摘要：国庆假期持股还是持币？这是每个股民节前最纠结的问题。尤其对科技股投资者来说，既怕踏空节后行情，又担心假期出利空被套。但从最新数据看，根本不用愁——社保基金、大基金三期、北向资金这些“聪明钱”，已经悄悄加仓了一批科技股，这不仅给市场吃了定心丸，更指明了2025下

国庆假期持股还是持币？这是每个股民节前最纠结的问题。尤其对科技股投资者来说，既怕踏空节后行情，又担心假期出利空被套。但从最新数据看，根本不用愁——社保基金、大基金三期、北向资金这些“聪明钱”，已经悄悄加仓了一批科技股，这不仅给市场吃了定心丸，更指明了2025下半年的主线方向。

今天就结合权威调仓数据，拆解机构加仓的底层逻辑，挑出5只核心标的，再说说节后怎么操作，帮大家把持股底气拿回来。所有数据都来自9月上市公司公告、龙虎榜及财经媒体披露信息，真实靠谱。

一、先搞懂：机构为啥国庆前抢筹科技股？3大逻辑托底

机构选股从来不是瞎买，尤其社保、大基金这类长期资金，每笔加仓都盯着确定性机会。2025年三季度扎堆科技股，核心是这3个硬逻辑：

1. 政策持续“输血”，国产替代加速

今年以来，“新质生产力”政策落地速度超预期，半导体、创新药等科技赛道直接受益。大基金三期已明确向设备端注资，仅半导体设备领域的订单就同比增长60% ；创新药领域则加速临床审批，不少企业订单都排到了2027年。政策托底之下，行业增长确定性极强。

2. 业绩拐点显现，盈利有支撑

科技股此前的调整，本质是担心业绩跟不上估值。但三季度数据显示，多个细分赛道已出现业绩拐点：车载芯片市占率显著回升，AI服务器核心部件产能利用率超90%，创新药CDMO企业毛利率稳定在35%以上。业绩实打实增长，自然吸引机构入场。

3. 资金合力形成，“聪明钱”达成共识

最关键的是资金信号：社保基金、大基金三期、北向资金三大机构在科技股上出现“共振增持”。从历史数据看，当这三类资金同时加仓某一赛道，后续6个月上涨概率超75% ，这也是国庆前机构敢大胆布局的核心原因。

二、干货清单：机构重仓的5只科技股，逻辑全解析

结合2025年9月1日至24日的调仓数据，筛选出机构增持力度大、逻辑最硬的5只科技股，每只都附上具体的持仓变动和核心逻辑，方便大家参考：

1. 北方华创（002371.SZ）：半导体设备“龙头”，三机构共振增持

- 机构动作：社保101组合增持1500万股，持仓占比达4.2% ；北向资金同步加仓32.1亿元，持仓市值突破200亿元。作为大基金三期重点注资标的，公司设备订单已排到2026年。

- 核心逻辑：国内半导体设备国产化率不足30%，政策强制替代下，公司刻蚀机、薄膜沉积设备市占率持续提升。2025年上半年营收增长58%，净利润增长72%，业绩和政策双驱动。

2. 泰格医药（300347.SZ）：创新药CDMO“隐形冠军”，订单吃到2027年

- 机构动作：社保118组合增持1200万股，北向资金加仓15.8亿元，两者持仓共振性极高。葛兰管理的中欧医疗健康基金也持续重仓，足见机构认可度。

- 核心逻辑：随着创新药临床审批加速，全球药企纷纷将研发外包。公司作为国内CRO龙头，订单排期已至2027年，且毛利率稳定在40%左右，业绩增长确定性极强。

3. 科伦药业（002322.SZ）：ADC新药“黑马”，社保新进重仓

- 机构动作：社保1102组合三季度新进3800万股，持仓占比3.8% ；葛兰团队也同步增持，成为三季度机构调仓的“惊喜标的”。

- 核心逻辑：公司ADC（抗体药物偶联物）平台技术壁垒高，核心产品SKB264已进入优先审评阶段，这类创新药单品峰值销售额有望突破50亿元。在创新药出海遇阻背景下，本土重磅新药成了机构新宠。

4. 沪电股份（002463.SZ）：AI服务器“卖水人”，北向资金悄悄布局

- 机构动作：社保112组合三季度新进1800万股，持仓占比2.9%，重点押注其AI服务器业务。

- 核心逻辑：AI大模型训练离不开高端服务器，而公司生产的PCB板（印制电路板）在AI服务器中的市占率超30% 。随着全球AI服务器出货量同比增长80%，公司订单量已翻倍，业绩弹性极大。

5. 通富微电（002156.SZ）：芯片封装“国家队”，大基金定增入场

- 机构动作：大基金三期通过定增买入8500万股，持股比例达7.2% ，成为公司第二大股东。作为字节跳动AI芯片的核心供应商，北向资金也在持续加仓。

- 核心逻辑：芯片封装测试是半导体国产化的关键环节，公司在先进封装领域突破7nm技术，已进入中芯国际、英伟达供应链。随着AI芯片需求爆发，封装产能供不应求，公司利润率持续提升。

三、核心判断：2025下半年科技股主线，就盯这3个方向

机构加仓的5只股看似分散，实则都围绕三大主线。抓住这些方向，比单押个股更稳妥：

1. 半导体设备与材料：国产替代“硬骨头”必须啃

大基金三期的投资重点很明确，就是半导体设备、硅片等“卡脖子”环节。除了北方华创、通富微电，立昂微（605358.SH）也值得关注——公司硅片产能持续扩张，是中芯国际核心供应商，大基金三期已增持900万股。这个赛道的逻辑最硬，政策支持力度最大。

2. 创新药与CDMO：业绩兑现期来了

创新药经历两年调整后，终于迎来“政策松绑+业绩落地”双击。除了泰格医药、科伦药业，百济神州的PD-1出海虽遇阻，但本土市场份额在扩大；百利天恒的双抗ADC三期数据超预期，社保104组合已增持450万股。重点选有明确管线进展、订单充足的企业。

3. AI硬件产业链：跟着“算力需求”走

AI行情从软件向硬件传导是必然趋势，沪电股份的PCB板、韦尔股份的车载芯片都是直接受益标的。韦尔股份三季度获社保108组合新进2200万股，核心就是车载芯片市占率回升。只要AI算力需求不降温，这个赛道就有持续机会。

四、实操建议：国庆持股/持币？满仓空仓这样应对

结合机构动向和市场环境，给不同持仓的投资者分情况支招：

1. 已持有这5只股的：坚定持股，设置止盈线

如果节前已经布局了上述标的，完全可以安心持股过节。机构资金不会短期撤离，节后大概率有溢价。建议设置15%-20% 的止盈线，达到目标后可减仓一半锁定收益；若回调幅度不超过10%，不用恐慌割肉，这是机构正常洗盘。

2. 空仓/轻仓的：节后分批布局，别追高

想节后入场的，千万别一开盘就满仓。可以分3批布局：

- 第一批：节后若科技股回调5%以上，买入北方华创、泰格医药这类机构共识度高的龙头；

- 第二批：10月中旬三季报预告披露后，加仓业绩超预期的科伦药业、沪电股份；

- 第三批：若大基金三期有新动作，跟进布局相关受益标的。

3. 避坑提醒：这两类股别碰

机构在加仓的同时，也在减持两类科技股：一是业绩不及预期的，比如君实生物因PD-1出海进度慢，社保和葛兰均减持；二是蹭热点无实质业绩的，这类股机构持仓占比均低于1%，风险极大。

五、结尾：科技股的机会来了？你的持仓选对了吗

国庆前机构用真金白银加仓科技股，已经释放了明确信号：在政策和业绩的双重支撑下，科技股有望成为2025下半年的主线。北方华创、泰格医药这些标的，既有机构背书，又有业绩支撑，比盲目炒题材靠谱多了。

不过投资没有绝对的标准答案，机构也可能判断失误。关键是要结合自己的风险承受能力，选对赛道、控制仓位。

最后想问大家：你觉得这5只科技股里，哪只最有潜力？你国庆是持股还是持币？如果想了解某只股的具体估值或操作细节，欢迎在评论区留言，咱们一起交流，理性布局！

来源：钱途似海一点号