摘要：9月下旬开始，全球芯片巨头们跟约好了似的，集体开启“涨价模式”。先是韩国三星电子，直接给主要客户发了通知，第四季度要把部分DRAM价格往上提15%到30%，NAND闪存也得涨5%到10%，这幅度可不是小打小闹！

家人们谁懂啊！刚过完节，存储芯片圈就炸了锅！大涨超100%的消息刷爆全网，这波涨价潮到底有多猛？咱们今天就来好好扒一扒！

9月下旬开始，全球芯片巨头们跟约好了似的，集体开启“涨价模式”。先是韩国三星电子，直接给主要客户发了通知，第四季度要把部分DRAM价格往上提15%到30%，NAND闪存也得涨5%到10%，这幅度可不是小打小闹！

这边三星刚动手，美国的美光也跟上了。9月的时候，美光直接暂停了部分存储芯片报价，等恢复报价一看，新价格普遍涨了20%左右，这操作也是够果断的。还有存储芯片界的老玩家闪迪，9月也把NAND闪存报价上调了10%，不管是给普通消费者用的，还是给企业用的产品，全都没落下。

为啥这些巨头突然集体涨价？答案其实很明显——生成式AI太火了！现在全球对高带宽内存HBM的需求，简直是呈爆发式增长。就拿OpenAI那个叫“星际之门”的数据中心项目来说，人家每个月预计就要用掉90万片晶圆，这数量可能要占全球DRAM总产量的40%，你说需求能不紧张吗？

更有意思的是，现在存储芯片的产能，都在往计算卡、服务器这些高利润、高附加值的领域倾斜。这样一来，传统的存储类别比如DDR4，反而面临供给紧张的问题。业内人士都说，DDR4的产能越来越少，可下游的个人电脑和一些工业设备，对它的需求还很稳定，短期之内供需就出现了结构性失衡，这也直接导致DDR4价格疯涨。

现货市场的情况更直观。根据集邦咨询的数据，主流DRAM芯片的现货均价，已经连续三周涨幅超过5%。尤其是供应紧张的DDR4，不到一个月时间，价格累计上涨接近30%，半年算下来，涨幅更是超过了200%，这速度谁看了不惊讶？

上游厂商一涨价，中下游市场也跟着受影响。存储模组大厂威刚最近就宣布，暂停DDR4报价，优先给主要客户供应DDR5和NAND闪存，普通消费者想买DDR4，可能都得等一等了。

资本市场对这波行情的反应也特别直接，多家芯片厂商的股价直接刷新历史最高值！最近一个月，美光股价累计涨了约60%，铠侠和闪迪更夸张，股价累计上涨都超过100%，持有这些股票的股民，怕是要笑开花了吧？分析师也说，只要AI计算等需求一直强劲，加上存储产能往高端方向集中，这轮涨价趋势短期内可能还会继续。

在这波涨价潮里，三星电子和SK海力士这两家韩国企业，格外受关注。因为AI技术发展太快，AI服务器、数据中心等AI基建的需求大增，存储芯片供应紧张，全球存储芯片市场正经历一场前所未有的价格风暴。有韩国业内消息说，三星电子第四季度可能还要上调内存和闪存产品价格，部分产品上调幅度能到30%，还有人猜测，SK海力士近期也会加入涨价行列。

市场对这两家公司的期待值特别高，觉得涨价后它们的业绩肯定能攀升，所以近期三星电子和SK海力士的股价一路高歌。截至节前最后一个交易日（2日）收盘，9月以来，SK海力士股价暴涨约47%，公司市值首次突破288万亿韩元（约合人民币1.46万亿元）；同期，三星电子股价累计涨幅也达到了28%。

这两家公司股价能涨这么多，外资的追捧功不可没。数据显示，外资对SK海力士和三星电子的持股比例，分别在9月末和10月初涨到了今年以来的最高水平，看来外资也特别看好这两家公司的前景。

最近，韩国券商也纷纷上调了三星电子和SK海力士的业绩展望，普遍预测这两家公司第三季度的营业利润都能突破10万亿韩元，这可能会成为SK海力士有史以来单季最高利润。不过，具体情况还得等节后两家公司发布第三季度业绩才能知道，到时候芯片价格上涨对公司营收和利润的实际影响，肯定会成为行业关注的最大焦点。

值得一提的是，SK海力士和三星电子在全球HBM高带宽芯片等高附加值芯片领域，有着绝对的影响力。目前SK海力士已经建成了全球首个HBM4量产体系，三星电子也在加速扩建工厂，紧锣密鼓地为HBM4量产做准备，都想在HBM这个热门领域抢占更多市场份额。

而且，这两家公司还积极跟国际知名AI大企业合作。本月初，它们先后和OpenAI就构建全球人工智能基建签署了意向书，达成了战略合作关系。行业分析认为，以后这两家公司可能会给OpenAI的“星际之门”项目供应芯片及其他设备，这个项目规模这么大，说不定会成为两家公司股价和业绩进一步上升的新引擎。

从整个行业来看，摩根士丹利的最新研报预测，在人工智能热潮下，存储芯片行业预计会迎来一个“超级周期”。毕竟要驱动人工智能模型运转，既需要CPU、GPU这些负责运算的逻辑芯片，也离不开能高速存储和调用数据的存储芯片，存储芯片的重要性越来越突出了。

可能有人会问，存储芯片到底分哪几类？简单来说，主要有两大类：一类是动态随机存取存储器DRAM，它就像大脑的笔记本，容量大，能临时保存和调用数据；在DRAM里，还有一种高性能芯片叫高带宽存储器HBM，它就像大脑的短时记忆，速度特别快，专门用于AI的训练和推理，所以特别受市场追捧。另一类是NAND闪存，它就像大脑的档案库，也就是长期记忆，负责存放海量数据和模型参数。

以前，存储芯片在半导体行业里一直不太受关注，大家的目光都集中在英伟达、AMD等公司设计的逻辑芯片上。但现在情况不一样了，生成式AI热潮让高容量、高速芯片的需求激增，三星和SK海力士这两大存储芯片龙头企业，接到了大量订单，存储芯片终于迎来了属于自己的“高光时刻”。

摩根士丹利还预测，到2026年，NAND闪存将出现高达8%的供应缺口，而且今年第四季度，动态随机存取存储器DRAM的价格，环比可能会上涨约9%。基于这些判断，摩根士丹利把韩国半导体行业的评级上调到了“具有吸引力”，还把SK海力士的评级从“保持”上调至了“增持”。

在最受市场追捧的HBM领域，现在每一块HBM芯片都得针对特定的AI GPU定制，客户得提前一年下单，合同通常是一年期。这和传统DRAM芯片完全不一样，传统DRAM芯片随时能采购，甚至当天就能交付，还容易更换供应商。这种新的订货模式，不仅让供应更稳定，也大大增强了存储厂商的议价能力。花旗分析指出，HBM的毛利率大概在50%到60%，而传统的DRAM只有30%左右，差距特别明显。

得益于市场对HBM芯片的需求，近期SK海力士在HBM相关营收上，首次超过了三星，打破了长期以来的行业格局。多数分析认为，未来五年HBM还会继续主导存储芯片市场。不过也有分析人士提醒，存储芯片本质上还是一个强周期行业，价格特别依赖供需变化，未来大家还得警惕潜在的技术替代和需求波动，毕竟市场变化太快，谁也说不准下一秒会发生什么。

来源：秋日私语一点号