摘要：国庆假期A股休市期间，外资已经悄悄行动了。10月2日亚太股市集体大涨，日经225指数暴涨9.1%，韩国KOSPI指数飙升6.6%，富时中国A50指数也直线拉升，明显有资金提前布局中国资产。高盛数据显示，全球对冲基金正以6月底以来最快速度买中国股票，多头驱动和做
国庆假期A股休市期间，外资已经悄悄行动了。10月2日亚太股市集体大涨，日经225指数暴涨9.1%，韩国KOSPI指数飙升6.6%，富时中国A50指数也直线拉升，明显有资金提前布局中国资产。高盛数据显示，全球对冲基金正以6月底以来最快速度买中国股票，多头驱动和做空回补比例达9:1，这动静可不是小打小闹。
外资这次扫货不是盲目跟风，背后有明确的逻辑支撑。最关键的是美联储降息预期升温，加上国内经济基本面改善，2025年上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，5、6月更是增至188亿美元，扭转了之前两年的净减持态势。而且外资机构真金白银加码，富达基金把注册资本增至1.82亿美元，宽立资本刚登记就备案了首只产品，态度很明确。
从资金流向看，外资已经锁定了三大主线，每一条都有扎实的产业逻辑。第一条就是AI算力产业链，微软、Meta等四家科技巨头2025财年资本支出超3172亿美元，增长近50%，这笔钱主要砸向算力基础设施。A股里的AI芯片、服务器、光模块等细分领域已经被盯上，液冷、PCB等板块甚至创了历史新高，资金扎堆的迹象很明显。
第二条主线是人形机器人，这是外资布局的重点新兴赛道。这个领域集成了AI、高端制造等技术，被看作是下一个颠覆性产品。外资持仓的龙头里，鹏鼎控股作为全球PCB龙头，持仓市值达911亿；蓝思科技做精密零部件和整机组装，外资持仓852亿。特斯拉Gen3机型定型、小鹏即将发新机器人，四季度密集事件还会催化这个赛道。
第三条主线是消费复苏相关的优质标的。随着国内消费场景恢复，叠加外资对中国消费市场长期看好，那些有品牌力、业绩改善的消费股被悄悄加仓。而且金融监管总局优化了保险资金权益类配置比例，部分档位上调5%，险资等长期资金也在跟进，消费板块的资金支撑更稳了，不是单靠外资在拉。
这三条主线里，外资选股的思路很清晰，不是看短期涨跌，而是抓核心竞争力。比如AI算力里，他们优先选跟英伟达、微软有深度合作的企业，像协创数据因为和英伟达长期合作，外资持仓达80亿。机器人领域则盯着特斯拉、智元机器人的供应链，胜宏科技给特斯拉供PCB，外资持仓433亿，都是有实际订单支撑的。
外资的操作还有个特点，就是提前布局，等行情起来时已经站稳了。这次A股休市期间他们抢筹，就是算准了节后资金回流的机会。摩根士丹利说，超过90%的投资者愿意增加中国市场敞口，这是2021年初以来的最高水平，这种共识下，节后主线行情大概率会延续。
但散户跟着买，很容易踩坑，关键得避开几个误区。第一个是别追已经涨上天的票，比如有些AI概念股涨了好几倍，外资可能已经在分批获利了结，散户冲进去就成了接盘侠。应该找那些涨幅没那么大，但逻辑扎实的，比如光模块里的中低端产品企业，需求刚起来，估值还合理。
第二个误区是只看概念不看业绩，人形机器人板块里，有的公司只是蹭热点，根本没有实际产品落地，外资碰都不碰。像拓普集团能有727亿外资持仓，是因为它从执行器到结构件都有布局，业务平台化了，有持续增长的可能，这才是值得关注的标的。
第三个误区是仓位太激进，有的散户想一口吃成胖子，把所有钱都砸进一个板块。外资都是分散布局三大主线，AI、机器人、消费都配一点，既能抓住机会，又能对冲风险。散户也该学这招，别把鸡蛋放一个篮子里，尤其是对不熟悉的领域，先小仓位试错。
其实判断能不能跟，有几个简单的标准。先看行业景气度，AI算力需求每年都在翻倍，机器人到2030年市场规模可能超万亿，这些行业长期向上，买错了也有回本机会。再看公司基本面，外资重仓的标的，大多营收或利润正增长，不会选那些连续亏损的。
还有个参考指标，就是看两融余额，现在两融余额占流通市值比例降到2.3%，市场杠杆不高，说明还没到疯狂炒作的时候，风险相对可控。加上机构和外资持股占比提升，市场结构更稳了，只要不追高，合理布局问题不大。
可能有人问，现在进场晚不晚？其实外资的布局才刚开始，他们买中国资产是看中长期逻辑，不是短期套利。而且四季度历来是资金面相对宽松的时期，加上国内中长期资金入市，市场流动性有支撑，行情不会一下子结束，后续还有机会。
不过也得提醒，市场没有绝对的确定性，就算是外资看好的主线，也可能因为外部消息面变化出现波动。比如美联储要是推迟降息，外资流入节奏可能放缓，这些变量都得考虑到。所以散户要给自己留好安全边际，别满仓操作，手里得有备用资金。
外资疯狂扫货的背后，其实是对中国资产价值的认可。从之前的净减持到现在的大举增持，说明中国的科技进步、消费潜力已经被全球资本看到了。这三大主线的爆发，不是偶然的，是产业升级和经济复苏的必然结果，长期来看，这个趋势不会变。
最后想问问大家，外资锁定的三大主线里，你最看好AI、机器人还是消费？你之前跟着外资买股票，是赚了还是亏了？有没有自己筛选优质股的小技巧？欢迎在评论区分享你的看法和经验。
注：文中数据均来自2025年10月3日搜狐网报道及财联社、抖音平台公开信息。
来源：沐南财经
