摘要：今年A股的表现让人惊喜。沪深300指数从年初至今涨幅接近20%，创业板、科创板等成长类指数更是表现亮眼，按理说应该是个赚钱的好年份。
今年A股的表现让人惊喜。沪深300指数从年初至今涨幅接近20%，创业板、科创板等成长类指数更是表现亮眼，按理说应该是个赚钱的好年份。
但打开社群和论坛，却是另一番景象："指数涨了这么多，我的账户怎么还在亏？""重仓的票一个没涨，反而跌了不少。"
更让人意外的是，黄金今年悄悄创了新高，涨幅也相当可观，尽管话题度一直都在线，但真正在黄金上赚到钱的人寥寥。
这就引出了一个扎心的问题：为什么市场机会一直在，但是很难把握住。
很多投资者账户跑不赢指数，核心原因在于盲目投资。
今年市场的结构性行情非常明显，光模块、半导体等“小登”板块表现突出，但消费、红利等传统（老登）板块表现低迷。
如果你年初重仓了老登股，那今年的日子确实不好过。更糟糕的是，很多人看到别人赚钱后又忍不住追高，结果高位接盘，反而加剧了亏损。
比如在7月追高了银行8月追高了创新药等，看着指数上涨但是持仓却下跌，肯定心里不好受。
人性的弱点在投资中被无限放大：看到涨就想追，跌了就想割，结果左右挨耳光。我自己以前也踩过这样的坑，直到想明白一个道理：既然战胜市场这么难，为什么不直接买市场？
这就是宽基指数的价值所在。不管今年是哪个板块表现好，宽基指数都能捕捉到主流行情，不会因为押错赛道而踏空。
更重要的是，宽基指数费用低、透明度高，省去了择时选股的纠结。既不用每天盯盘研究哪只股票要涨，又不用担心基金经理风格漂移。长期持有，稳稳赚取市场的平均收益即可。
纽约金价从年初的每盎司2900美元附近，一路突破至4000美元/盎司，创下历史新高，涨幅超过50%。国内的黄金ETF、黄金期货也水涨船高。但奇怪的是，身边配置黄金的人却不多。
为什么大家对黄金无感？
一方面是传统认知的束缚。很多人觉得黄金"不生息"，放在那里不产生现金流，没有股票债券有吸引力。
另一方面，在2023年与2024年，黄金已经上涨了不少。不少人存在畏高情绪，想要等黄金回调再购入。
因此，绝大多数人踏空了这场已经维系3年的黄金大牛市。
实际上，我们此前已经反复强调过黄金的配置价值。说白了，黄金就像保险，平时不显山不露水，但关键时刻能保护你的资产组合。
基于上面的思考，爱养基通过选取宽基类指数打底，并且配置了一定比例的黄金作为补充，最后还配置了固收类资产来熨平组合波动。
具体来说：
股票50%：以中证A500宽基指数为主，搭配少量精选的主动基金。宽基保证不会踏空主流行情，主动基金争取超额收益。
债券40%：配置中短期债基和利率债，提供稳定收益和流动性。
黄金10%：通过配置黄金ETF联接基金，把握黄金上涨的机会。
爱养基通过这种股债商的综合配置，具备以下优势：
1. 跨市场机会
股市涨时，股票部分贡献收益；市场波动时，债券和黄金提供保护。今年前三季度股市上涨，股票部分贡献了主要收益；9-10月市场波动加剧时，债券和黄金帮我们控制了回撤。
2. 降低波动
50%股票的配置让组合既能分享股市上涨，又不会因为仓位过重而大起大落。今年组合最大回撤控制在8%左右，远低于纯股票投资的15-20%回撤。
3. 动态再平衡
组合由主理人进行再平衡操作。简单说就是"别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧"。
当市场情绪高涨、股票估值偏高时，主理人会卖出部分股票，趁着热闹在高位落袋为安。
当市场冷清、宽基指数估值回落到便宜位置时，主理人会卖出部分债券增加股票配置，悄悄捡便宜货。这种反人性的操作，恰恰是提升长期收益的关键。
最后的话今年市场的启示是：机会很多，但要用对方法。
股票给你进攻能力，债券提供稳定性，黄金则是保险。三者结合，既能分享市场上涨，又能在波动中守住底线。
投资的本质是在风险可控下获取合理收益。不要羡慕那些晒暴利的，看不见的是他们暴亏时的截图。真正的高手，是能够穿越牛熊，持续稳定地赚钱。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人应详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。特别提醒，基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。
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来源：好买研习社
