绝对龙头，市场份额遥遥领先政企资源：大量政府、国企客户,订单稳定风险点在哪？
增速放缓是最大的问题。用友已经进入成熟期了，不像那些成长股增速那么快。还有云转型有阵痛期，短期可能影响业绩。
大熊怎么看？
用友是to B软件里的稳健标的，客户粘性强得很。企业换ERP比换老婆还难，一旦用上了，基本不会换。
政府、国企上云这波肯定受益，"十五五"规划会继续推企业数字化，用友的订单不会少。
就是增速没那么快了，不要指望它短期暴涨。适合稳健型投资者长期配置。
恒生电子，可能很多散户不知道，但你开户的券商，背后大概率用的就是恒生的系统。
金融IT国产化是硬逻辑。监管强制要求，金融机构必须用国产IT系统，不能再用国外的了。恒生作为国内金融IT龙头，订单稳得很。
资本市场改革带来增量。注册制、北交所、科创板，这些新业务都需要新系统，恒生就是最大的受益者。
AI+金融科技的新机会。智能投顾、智能风控、智能交易，这些AI应用在金融领域落地很快,恒生也在布局。
安全垫在哪？
客户稳定：证券、基金公司换IT系统成本极高，基本不会换行业壁垒高：金融IT技术门槛和合规要求非常严格，新进入者很难垄断地位：国内证券IT市场占有率第一，没有对手持续收入：系统维护和升级带来稳定收入风险点在哪？
依赖金融行业景气度。如果资本市场不好，金融机构就会削减IT投入，恒生的业绩就会受影响。还有增速受行业天花板限制，金融IT市场就这么大，增长空间有限。
大熊怎么看？
恒生是金融科技的隐形冠军，你平时感知不到，但它确实很牛。
金融IT国产化这个逻辑非常硬，监管要求摆在那，金融机构必须用国产系统。恒生作为龙头，订单不会少。
虽然增速不会爆发，但稳定性非常强。适合稳健型投资者配置，追求确定性收益。
三六零，很多人以为它就是个做杀毒软件的，其实不是。
网络安全+AI安全，需求在爆发。AI时代，安全问题更复杂了，数据泄露、算法攻击、深度伪造，这些新风险都需要新的安全技术。360在这方面有积累。
政企业务在增长。360的to G业务（政府、企业安全）订单在增加，这块比C端业务（浏览器、搜索）赚钱多了,也稳定多了。
估值处于历史低位。360的市盈率和市净率都不高，估值很便宜，安全边际足够。
安全垫在哪？
估值低：当前估值处于历史低位，安全边际足现金流好：政企业务带来稳定现金流品牌优势：360在安全领域知名度很高，大家都信任技术积累：安全大数据和威胁情报能力强风险点在哪？
C端业务（浏览器、搜索）增长有限，这个是老问题了。
政企业务虽然在增长，但占比还需要继续提升。
竞争也很激烈，华为、深信服都在抢市场。
大熊怎么看？
三六零是被低估的安全龙头，估值真的不贵，现金流也好。
虽然C端业务不咋地，但政企安全这块在起来，AI安全也是个新方向。十五五规划肯定会强化网络安全，360作为安全龙头，政策红利跑不了。安全边际足够，值得关注。适合偏价值投资的配置。
7只中型市值潜力股除了上面6只大白马，还有7只中型市值的龙头也值得关注。我简单说一下
主营：网络安全、云计算、信创解决方案政策受益点：网络安全+信创双重受益，政策壁垒高安全边际：技术领先，政企客户稳定，续费率高大熊点评：安全+云计算双轮驱动，政策红利明显，适合进攻型配置中国软件
主营：操作系统（麒麟OS）、中间件、行业应用政策受益点：操作系统国产化的核心标的安全边际：央企背景，政府资源强，政策壁垒极高大熊点评：国产操作系统的正宗血统，十五五肯定重点支持，值得重仓中控技术
主营：工业自动化、工业软件、智能制造政策受益点：智能制造、工业互联网政策支持安全边际：工控领域龙头，技术壁垒高大熊点评：工业软件国产化的稀缺标的，政策受益确定性高萤石网络
主营：智能家居、视频监控（海康系）政策受益点：智慧社区、智能安防安全边际：海康系资源，C端品牌强，用户粘性好大熊点评：海康分拆出来的，智能家居赛道不错，跟着海康吃肉达梦数据
主营：国产数据库政策受益点：数据库国产化替代（替代Oracle等）安全边际：政府、金融客户持续导入，订单稳定大熊点评：数据库国产化的核心标的，政策壁垒极高，适合进攻型配置主营：AI+大数据、智能文字识别（OCR）政策受益点：AI应用、企业数字化安全边际：OCR技术领先，商业化良好大熊点评：AI应用落地比较好的公司，不是纯概念中望软件
主营：国产CAD软件、工业设计软件政策受益点：工业软件国产化替代（替代AutoCAD）安全边际：技术突破，政策支持力度大大熊点评：工业软件自主可控的关键一环，政策壁垒高说了这么多，最后总结一下思路：
如果你是稳健型投资者：
首选：海康威视、金山办公、恒生电子逻辑：大市值、业绩稳定、分红好、政策受益确定操作：等回调分批建仓，长期持有如果你是进攻型投资者：
首选：深信服、达梦数据、中国软件逻辑：中型市值、成长空间大、国产化替代逻辑硬操作：政策落地前布局，政策兑现后止盈没有真业绩的纯概念股（炒作过后一地鸡毛）基本面恶化只靠政策预期炒作的公司（主力出货给散户接盘）估值过高透支未来的股票（泡沫破裂跌得最惨）这波计算机行情，政策逻辑是硬的，AI叠加也是真的，机会确实有。但是，A股就是政策市，政策的风往哪吹，资金就往哪流。风停了，资金也就散了。所以，别被一时的涨停冲昏头脑，别盲目追高，更别梭哈。
好股票不怕等，耐心点，等个好价格，心急吃不了热豆腐。在大A，活下来永远比赚大钱更重要。
来源：大熊科技茶馆
