摘要：2025 年 10 月 5 日，加密货币市场迎来历史性时刻 —— 比特币在亚洲交易时段盘中最高触及 125,689 美元，正式突破 12.5 万美元关键关口，较前一日收盘价上涨 2.5%，今年以来累计涨幅已超 30%。截至发稿，比特币报 125,032 美元，
2025 年 10 月 5 日，加密货币市场迎来历史性时刻 —— 比特币在亚洲交易时段盘中最高触及 125,689 美元，正式突破 12.5 万美元关键关口，较前一日收盘价上涨 2.5%，今年以来累计涨幅已超 30%。截至发稿，比特币报 125,032 美元，24 小时成交额达 574.5 亿美元，全球总市值攀升至 24,285.6 亿美元。
此次突破 12.5 万美元关口，恰是对此前机构前瞻性预测的精准印证。早在 2025 年初，渣打银行数字资产主管 Geoffrey Kendrick 便在报告中明确预言，比特币将在 2025 年第二季度达到 12 万美元的历史新高，核心逻辑在于 “美国资产的战略性再配置” 与 “大户持续买入” 带来的供需格局变化。
这一预测在当时引发市场广泛讨论，而后续市场走势逐步验证了其判断：5 月比特币重返 10 万美元时，Kendrick 已通过客户邮件坦言 “12 万美元目标可能太低”，彼时美国现货比特币 ETF 三周内已吸引 53 亿美元资金流入，机构进场趋势已十分明确。7 月 14 日比特币首次突破 12 万美元关口，盘中触及 12.3 万美元，提前兑现了季度目标，而此次突破 12.5 万美元则进一步超出了最初预期。
除渣打银行外，加密资产管理公司 Bitwise 早在价格突破 10 万美元时便同步看好 12 万美元关口的可及性，其首席投资官 Matt Hougan 强调，机构资金流入与供应紧缩的双重驱动，使这一目标成为 “结构性上涨的自然节点”。
这轮突破性上涨并非偶然。此前两个月，比特币在 10 万至 11 万美元区间持续震荡，8 月 14 日曾创下 124,514 美元的阶段性高点。10 月 3 日美国参议院否决临时拨款法案引发政府关门危机后，市场做多情绪被点燃：10 月 4 日比特币突破 12 万美元整数关口，10 分钟内涨幅超 1000 美元；10 月 5 日凌晨，价格再度发力，一举击穿 12.5 万美元阻力位，完成历史性跨越。
价格飙升伴随剧烈多空博弈。数据显示，过去 24 小时全球加密货币市场爆仓总金额达 3.47 亿美元，11.85 万名交易者遭遇爆仓，其中空单爆仓占比 63.9%，最大单笔爆仓发生在 Hyperliquid 平台，价值 737.46 万美元。Deribit 数据显示，12.5 万美元行权价的看涨期权持仓量暴增 300%，同时 17 亿美元看跌期权形成空头防线，多空双方在此关口展开激烈争夺。
美元贬值交易启动：美国政府关门引发市场对美元信用的担忧，投资者转向比特币等避险资产对冲风险。加密经纪商 FalconX 市场联席主管 Joshua Lim 指出，比特币与美股、黄金等资产同步创新高，凸显其在美元贬值叙事下的资产配置价值。美联储政策预期宽松：6 月会议纪要显示，多数美联储官员支持年内降息，市场提前布局 "降息交易"，推动风险资产估值重估。MACD 与 KDJ 指标均显示 "金叉" 信号，技术面看涨情绪浓厚。传统金融融合加速：SEC 认可代币化证券的创新价值，Robinhood、Kraken 等平台推出基于以太坊、Solana 的代币化股票交易，推动加密资产融入主流金融体系。企业级需求同步爆发，2025 年第二季度企业增持比特币达 159,107 枚，创单季度纪录。ETF 资金持续流入：现货 ETF 成为资金入场主要渠道，机构资金呈现结构性流入特征。MicroStrategy 等 "加密金库公司" 通过股权工具提供比特币敞口，进一步放大市场需求。价格突破后，顶尖机构纷纷上调预期：
渣打银行：数字资产研究主管 Geoffrey Kendrick 重申年底 20 万美元目标，指出美国政府关门与 ETF 资金流入将推动比特币在未来几周触及 13.5 万美元，2026 年或占全球储备资产 2%，对应单价 50 万美元。他坦言，相比当前价格，年初设定的 12 万美元目标已显保守，资金流的强劲程度超出预期。Bitwise：首席投资官 Matt Hougan 强调 "涨势才刚开始"，认为减半后的供应紧缩与机构配置需求将支撑年内价格攀升至 20 万美元。风险警示：BTCMarkets 分析师提醒，12.5 万美元突破需日均 200 亿美元成交量支撑，目前市场流动性仍显不足；Matrixport 分析师 Markus 指出，RSI 超买程度已超 2021 年顶点，可能触发 15% 级回调，8 月 29 日 CME 期货交割日或成多空决战节点。值得注意的是，当前比特币上涨逻辑已发生本质变化。与 2021 年依赖散户投机不同，本轮行情由机构资金主导，MicroStrategy 等企业将比特币纳入资产负债表，贝莱德等资管巨头通过 ETF 持续增持，使市场定价更趋稳定。BitMEX 创始人 Arthur Hayes 直言："12 万美元已是机构成本线，20 万美元才是其目标价位"。
行业生态同步进化，比特大陆新一代 5nm 矿机能效比提升 40%，加密金库公司已从比特币扩展至以太坊、Solana 等多资产领域，显示市场对数字资产的认可正在深化。不过分析师强调，美联储政策转向、监管收紧仍是潜在风险，投资者需警惕高杠杆带来的市场波动。
来源：沐南财经
