黄金再创新高！3860与上证试比高！银价4个月拉40%，原来它比黄金还能涨…

摘要：今日沪指震荡上扬，也是给大家包上了节前红包。截至收盘，上证指数涨0.52%，深证成指涨0.35%，创业板指持平，北证50跌0.70%。沪深京三市全天成交额21972亿元，较上日放量191亿元。全市场超2600只个股上涨。

今日沪指震荡上扬，也是给大家包上了节前红包。截至收盘，上证指数涨0.52%，深证成指涨0.35%，创业板指持平，北证50跌0.70%。沪深京三市全天成交额21972亿元，较上日放量191亿元。全市场超2600只个股上涨。

板块题材上，半导体、能源金属、存储芯片板块走高，大金融板块调整。让我们来看看国庆前最后一个交易日的热点，也祝大家假期愉快。

存储芯片全线爆发！

今日A股存储芯片全线爆发，板块涨幅一度接近4%，江波龙20cm涨停，德明利涨停。海外存储芯片股价隔夜大涨，闪迪大涨近17%，西部数据大涨超9%，铠侠KIOXIA大涨6%，希捷大涨5%，美光大涨超4%。

消息面上，近期，全球多家存储厂商相继开启调价。据悉，9月以来，闪迪、美光、三星、西部数据等存储巨头已先后宣布涨价。

头部厂商的涨价潮蔓延至下游市场，多家模组厂商加紧备货。存储模组大厂威刚日前宣布，自29日起停止DDR4报价，DDR5与NAND闪存优先供应主要客户；NAND闪存控制芯片大厂群联则已在近日恢复部分报价，价格涨幅约10%。

探究本轮涨价潮的原因，市场分析认为，本轮涨价潮背后是存储行业供需两端的重构。开源证券指出，在供应端，今年以来各大存储厂商均发布减产计划，存储市场库存去化明显；在需求端，国内外大厂加大AI资本投入，推动企业存储需求升温。

光大证券认为，年末降价格局已被打破，2025年四季度环比增幅优于之前预期。

DeepSeek新模型发布！

今天人工智能应用板块早盘冲高。昆仑万维、科大讯飞、金山办公均表现突出。

消息面上，9月29日晚间，DeepSeek宣布官方App、网页端、小程序均已同步更新为DeepSeek-V3.2-Exp。DeepSeek介绍，得益于新模型服务成本的大幅降低，官方API价格也相应下调，新价格即刻生效。在新的价格政策下，开发者调用DeepSeekAPI的成本将降低50%以上。

随后，多家国产芯片厂商宣布完成对DeepSeek-V3.2-Exp的适配。寒武纪发文称：已同步实现对深度求索公司最新模型DeepSeek-V3.2-Exp的适配，并开源大模型推理引擎vLLM-MLU源代码。

华为则表示，昇腾已快速基于vLLM/SGLang等推理框架完成适配部署，实现DeepSeek-V3.2-Exp0day支持，并面向开发者开源所有推理代码和算子实现。海光信息同日宣布基于GPGPU架构强大的生态优势，与编程开发软件栈DTK的特性，DeepSeek-V3.2-Exp在海光DCU上展现出优异的性能。

中银证券分析，AI应用商业化拐点临近，应用端商业化加速催化算力需求，海外算力链维持高景气，国产算力迎来重要产业突破，AI端侧落地正在加速。

申万宏源认为，继续大幅降价有利于推理平权，增加推理用量，并为国产算力芯片部署扫平道路。

贵金属板块持续活跃！

9月30日，现货黄金向上触及3860美元/盎司，续创历史新高，日内涨0.72%。中金黄金涨近4%，盛达资源、恒邦股份涨3%，赤峰黄金、湖南黄金跟涨。

同样值得关注的是：昨日国内白银期货的涨幅一度达到4.5%，是黄金期货价格涨幅的3倍。而在今年6月以来，白银的涨幅更是达到了40%，显著超过黄金，白银期货的成交额也出现了显著的井喷。

据业内人士分析，白银行业供需缺口加大和金银比回归，或是两大最关键的原因。

从基本面看，工业需求端使供需矛盾严峻。光伏产业作为核心驱动力，2025年全球装机量预计达655GW，同比增幅20%，对应的光伏银浆耗银量将突破5万吨，占全球总需求的25%。值得注意的是，中国在全球光伏银浆产能中占据90%的份额，而美国近期释放的“进口白银加征关税”政策信号，进一步加剧了供应链的不确定性。同时新能源汽车领域同样贡献显著增量。半导体与5G产业的刚性需求也不容忽视。

而在白银的供应端，近年来的供应约束愈发突出。2024年全球矿山银供应同比下降1.3%，2025年增速预计仅1.9%，至2.6万吨。

另一方面，随着国际金价的不断上涨，金银比回归也是刺激资金大规模押注白银的重要助推力。2025年4月，金银比一度飙升至106的历史极值，目前金银比已经从极值开始回归至81附近，但仍高于过去50年（63）与20年（70）的历史均值。

有机构分析认为，现在的白银行情早已不只是“靠贵金属避险”，而是进入了 “工业需求拉着走、估值修复推着涨” 的结构性阶段。未来两方面情况可能影响走势：一是经济要是不稳，白银的工业需求逻辑就会打折扣；二是美联储货币政策一旦变调，市场流动性预期反转也会影响银价。