摘要：过去2个月收益好是因为重仓股中有大涨的股票。ST华通、立讯精密、巨人网络涨幅大。

一年多前写过胡松。

一、胡松的业绩

国泰金鹏蓝筹混合胡松任职回报74.2%，同类排名271/3556。

同类排名连续多年前1/2。

对偏股混合型基金指数有稳定超额收益。过去2个月有非常好的收益。

过去2个月收益好是因为重仓股中有大涨的股票。ST华通、立讯精密、巨人网络涨幅大。

机构投资者持有比例：39.5%。

二、胡松的履历

在本世纪初曾有过实业工作的经历，在全球领先的汽配公司任职。2004年后曾任职于海通证券、中银国际证券、国泰基金、平安资管。2017年1月再次加入国泰基金，任养老金及专户投资(事业)部总监，2017年7月起任投资总监(养老金)。

2020年9月25日上任基金经理，管理规模12亿。

三、胡松的操作

对话国泰基金胡松：雪落寒窗是播种之时，持续迭代是投资之师

从中观切入，寻找快速发展的产业；同时观察产业发展方向，找出符合发展方向同时又有一定预期差的公司。

在胡松的投资体系里，观察大的宏观走向和时代、产业的风向往往是一个重仓品种的起点。回溯来看，他本人选出的许多牛股，往往契合某个时代的“风口”。

胡松不是特别介意市值的大小，投资更关键的是看持仓品种的未来，即未来的目标相比当下价格的上升空间。大市值、小市值个股兼顾。

在配置过程中，他会从基本面、盈利是否将迎来拐点等角度构建组合，从企业质地、竞争力优势、估值合理性等角度选择个股，持仓相对偏成长风格，整体持仓估值水平适中，换手率也相对适中。

行业配置均衡。

换手率200%。

基本不择时。

2025年半年报：

整体采用自下而上个股选择策略，配置优质合意品种构建组合，结构基本保持稳定，并依据对行业及个股的研究跟踪进行部分调整。

展望未来一段时期，贸易战或许出现小幅反复，但整体风险偏好有望改善，市场呈现分母端修复行情的概率将有所提升。

写的很简略。

四、我的总结

胡松从业时间长，行业配置均衡，持仓稳定，对偏股混合型基金指数有稳定超额收益，是我喜欢的风格。但定期报告写的简略。

自持份额：50-100万份。

风险提示：

股票和基金都有风险，投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点，以及自己投基之路上的感悟，看做个人笔记就好，公开主要是方便自己查询，也希望对他人产生那么一些帮助，不构成任何投资建议，所提的基金、股票也不作任何推荐。

另外，文章观点也只代表写文时的想法，可能对，也可能错，未来还可能改变。

来源：沐南财经